'

Отраслевые возможности инвестирования Республика Беларусь

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Отраслевые возможности инвестирования Республика Беларусь 17 Апреля 2009 Международная конференция «Приватизация и рыночная либерализация в Республике Беларусь» Минск, Crown Plaza


Слайд 1

1. Ключевые особенности белорусской отраслевой структуры Доминирование т.н. «традиционных» перерабатывающих отраслей (тяжелое машиностроение, сельское хозяйство, химия и нефтехимия, металлургия) без наличия собственной существенной ресурсной базы / собственного большого внутреннего рынка. Обусловлено историей формирования белорусской промышленности в советское время Традиционно Беларусь являлась экспортно-ориентированной экономикой. Даже во времена СССР отношение экспорта к ВВП Беларуси составляло 50%. При этом, экспорт за пределы советского лагеря составлял 5,5 % ВВП (второе место после России, которая экспортировала ресурсы) Доминирование госсектора в экономике (по оценкам до 70% ВВП производится госпредприятиями). Следствиями такого доминирования является преимущественно нерыночный механизм управления внутриреспубликанскими рынками: перекрестное субсидирование, трансфертное ценообразование рыночные ограничения, высокие барьеры входа низкий темп реформирования некоторых отраслей (напр., энергетика) создание конгломератов (объединений разнородных активов), как следствие, часто - низкая эффективность управления, необходимость реструктуризации централизованное планирование, несовместимое с ориентацией на внешние более либеральные рынки межотраслевое директивное перераспределение ресурсов, что ведет к «перекосам» в повышении эффективности отраслей / предприятий


Слайд 2

2. Иностранные инвесторы в Беларуси (1) В 2008 г. - 21 сделка (общая заявленная стоимость - 831 млн. долл. США). Эта цифра не учитывает приобретение Газпромом акций Белтрансгаза (625 млн. долл. США ежегодно в 2007-2012 гг.), а также сделки с недвижимостью, небольшие сделки стоимостью менее 1 млн. долл. США Совокупная оцененная стоимость M&A сделок в 2008 г. превысила 1,5 млрд. долл. США Большинство сделок было заключено в финансовом секторе (13 сделок в 2008 г., 9 – в 2007 г.). Только в банковском секторе было заключено сделок на 175 млн. долл. США. Мы полагаем, что в 2009 г. сделки слияний и поглощений будут иметь место в: Страховой отрасли и, возможно, в банковской сфере Продуктовой рознице Пищевой отрасли (продукты питания и напитки) В отрасли производства и дистрибуции медицинских препаратов В отрасли телекоммуникаций M&A активность 2008 ПИИ, млн. долл. США Темп роста, % Источник: Национальный статистический комитет Республики Беларусь, ISI Emerging markets


Слайд 3

В мае 2007 г. Газпром подписал соглашение с белорусским Правительством о покупке контрольного пакета (50%) в Белтрансгазе за 2,5 млрд. долл. США, расчет производится в теч. 2007-2011 гг. Российские банки и страховые компании укрепили свои позиции в Беларуси, купив контрольные доли в 4 средних белорусских банках (ВТБ, Альфа Банк, Внешэкономбанк, РосБанк) и 2 страховых компаниях (Группа РЕСО) Mobilkom Austria Group приобрел 70% долей в белорусском мобильном операторе Velcom за 730 млн. евро Turk Cell приобрел формально государственного мобильного оператора BEST за 600 млн. долл. США Heineken NV купил пивоваренную компанию Сябар, второй крупнейший бренд в Беларуси, за 70 млн. евро и 51% в Речицком пивоваренном заводе (№4) за 6,4 млн. евро Olvi plc (Финляндия) приобрела 51% акций предприятия «Лидское пиво» за 16 млн. долл. США Baltic Beverages Holding (Carlsberg) приобрел пивоваренный завод «Аливария» (№3) Ergo Group купила страховую компанию в 2008 г. Getin Holding (Польша) приобрел малый белорусский банк Сомбелбанк Крупнейшие сделки 2007-2008 2. Иностранные инвесторы в Беларуси (2) Крупнейшие сделки 2007-2008 FransaBank (Ливан) приобрел малый белорусский банк Золотой Талер Home Credit Group (Чехия) приобрела контрольный пакет в Лоробанке PPF / Generali создала новую страховую компанию, специализирующуюся на страховании рисков Horizon Capital (фонд прямых инвестиций) – первый фонд, инвестировавший в Беларусь; приобрел Минский транзитный банк в 2008 г. Silvano Fashion Group (Эстония) - первая компания с белорусскими активами (производитель женского белья «Милавица»), котирующаяся на иностранной бирже (Варшавская фондовая биржа) Kesko (Финляндия) приобрел крупнейшего розничного продавца строительных материалов


Слайд 4

3. Изменение инвестиционной стратегии (1) Смещение отраслевых приоритетов существенное охлаждение иностранных инвесторов к сектору недвижимости, банковскому сектору, сектору производства строительных материалов / строительства, автопрому / производству машин и оборудования. рост интереса к отраслям, ориентированным на базовый потребительский и инфраструктурный спрос, а также к отраслям нуждающимся в реструктуризации / реформирования (возможности существенного повышения эффективности на фоне стабильного спроса). Изменение баланса спроса и предложения на инвестиционном рынке / рынке капитала Если год назад существовала конкуренция покупателей (инвесторов) за компании – цели, сейчас ситуация 100% обратная Количество инвесторов с деньгами резко сократилась, в то время как потребности в финансировании у компаний целей резко возросла (сокращение банковского кредитования) Изменение структуры инвесторов Сейчас наиболее вероятными и реальными инвесторами являются: инвесторы с собственной накопленной денежной наличностью / положительным свободным денежным потоком без серьезной долговой нагрузки стратегические инвесторы с сильным денежным потоком возрастание инвестиционной роли международных финансовых институтов (ЕБРР, МФК), а также госфондов (напр., SwedFund, госфонд Омана и др.)


Слайд 5

3. Изменение инвестиционной стратегии (2) Источник: Deal Watch, ISI Emerging markets


Слайд 6

4. Что можно найти в Беларуси (1)


Слайд 7

4. Что можно найти в Беларуси (1)


Слайд 8

4. Что можно найти в Беларуси (1)


Слайд 9

4. Что можно найти в Беларуси (1)


Слайд 10

КОНТАКТЫ 220114, Минск, Беларусь Пр-т Независимости 117А БЦ «Александров пассаж», 12 эт. Тел: (+375 17) 385 24 65 Факс: (+375 17) 385 24 64 e-mail: uniter@uniter.by web: www.uniter.by Менеджмент Председатель Правления Андрей Михайлович Дерех E-mail: dereh@uniter.by Департамент инвестиционного консультирования Роман Дмитриевич Осипов E-mail: osipov@uniter.by Департамент Недвижимости Тадеуш Казимирович Малиновский E-mail: malinovsky@uniter.by Департамент ценных бумаг Нина Львовна Черник E-mail: chernik@uniter.by Исследования и консалтинг Максим Николаевич Кохов E-mail: kokhov@uniter.by Департамент развития международного бизнеса Даниель Крутцинна E-mail: krutzinna@uniter.by


×

HTML:





Ссылка: