'

НОВЫЕ ВЫЗОВЫ

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

НОВЫЕ ВЫЗОВЫ Владимир Герасимов, Исполнительный директор Группы «Интерфакс»


Слайд 1

Раскрытие: время рекордов Объем доступной для инвесторов информации стремительно растет в результате ужесточения регулятивных требований Резко увеличились штрафы за нарушения в сфере раскрытия, число связанных с этим судебных исков Число публикуемых компаниями существенных фактов выросло в 2009 году в 1,6 раза, в первом полугодии 2010 года – в 2 раза В отдельные дни (в начале каждого квартала) число сообщений достигает 10 000 (!) в день Около 80% всех компаний направляют свои сообщения в «Интерфакс», одно из 5 уполномоченных агентств С учетом нынешней тенденции число участников системы раскрытия может вырасти с нынешних 26 000 до 35 000 компаний к концу 2011 года (потенциально возможно до 44 000)


Слайд 2

Количество не переходит в качество? Число эмитентов, имеющих биржевой листинг, практически не увеличивается, что связано с медленным восстановлением рынка IPO, реорганизацией ряда компаний, имеющих длительную историю пребывания на фондовом рынке Круг компаний, которые осознанно относятся к раскрытию, практически не расширяется (что в значительной связано с уменьшением числа новых IPO) Государственные компании, например, «Роснефть», демонстрируют очевидный прогресс в сфере раскрытия информации «Творческие» формы раскрытия приживаются в России плохо: число пресс-релизов в прошлом году не превысило 300, сообщений об иных событиях, которая компания считает важными для рынка – 600. Превалирует чисто формальный подход к раскрытию Остаются проблемы с синхронностью раскрытия информации в Росси и других юрисдикциях, где компания имеет листинг Возникают проблемы с координацией раскрытия внутри крупных компаний


Слайд 3

Новые реалии У компаний-лидеров расширилось понимание того, какая информация сегодня нужна инвесторам (долги и их погашение, уровень ликвидности, ковенанты…). Компании научились рассказывать не только об успехах, но и о проблемах Российские компании больше, чем их западные коллеги, сократили бюджеты на IR, в целом стали более скептически смотреть на необходимость проактивной работы с инвесторами. Рынок IR-услуг оживает, но медленно Повысилась важность интерактивных форм общения для коимпаний (блоги, конференц-звонки, вэб-касты) Рейтинги приобретают большее значение. Международные агентства стали подходить к рейтинговым оценкам более осторожно и дифференцированно Растет роль социальных сетей, собственных сайтов компаний как канала раскрытия для компаний СМИ стали внимательнее читать раскрытие, проявляя особый интерес к теме вознаграждений менеджмента Новые риски для репутации компаний: подложные пресс-релизы, автоматическая обработка информации, социальные сети… Грядут новые требования: закон об инсайде, расширение числа сущфактов, информация об энергосбережении и т.д.


Слайд 4

Новые реалии мирового рынка Источник: The World Federation of Exchanges Финансирование компаний смещается от банковского кредитования в пользу облигаций (в Европе с сентября прошлого года доля облигаций выросла до 70% с 60, свидетельствуют данные Morgan Stanley), и эксперты предсказывают продолжение этой тенденции Может вырасти роль альтернативных источников финансирования, таких как фонды частных инвестиций Азия устойчиво лидирует по числу новых листингов, на нее приходится все большая доля в обороте мировых фондовых бирж, при этом число компаний, имеющих листинг на LSE, в прошлом году снизилось


Слайд 5

Новые реалии: смещение фондовой активности на Восток Суммарное количество компаний, прошедших листинг Источник: The World Federation of Exchanges


Слайд 6

Зарубежные инвесторы в РФ: спрос стабилен Инвесторов по-прежнему много, кризис их не распугал, доля России в их активах даже выросла. Средний размер портфеля инвестора увеличивается (хотя возможностей потратить больше не стало). Если эмитент интересен, его акции купят и внутри страны, показывает анализ Источник: Thomson One for IR, анализ Интерфакс Бизнес Сервис, по данным раскрытия на конец соответствующего года


Слайд 7

Спасибо за внимание!


×

HTML:





Ссылка: