'

GAMMA Международный рейтинг корпоративного управления

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

GAMMA Международный рейтинг корпоративного управления Олег Швырков, заместитель директора, Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s Ереван 30 Июня 2010 г.


Слайд 1

Корпоративное управление в финансовых организациях Беспрецедентное внимание инвесторов, регуляторов, политиков и общественности к проблемам корпоративного управления банков на фоне глобального экономического кризиса Отчет ОЕСD (апрель 2009): недостатки корпоративного управления в крупнейших банках стали одной из основных причин глобального финансового кризиса FSF/B по поручению лидеров G20 выпускает рекоммендации по принципам вознаграждения менеджмента банков. Ужесточение регуляторных требований в ряде юрисдикций. Базельский комитет (март 2010): «Принципы повышения стандартов корпоративного управления». IAIS готовит версию «Принципов» для страховых компаний.


Слайд 2

Работа в странах BRIC Служба рейтингов корпоративного управления базируется в Москве; аналитическое присутствие в Бразилии, Аргентине, Индии и Китае Опыт Десять лет практического опыта в области анализа и оценки корпоративного управления Консолидированные знания и экспертиза международной команды аналитиков Глубинное понимание практик корпоративного управления в различных странах благодаря глобальному присутствию Standard & Poor’s Независимость Независимость и чистота процесса анализа и оценки GAMMA обеспечивается рейтинговым комитетом, включающим аналитиков различных направлений Развитие Непрерывный анализ лучшей международной практики корпоративного управления Регулярные исследования в области корпоративного управления, включая страновые отчеты и исследования прозрачности и раскрытия информации Служба рейтингов корпоративного управления


Слайд 3

Рейтинг GAMMA Корпоративное управление – это система взаимодействия между руководством компании, советом директоров и акционерами, направленная на обеспечение адекватного распределения доходов между всеми финансово заинтересованными лицами Рейтинг корпоративного управления GAMMA (аббревиатура от governance, accountability, management metrics & analysis — анализ и оценка корпоративного управления, подотчетности и менеджмента) – это мнение Standard & Poor’s об эффективности механизмов корпоративного управления с точки зрения создания стоимости для инвесторов. Рейтинг GAMMA отражает мнение Standard & Poor's об относительных плюсах и минусах практики корпоративного управления конкретной компании с точки зрения защиты инвесторов от возможной потери стоимости или упущенных возможностей для создания стоимости вследствие недостатков в системе корпоративного управления. Оценка нефинансовых рисков, т.е. в наибольшей степени рисков, связанных с неэффективным или недобросовестным управлением


Слайд 4

Рейтинг корпоративного управления (РКУ) Разработка методологии начата в 1998 г. Первый РКУ присвоен в 2000 г. РКУ распространен в развитых и развивающихся странах: Англия, Италия, США, Канада, Китай, Гонконг, Япония, Корея, Индонезия, Индия, Россия, Казахстан Рейтинг GAMMA Методология РКУ модернизирована в 2007 г. Пересмотрены критерии анализа и оценки, общая переориентация на риски Введены два новых аналитических компонента: управление рисками и процесс стратегического управления Рейтинг GAMMA ориентирован на страны BRIC Работа в России, странах СНГ, Индии, Бразилии Планируется работа в Китае История присвоения рейтинга GAMMA Десять лет опыта


Слайд 5

Рейтинг GAMMA способствует… повышению капитализации и ликвидности снижению стоимости капитала и заемных средств диверсификации источников финансирования снижению стоимости страхования укреплению деловой репутации и формированию корпоративной истории определению направлений развития систем управления компанией повышению эффективности бизнес-процессов Для чего нужен рейтинг GAMMA? Аналитический подход, ориентированный на... инвесторов акционеров менеджмент компании блок корпоративного управления / развития блок по связям с акционерами и инвесторами блок по связям с общественностью блок финансового управления финансовых посредников и консультантов регуляторов / биржи кредиторов страховщиков аналитиков представителей научных кругов


Слайд 6

Значение корпоративного управления для инвесторов Опрос институциональных инвесторов, Royal Bank of Scotland, январь 2010 г. Источник: Королевский Банк Шотландии, 10 января 2010 г. (по результатам опроса 40 институциональных инвесторов из разных стран в декабре 2009 г.)


Слайд 7

Источник: McKinsey Investor Opinion Survey, July 2002 США/Великобритания • Европа Премия за акции компаний с хорошим корпоративным управлением (%) Инвесторы готовы платить премию за акции компаний с хорошим корпоративным управлением • Азия • Латинская Америка Инвесторы готовы платить больше Результаты опроса инвесторов - McKinsey, 2002 г.


Слайд 8

Источник: Исследование «Коэффициент альфа корпоративного управления: анализ корреляции рейтингов корпоративного управления с показателями деятельности и рыночной динамикой компаний в России и Казахстане в 2000-2009 гг.», Standard & Poor’s, 01.06.2010. Дополнительный рост (в годовом исчислении) и рыночная премия при повышении рейтинга GAMMA/РКУ на одну ступень по рейтинговой шкале Экономический эффект корпоративного управления Эмпирические данные, Standard & Poor’s, июнь 2010 г. Годовой рост продаж (период 1 год) Годовой рост продаж (период 3 года) Годовой рост рыночной капитализации (период 3 года) Рыночная премия (коэффициент P/B)


Слайд 9

1 БАЛЛ Интерактивный аналитический процесс Четыре основных механизма управления рисками – 4 компонента анализа Баллы от 1 (низший) до 10 (высший) – баллы по компонентам и общий GAMMA 10 Методология GAMMA Четыре компонента анализа и оценки


Слайд 10

Акционеры Совет директоров Достоверная и полная информация о деятельности компании и ее финансовых результатах Рост доходов и стоимости Распределение прибыли Подотчетность и преемственность Своевременное предоставление информации Сбалансированное влияние Независимый контроль действий менеджмента Принятие стратегических решений Эффективность механизмов риск-менеджмента и внутреннего контроля Методология GAMMA В фокусе: руководство компании, Совет директоров и акционеры Генеральный директор, менеджмент


Слайд 11

Компонент 1: Влияние акционеров Концентрация прав собственности и влияние собственников и других заинтересованных лиц понятное и сбалансированное влияние присутствуют ли конфликты интересов разных групп собственников (перекрестное субсидирование, трансфертное ценообразование) если есть, то как контролируются и балансируются (решения о сделках с заинтересованными лицами)


Слайд 12

Компонент 2: Права акционеров и отношения с финансово- заинтересованными лицами Процедуры проведения собраний акционеров качество предоставляемой информации процедуры голосования и обсуждения Права собственности дивидендная политика и дисциплина механизмы, определяющие возможную смену собственника


Слайд 13

Компонент 3: Прозрачность, аудит и управление рисками Содержание раскрываемой информации: раскрытие информации о собственниках стандарты финансовой отчетности; полнота ее раскрытия информация нефинансового характера (активы, стратегия) анализ рисков вознаграждение менеджмента и директоров вознаграждение аудитора нефинансовая отчетность (стандарты GRI) Своевременность и доступность раскрываемой информации: сроки способы раскрытия, равенство в доступе к информации своевременность и доступность комментариев Аудит и управление рисками: процесс выбора аудитора объем услуг, предоставляемых аудитором независимый надзор (комитет по аудиту) внутренний контроль Корпоративная система управления рисками: процесс управления рисками связь между политикой управления рисками и принимаемыми стратегическими решениями


Слайд 14

Компонент 4: Структура и эффективность Совета директоров Структура и независимость Совета директоров сбалансированность независимые директора комитеты Роль и эффективность Совета директоров контроль и аудит (сделки с заинтересованностью; крупные сделки; инвестиционные проекты) стратегическое планирование управление рисками (в т.ч. нефинансовыми) оценка эффективности, назначение на руководящие должности Вознаграждение членов Совета директоров и руководства адекватность политики по вознаграждению членов Совета директоров; оценка деятельности Совета принципы и формы вознаграждения руководства (сбалансированная система ключевых показателей эффективности)


Слайд 15

Аналитика Наблюдение за рейтингом GAMMA Сбор информации Встречи с руководством компании Присвоение и распространение Анализ информации и отчет по результатам внутренней оценки 1-2 НЕДЕЛИ 1-2 ДНЯ 1-2 НЕДЕЛИ Рейтинговый комитет GAMMA 1 ДЕНЬ Итоговый отчет с обоснованием 2-3 ДНЯ Общая продолжительность проекта по первичному присвоению: 3 – 4 недели 1 ГОД Процесс присвоения рейтинга GAMMA Ориентировочный срок первичного присвоения – 1 месяц


Слайд 16

Некоторые публичные РКУ до 2007 г.


Слайд 17

Текущий список публичных рейтингов GAMMA и РКУ


Слайд 18

www.standardandpoors.ru www.governance.standardandpoors.com Олег Швырков Заместитель директора Служба рейтингов корпоративного управления тел. +7 495 783 40 45, oleg_shvyrkov@standardandpoors.com


×

HTML:





Ссылка: