'

ПЕРСПЕКТИВЫ ЗАКРЫТЫХ ФОНДОВ НЕДВИЖИМОСТИ В РОССИИ

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

ПЕРСПЕКТИВЫ ЗАКРЫТЫХ ФОНДОВ НЕДВИЖИМОСТИ В РОССИИ Москва октябрь 2007 УК «Альянс-Континенталь»


Слайд 1

ЗПИФ недвижимости – тихая гавань для инвестора? Индекс роста недвижимости за 2006 год составил в среднем по Москве около 93*%. Для сравнения: индекс ММВБ вырос на 68% в 2006, за период 09.2006-09.2007 – около 17% Количество фондов недвижимости – 190 или 27 % от общего количества паевых фондов (09.2007) Активы ЗПИФ недвижимости превышают 130 млрд. рублей и составляют 20% от совокупного СЧА всех фондов *- все данные приведены для рублевого эквивалента


Слайд 2

ЗПИФ недвижимости: бурный рост активов


Слайд 3

ЗПИФ недвижимости: бурный рост количества


Слайд 4

ЗПИФ недвижимости: структура


Слайд 5

ЗПИФы недвижимости: быстрорастущий сегмент финансового рынка и востребованный инвестиционный продукт ?


Слайд 6

ЗПИФ недвижимости: статистика 2006


Слайд 7

ЗПИФ недвижимости: статистика 09.06-09.2007 Прогноз: к концу года результаты станут еще слабее


Слайд 8

4000% за последний год ЗПИФ недвижимости: Гулливер и Лилипуты Оценка СЧА фонда – около 100 млн. долл.


Слайд 9

3.5% за последний год ЗПИФ недвижимости: Гулливер и Лилипуты Оценка СЧА фонда – сотни млн. долл.


Слайд 10

ЗПИФ недвижимости: какова «средняя доходность»? Среднее арифметическое не дает качественной оценки «средней доходности», в связи с экстремальным разбросом показателей фондов Медиана доходности фондов за последние 12 месяцев составляет 17% годовых Медиана доходности фондов в 2006 году составляет 19% годовых


Слайд 11

ЗПИФ недвижимости – инструмент инвестора или «схемотехника» ? Проблемы: Инструмент «схемотехники» в 60% случаев Инструмент привлечения инвесторов в 40% случаях «Мутация» первой категории во вторую: тормозит цивилизованное развитие рынка и дискредитирует его сбивает с толку инвесторов размывает ориентиры доходности


Слайд 12

ЗПИФ недвижимости – инструмент инвестора или «схемотехника» ? Требуется качественная экспертиза ЗПИФа и его активов со стороны инвестора, таким образом возникает вопрос – за что берется вознаграждение управляющим? Инвестор (в т.ч. НПФ) должен обладать грамотной службой, способной оценить риски УК и ЗПИФа. Исторически экстраординарная доходность должна вызывать вопросы. Трек-рекорд и историческая доходность не является мерилом качества управления.


Слайд 13

ЗПИФ недвижимости: … если инструмент инвестора


Слайд 14

Огромный размер индустрии закрытых фондов - миф, который скоро развеется. Рынок непрозрачен и требует глубокой экспертизы со стороны инвесторов (в т.ч. НПФов) и\или сотрудничества с теми крупнейшими компаниями с рыночным именем, которые эту экспертизу предлагают. При прочих равных, небольшой ЗПИФ (УК) несет в себе невысокое качество экспертизы объектов инвестирования, риски явно не окупают доходности. Не бойтесь рынка недвижимости. Рано или поздно опять вырастет! Однако связь между доходностью вторичного рынка и ЗПИФн пока еще весьма слаба. ВЫВОДЫ КОТОРЫХ НЕ ОЖИДАЛИ


×

HTML:





Ссылка: