'

Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката


Слайд 1

Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката Рынок корпоративных облигаций в России Кто покупает облигации? Сколько стоят услуги организатора? Статус и функции участников синдиката Маркетинговая стратегия Опыт Банка ЗЕНИТ


Слайд 2

Рынок корпоративных облигаций в России: основные категории инвесторов Распределение приобретателей корпоративных облигаций по типам Сегодня банки - основные инвесторы на рынке корпоративных займов Источник: аналитический отчёт Банка ЗЕНИТ


Слайд 3

Сколько стоят услуги организатора? Высокая конкуренция на рынке заставляет организаторов снижать расценки на свои услуги. Если в 1999-2000 гг. комиссии андеррайтеров находились на уровне 2 - 3 % от номинального объёма выпуска, то сегодня большинство организаторов готовы работать за суммы, не превышающие 1 % от фактически размещённого объёма. Расширение спектра сопутствующих услуг. Сегодня организатор может предложить эмитенту: бридж-финансирование на время подготовки размещения; поддержку вторичного рынка; рефинансирование выкупа по оферте; подготовку аналитических материалов об эмитенте; проведение road show и других публичных мероприятий.


Слайд 4

Статус и функции участников синдиката Организатор Готовит документацию для регистрации выпуска, ведёт переговоры с рейтинговым агентством, уполномоченным депозитарием и биржей, формирует синдикат андеррайтеров, назначает платёжного агента, проводит маркетинговые мероприятия. Со-организатор Формирует синдикат андеррайтеров, участвует в подготовке документации и в маркетинговых мероприятиях. Ведущий менеджер Обеспечивает размещение некоторой части займа, участвует в маркетинговых мероприятиях. Менеджер Обеспечивает размещение некоторой части займа, участвует в маркетинговых мероприятиях. В некоторых случаях участники синдиката также принимают на себя обязательства по поддержке вторичного рынка и рефинансированию выкупов по оферте.


Слайд 5

Как сформировать качественную базу инвесторов? состав синдиката - определяющий фактор Состав синдиката играет решающую роль в обеспечении успеха размещения и формировании качественной инвестиционной базы. При организации синдиката следует принимать во внимание следующие факторы: cпособность андеррайтера обеспечить размещение выпуска среди широкого круга инвесторов (клиентская база, sales force); возможности андеррайтера по принятию на себя дополнительных обязательств (оферта, ликвидность вторичного рынка); опыт и деловая репутация андеррайтера на рынке. В итоге можно добиться существенного снижения стоимости заимствований и риска предъявления большей части выпуска к выкупу по оферте.


Слайд 6

Как сформировать качественную базу инвесторов? маркетинговая стратегия Правильный выбор маркетинговой стратегии обеспечивает распространение облигаций среди максимально широкого круга инвесторов. Чрезвычайно полезным может оказаться проведение следующих мероприятий: road show (презентации, индивидуальные встречи с инвесторами, conference call); публикации в деловой прессе; подготовка и распространение аналитических материалов об эмитенте. Немалую роль в расширении инвестиционной базы могут сыграть также получение долгосрочного кредитного рейтинга и прохождение процедуры листинга на бирже.


Слайд 7

Опыт Банка ЗЕНИТ ООО “АльфаФинанс” Рублевые облигации 1 000 000 000 рублей Андеррайтер 2002 год Московская обувная фабрика “Парижская коммуна” Рублевые облигации 200 000 000 рублей Организатор 2002 год ОАО “Нижнекамскнефтехим” Рублевые облигации 1 500 000 000 рублей Организатор 2002 год ОАО «Невинномысский Азот» Рублевые облигации 300 000 000 рублей Со-организатор 2002 год АФК Система Рублевые облигации 1 200 000 000 рублей Со-организатор 2002 год Выксунский металлургический завод Рублевые облигации 1 000 000 000 рублей Со-организатор 2002 год Судоходная компания Валжское пароходство Рублевые облигации 500 000 000 рублей Со-организатор 2002 год ОАО «Салават нефтеоргсинтез» Рублевые облигации 300 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ОАО “Вимм-Билль-Данн Продукты Питания” Рублевые облигации 1 500 000 000 рублей Ведущий менеджер 2003 год Вымпелком Финанс Рублевые облигации 3 000 000 000 рублей Со-организатор 2003 год ООО «Тинькофф-Инвест» Рублевые облигации 400 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ЗАО «Разгуляй-Центр» Рублевые облигации 1 000 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ОАО «Славнефть» Рублевые облигации 2 000 000 000 рублей Со-Организатор 2002 год ОАО “РИТЭК” Рублевые облигации 700 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 2001 год ОАО РИКБ «БашКредитБанк» Рублевые облигации 1 000 000 000 рублей Ведущий менеджер и андеррайтер 2001 год ОАО «Татнефть» Рублевые облигации 200 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 2001 год АК «СИБУР» Рублевые облигации 2 000 000 000 рублей Со-Организатор 2001 год АК АЛРОСА Рублевые облигации 500 000 000 рублей Организатор и андеррайтер 1999 год


Слайд 8

Контактная информация Степан Амосов Инвестиционный департамент Банк ЗЕНИТ 129110 Россия, Москва, Банный переулок, 9 Телефон: +7 095 937 07 37, +7 095 777 57 07 Факс: +7 095 937 07 36, +7 095 777 57 06 Электронная почта: s.amosov@zenit.ru


×

HTML:





Ссылка: