'

Тема 8 «Оценка стоимости земли. Оценка стоимости частичных прав»

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Тема 8 «Оценка стоимости земли. Оценка стоимости частичных прав» «Оценка недвижимости» Специальности: №08050265 Экономика и управление на предприятии, №08050062 Менеджмент организации Институт права и управления, кафедра Менеджмента Слугин Олег Владимирович


Слайд 1

СОДЕРЖАНИЕ 2 Ключевые понятия Учебный материал Вопросы для самопроверки Рекомендуемая литература


Слайд 2

КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ 3 Контрольный пакет акций Неконтрольный пакет акций Привилегии контроля Открытые компании Закрытые компании Премия за контроль Скидка за неконтрольный характер Скидка за недостаток ликвидности Взвешивание результатов оценки


Слайд 3

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 4 Основные направления анализа: Премия за приобретение контрольного пакета акций Скидка за неконтрольный характер пакета Скидка за недостаточную ликвидность ценных бумаг


Слайд 4

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 5 Оценка бизнеса Контрольный пакет акций (пай) Неконтрольный пакет акций (пай)


Слайд 5

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 6 Методы оценки контрольного пакета акций Метод дисконтированных денежных потоков Метод прямой капитализации Метод сделок Метод отраслевых коэффициентов Метод стоимости чистых активов Метод ликвидационной стоимости


Слайд 6

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 7 Оценка контрольного пакета акций (пая): Метод рынка капитала


Слайд 7

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 8 Премия за контроль стоимостное выражение преимущества, связанного с владением контрольным пакетом акций, отражаем дополнительные возможности контроля над предприятием


Слайд 8

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 9 Скидки за неконтрольный характер пакета акций величина, на которую уменьшается стоимость оцениваемой доли пакета с учетом неконтрольного характера


Слайд 9

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 10 Основные элементы контроля: Выбор Совета директоров и менеджеров Определение стратегии развития бизнеса Принятие решения о слиянии, поглощении, ликвидации Принятие решения о дополнительных эмиссиях Изменение уставных документов Распределение прибыли и установление размера дивидендов


Слайд 10

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 11 Оценка стоимости неконтрольных пакетов : Первый подход – «сверху-вниз» Второй подход – «горизонтальный» Третий подход – «снизу-вверх»


Слайд 11

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 12 Расчет величины премии за контроль: Рассчитывается как процент превышения выкупной цены акций на фондовом рынке за пять рабочих дней до официального объявления о слияниях компаний


Слайд 12

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 13 Расчет величины скидки за неконтрольный характер пакета (пая): Скидка = 1 – 1 / (1 + Премия за контроль)


Слайд 13

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 14 Компании Закрытые Открытые ОАО ЗАО ООО …


Слайд 14

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 15 Ликвидность Низкая Высокая Открытые компании Закрытые компании


Слайд 15

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 16 Методы определения скидки за недостаточную ликвидность Сравнение показателя «цена / прибыль» для закрытой и открытой компании Затраты на реорганизацию закрытой компании в открытую компанию


Слайд 16

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 17 Вывод итоговой величины стоимости предприятия


Слайд 17

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 18 Методы взвешивания результатов оценки: Метод математического взвешивания Метод субъективного взвешивания


Слайд 18

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 19 Основные факторы, учитываемые для определения весовых коэффициентов: Характер бизнеса и его активов Цель оценки Применяемый стандарт стоимости Количество и качество данных Уровень ликвидности Уровень контроля


Слайд 19

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 20 Как постановка задачи оценки может повлиять на итоговую величину стоимости бизнеса? Каковы основные привилегии контроля над предприятием? Каковы основные факторы, ограничивающие права владельцев контрольных пакетов акций? Какими методами производится оценка стоимости неконтрольных пакетов акций? Акции каких акционерных обществ являются наиболее ликвидными? Как производится расчет скидки за низкую ликвидность? Какие методы применяются для определения итоговой величины стоимости бизнеса?


Слайд 20

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 21 Оценка недвижимости. — 11-е изд. / Пер. с англ. под общ. ред. И.Л. Артеменкова. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: 00 "Рос­сийское общество оценщиков", 2007. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. М. 2007 Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости. Учебное пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. Федотовой М.А. - М., 2007. Оценка недвижимости : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по спец. экономики и управления (060000). / Л. Н. Тепман ; под ред. В. А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006.


Слайд 21

22 Использование материалов презентации Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления. Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.


×

HTML:





Ссылка: