'

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: СОСТАВ И МАСШТАБЫ

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: СОСТАВ И МАСШТАБЫ Зав. кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Борис Борисович Рубцов 15 марта 2011 г.


Слайд 1

Основные зарубежные авторы Schumpeter J., Bagehot W., Gurley J. G, Shaw E. S., Goldsmith R. W., McKinnon R. I., Cameron R., Crisp O., Patrick H. T., Tilly R. Rousseau P. L., Sylla R., Levine R., Loayza N., Beck T., Jayaratne J., Strahan P. E. , Rajan R. G., Zingales L., King R. G., Zervos S., Demirguc-Kunt A., Maksimovic V. …….


Слайд 2

А.В.Аникин Л.Н.Красавина О.И.Лаврушин И.А.Трахтенберг Вл.Н.Шенаев и много, много других


Слайд 3

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ФИНАНСОВАЯ СТРУКТУРА ФИНАНСОВАЯ АРХИТЕКТУРА ФОНДОВЫЙ РЫНОК РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ


Слайд 4

Сложившаяся за многие десятилетия терминология неизбежно будет претерпевать изменения под воздействием общемировых тенденций (моды, норм, обычаев и пр.). В силу ряда исторических и социально-экономических причин наиболее сильное влияние оказывает литература США и Великобритании. То же можно сказать и об английском языке, ставшим языком межнационального общения.


Слайд 5

То, что раньше могло бы у нас называться «Финансы предприятий» называется «Корпоративные финансы»


Слайд 6

Finance d'entreprise 2011 Pierre Vernimmen, Pascal Quiry, Yann Le Fur Corporate Finance: Theory and Practice Pierre Vernimmen , Pascal Quiry , Yann Le Fur, Maurizio Dallocchio , Antonio Salvi


Слайд 7

Дефиниции Финансовый рынок - совокупность экономических отношений, инструментов и институтов, связанных с перемещением денежного капитала. Финансовый рынок = Финансовая система? Financial market Financial system


Слайд 8

Раймон Голдсмит, определял финансовую систему (используя термин financial structure) как совокупность финансовых инструментов, рынков и институтов (Goldsmith R. Financial Structure and Development, Yale University Press, New Haven, 1969).


Слайд 9

Фредерик Мишкин


Слайд 10

Глава 2 Обзор финансовой системы (An Overview of the Financial System) Финансовая система = финансовые рынки + финансовые посредники Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. – Пер. с англ.,М.: Вильямс, 2006, с.60


Слайд 11


Слайд 12

Там же, глава 1, с.42 The financial system is complex, comprising many different types of private sector financial institutions, including banks, insurance companies, mutual funds, финансовые компании…… Финансовая система имеет сложную структуру. Она объединяет различные типы негосударственных финансовых учреждений, включая банки, страховые компании, взаимные фонды, финансовые компании……


Слайд 13

Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. – Пер. с фр. М.: Финстатинформ, 1994. (Matouk Jean. Systemes financiers francais et etrangers. Dunod, Paris, 1991)


Слайд 14

«Финансовая система - совокупность государственных финансов и финансов частных предприятий» (Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Финансы и статистика, 2002, с.1022-1023)


Слайд 15

Шмиголь Н.С. Финансовые системы зарубежных стран : Учебное пособие. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003.


Слайд 16

Серия Финансовые и денежно-кредитные системы зарубежных стран. Под ред. Л.Н.Красавиной Во второй половине семидесятых годов


Слайд 17

Составные части финансового рынка (традиционная классификация) Банковских кредитов (кредитный рынок) Валютный рынок Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов Рынок страховых услуг (Рынок золота)


Слайд 18

Содержание учебного курса Роберта Шиллера Robert Schiller (Йельский университет) «Финансовые рынки»)


Слайд 19


Слайд 20


Слайд 21


Слайд 22

An Introduction to Global Financial Markets, 2006 Banking The Role of the Central Bank Commercial Banking Investment Banking Securities Markets Stock Exchanges Foreign Exchange and International Trade Trade Finance European Economic and Monetary Union Derivative Products Financial Futures Other Derivative Products Insurance The Periodic Global Crisis Trends in the Global Financial Markets Банки и банковское дело Роль центрального банка Коммерческие банки Инвестиционные банки Рынки ценных бумаг Фондовые биржи Валютные рынки и международная торговля Расчеты Европейский экономический и валютный союз Производные инструменты Финансовые фьючерсы Прочие производные продукты Страхование Глобальные кризисы Тенденции развития глобальных финансовых рынков


Слайд 23

Составные части финансового рынка в узкой трактовке Банк международных расчетов (Bank for International Settlements BIS) выделяет валютный рынок, кредитный рынок и финансовый рынок, под которым подразумевается рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Подобная трактовка довольно широко распространена


Слайд 24

BIS Quarterly Review March 2010 Highlights of international banking and financial market activity The international banking market The international debt securities market Exchange-traded derivatives


Слайд 25

Классификация JEL (The Journal of Economic Literature ) Американской экономической Ассоциации - 19 категорий JEL: A - General Economics and Teaching JEL: B - History of Economic Thought, Methodology, and Heterodox Approaches JEL: C - Mathematical and Quantitative Methods JEL: D - Microeconomics JEL: E - Macroeconomics and Monetary Economics JEL: F - International Economics


Слайд 26

JEL: G - Financial Economics JEL: H - Public Economics JEL: I - Health, Education, and Welfare JEL: J - Labor and Demographic Economics JEL: K - Law and Economics JEL: L - Industrial Organization JEL: M - Business Administration and Business Economics; Marketing; Accounting JEL: N - Economic History JEL: O - Economic Development, Technological Change, and Growth JEL: P - Economic Systems JEL: Q - Agricultural and Natural Resource Economics; Environmental and Ecological Economics JEL: R - Urban, Rural, and Regional Economics JEL: Y - Miscellaneous Categories JEL: Z - Other Special Topics


Слайд 27

14 cуб-категорий


Слайд 28

[+] Commodities market (12 C, 51 P) [?] Commodity Futures Trading Commission (10 P) [+] Derivatives (finance) (3 C, 179 P, 1 F) [+] Exchange-traded products (1 C, 7 P) [+] Financial markets software (2 C, 1 P) [+] Fixed income market (2 C, 10 P) [+] Foreign exchange market (1 C, 104 P) [?] Futures markets (8 P) [+] Investment (27 C, 329 P) [+] Market data (2 C, 7 P) [+] Market structure and pricing (10 C, 23 P) [+] Market trends (4 C, 19 P) [?] Prediction markets (24 P) CУБ-КАТЕГОРИЯ FINANCIAL MARKETS


Слайд 29

[+] Public–private partnership (2 C, 4 P) [+] Debt (11 C, 111 P) [+] Demographics (16 C, 91 P) [+] Fiscal policy (3 C, 66 P) [+] Government finances (11 C, 40 P) [+] Government-owned companies (11 C, 19 P) [?] Grants (32 P) [+] Military economics (5 C, 22 P) [+] Political economy (12 C, 107 P) [+] Privatisation (4 C, 9 P) [+] Government procurement (2 C, 16 P) [+] Public administration (17 C, 93 P) [+] Public finance (11 C, 80 P) [+] Taxation (34 C, 163 P) [+] Public sector trade unions (2 C, 28 P) [+] Transparency (1 C, 16 P) КАТЕГОРИЯ PUBLIC ECONOMICS


Слайд 30

Year Book Australia, 2009–10 Financial system включает 3 пересекающихся компонента: 1)финансовые институты (банки и пр.) и их регуляторы (центральный банк и др.), 2)финансовые рынки, состоящие из инструментов и участников (эмитентов и инвесторов), 3)платежная система Government finance Бюджет (3 уровней), налоги, финансы государственных предприятий


Слайд 31

The 2011 Statistical Abstract of the USA Banking, Finance, & Insurance Banks, Savings Institutions, Credit Unions Finance and Insurance Industries Financial Assets and Liabilities Household Financial Assets and Liabilities Insurance Money Stock, Interest Rates, Bond Yields Payment Systems, Consumer Credit, Mortgage Debt Real Estate, Rental, and Leasing Stocks and Bonds, Equity Ownership Federal Gov’t Finances Federal Budget--Receipts, Outlays, and Debt Federal Individual Income Tax Returns State & Local Gov’t Finances


Слайд 32

ИЛИ ПРОСТО PRIVATE FINANCE PUBLIC FINANCE А ВСЕ ВМЕСТЕ? FINANCE


Слайд 33


Слайд 34

Источник: McKinsey Global Institute; World Federation of Exchanges, BIS, IMF Россия 1,9 трлн., 0,9% мировых


Слайд 35

Источник: McKinsey Global Institute; World Federation of Exchanges, BIS, Bankscope, IMF


Слайд 36

Финансовые активы/ВВП, 2010 Г. Мир 335% США 485% Россия 127%


Слайд 37

Структура финансовых активов, конец 2010 г.


Слайд 38

Капитализация компаний на конец года, млрд.долл. Составлено по: Emerging Stock Markets Factbook, IFC, Washington 1995-1998; Global Stock Markets Factbook 2005, S&P, N.Y.,2005; Emerging Stock Markets Review. December 2006, S&P, 2006; World Federation of Exchanges database (www.world-exchanges.org); FEAS Yearbook (www.feas.org); CBONDS, данные бирж.


Слайд 39

12-е место, 1,8% мировой


Слайд 40

Рассчитано по: IMF WEO Database, World Federation of Exchanges Database, S&P Global Stock Markets Factbook


Слайд 41

Источник: World Federation of Exchanges


Слайд 42

Источник: World Federation of Exchanges 20-е место, 0,6% мирового


Слайд 43

Рынки долговых инструментов, конец года, млрд.долл. *Данные за 2010 г. (кроме России) – на середину 2010 г. ** Итоговая цифра включает также бумаги международных организаций. Источник: BIS. CBONDS, Министерство финансов, Банк России


Слайд 44

Подсчитано по: BIS, CBONDS, Минфин 25-е место 0,4% мирового


Слайд 45

Источник: BIS, IMF


Слайд 46

Долговые ценные бумаги/ВВП, 2010 г. Весь мир 144% США 227% Россия 25%


Слайд 47

Структура рынка ценных бумаг России по инструментам ($ млрд.) Рассчитано по: Министерство финансов, Банк России, CBONDS


Слайд 48


Слайд 49


Слайд 50


Слайд 51

Рынки основных деривативов, стоимость открытых позиций (номинальная стоимость контрактов, млрд.долл.) Источник: BIS, ММВБ, РТС


Слайд 52

Оборот торговли биржевыми деривативами (трлн долл.) *Может быть не равна сумме из-за округлений. Источник: Bank for International Settlements, РТС, ММВБ


Слайд 53

Источник: IMF, EFAMA. ICI, IFSL


Слайд 54

Структура финансовой системы по видам институтов, доля в совокупных активах Италия 2008 Россия 2010 Источник: Bank of Italy Annual Report 2008; расчеты автора


Слайд 55

Источник: US Federal Reserve. Flow of Funds Accounts


Слайд 56

Составлено по: Bankscope (Bureau Van Dijk) АКТИВЫ 20 КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ МИРА, 2009-2010, МЛРД.ДОЛЛ.


Слайд 57

Общие активы институциональных инвесторов *Оценка. Источник: Global Financial Stability Report. Sept. 2005. IMF, Washington, p. 67 (www.imf.org) EFAMA, AIMA, ICI, IFSL


Слайд 58

Стоимость чистых активов открытых инвестиционных фондов (конец года, млрд.долл.) *Открытые и интервальные. Источник: ICI Fact Book за ряд лет (www.ici.org)


Слайд 59

Активы НПФ Источник: OECD, UBS (Цит.по: IFSL)


Слайд 60

Активы пенсионных фондов/ВВП, % Источник: данные IFSL на базе OECD, World Bank


Слайд 61

Объем собранных страховых премий, 2008 Источник: Sigma N3 2009


Слайд 62

20 крупнейших страховых компаний мира, 2009, $ млрд Source: Forbes 2000 April 2010


Слайд 63

Институты финансовых рынков России


Слайд 64

В развитых странах в финансовом секторе создается до 8% ВВП В России 4%


Слайд 65

БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ!


×

HTML:





Ссылка: