'

Операции с товарными фьючерсными контрактами. Стратегии использования (на примере фьючерсов на дизельное топливо)

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Операции с товарными фьючерсными контрактами. Стратегии использования (на примере фьючерсов на дизельное топливо) Илья Ефимчук, Derivative Expert генеральный директор


Слайд 1

Цена Дизельного топлива (летнего) на Володарской ЛПДС По данным компании «Алгоритм. Топливный интегратор» WWW.DEREX.RU


Слайд 2

Есть ли чем хеджироваться? WWW.DEREX.RU


Слайд 3

страхование ценовых рисков (хеджирование) проведение высокодоходных (спекулятивных) операций арбитражные операции (спот-фьючерс, календарные спрэды, межконтрактные спрэды) построение различных стратегий с использованием фьючерсов и опционов Использование фьючерсов и опционов WWW.DEREX.RU


Слайд 4

«СПОТ» РЫНОК или РЫНОК С ЕЖЕДНЕВНЫМИ РАСЧЕТАМИ СРОЧНЫЙ РЫНОК или РЫНОК С ОТСРОЧЕННЫМИ РАСЧЕТАМИ WWW.DEREX.RU


Слайд 5

Сделка по покупке-продаже актива Расчёты сразу после заключения сделки: покупатель перечисляет со своего счета деньги за весь объем покупаемого актива, продавец – поставляет продаваемый актив в полном объеме СПОТ – расчеты сразу после заключения сделки WWW.DEREX.RU


Слайд 6

Контракт на покупку-продажу актива в определенную дату в будущем В момент заключения контракта расчетов не происходит Окончательные расчёты и поставка по заключенным контрактам на покупку-продажу происходят в момент исполнения контрактов Срочный контракт WWW.DEREX.RU


Слайд 7

Организация торгов БРОКЕР клиент клиент клиент клиент клиент WWW.DEREX.RU


Слайд 8

Клиринговый центр – сторона по сделке WWW.DEREX.RU покупатель продавец покупатель продавец Клиринговый центр Внебиржевой рынок Гарантии исполнения Биржевой рынок


Слайд 9

Обязательство купить-продать актив в определенную дату в будущем В момент заключения контракта резервируется Гарантийное обеспечение (или залог) по фьючерсам на дизтопливо ГО = 7,5% от стоимости контракта Жаргонные выражения «Купить фьючерс» и «Продать фьючерс» (при «продаже» деньги на счёт не поступают, а наоборот – резервируются в виде ГО) От обязательства можно избавиться, переложив его на другого участника рынка. Аннулирование обязательства происходит в момент совершения сделки, противоположной по направлению открытой ранее позиции Фьючерс WWW.DEREX.RU


Слайд 10

16 000 руб. t – Дата исполнения Spot =12 500 руб. Futures = 12 800 руб. 10 000 руб. Варианты изменения цены дизтоплива Хеджирование покупателя 12 800 руб. WWW.DEREX.RU


Слайд 11

Статическое хеджирование (позиция покупателя) Стоимость дизтоплива, руб. Прибыль / убыток, руб.


Слайд 12

Статическое хеджирование (позиция продавца) Стоимость дизтоплива, руб. Прибыль / убыток, руб.


Слайд 13

Биржевые VS внебиржевые деривативы WWW.DEREX.RU


Слайд 14

t – Дата исполнения Spot Futures Динамическое хеджирование и/или спекулятивная игра WWW.DEREX.RU


Слайд 15

Учёт процентной ставки и сопутствующих расходов: F = S * (1+r) + Z, где F – цена фьючерса S – спот-цена товара r – процентная ставка на срок со дня заключения сделки по фьючерсному контракту до его исполнения Z – расходы по хранению и страхованию товара WWW.DEREX.RU Ценообразование товарных фьючерсов


Слайд 16

конец 1 дня Ежедневная переоценка позиции Цена фьючерса Цена базового актива конец 2 дня конец 3 дня конец 4 дня РЦ1 ВМ 1 ВМ 2 ВМ 3 ВМ i SВМ=ВМ1+ВМ2+…+Вмi=Цена исполнения- Цена покупки фьючерса


Слайд 17

О компании Derivative Expert – агентство, посвященное российскому рынку деривативов. Образовано в конце 2004 года. Миссия агентства – содействие развитию российского рынка деривативов и его информационно-аналитическая и консалтинговая поддержка. Спектр услуг агентства Derivative Expert: консалтинг и обучение (по всей цепочке вопросов, связанных с работой на рынке), практическое руководство по выходу и работе на рынке деривативов, обеспечение доступа к статистическим и аналитическим данным по всем торговым площадкам рынка деривативов, предоставление полного комплекса теоретической и аналитической информации, необходимой для работы на рынке деривативов.


Слайд 18

Контакты Derivative Expert www.derex.ru Илья Ефимчук, Генеральный директор +7 (495) 981-53-81, ilya@derex.ru info@derex.ru


×

HTML:





Ссылка: