'

Депозитарные расписки как средство привлечения капитала Украинские IPO-встречи 2011

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Депозитарные расписки как средство привлечения капитала Украинские IPO-встречи 2011 02 декабря 2011 Борис Гуськов Дойче Банк


Слайд 1

Депозитарные расписки – общие положения Виды депозитарных расписок Роль Банка-Депозитария Обзор рынка депозитарных расписок СНГ Дойче-Банк как Банк-Депозитарий Содержание 1


Слайд 2

1. Депозитарные расписки – общие положения 2


Слайд 3

Что такое Депозитарная Расписка? 3 Номинированный в долларах США производный финансовый инструмент, который удостоверяет права собственности на лежащие в его основе локальные акции эмитента, которые не торгуются на рынке обращения ДР Банк-депозитарий является юридическим собственником локальных акций, которые хранятся и учитываются на его счетах депо в местном банке-кастодиане. Конечными же собственниками являются держатели ДР ДР выпускаются на основании установленного Эмитентом и Банком-депозитарием соотношения локальной акции к 1 расписке. Коэффициент рассчитывается таким образом, чтобы цена одной ДР соответствовала рыночной практике (US$10 -US$20 Долл. США) Выпуск и погашение расписок, а также все расчеты осуществляются через клиринговые системы (на американском рынке - Depository Trust Company (“DTC”), на европейском рынке –Евроклир (Euroclear) и Клирстрим (Clearstream) ЦЕННАЯ БУМАГА ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ КОЭФФИЦИЕНТ РАСЧЕТЫ И ТОРГОВЛЯ


Слайд 4

Основные участники программы Депозитарных Расписок 4 Эмитент локальных акций Выступает в качестве агента эмитента, создает и выпускает расписки, администрирует программу, выступает как информационный и платежный агент между эмитентом и держателями ДР. Действует по инструкции от Эмитента Инвесторы, приобретающие долю в капитале компании-эмитента. Если не запрещает законодательство в стране эмитента, инвесторы могут приобретать как депозитарные расписки, так и локальные акции. Агент Банка-депозитария по хранению локальных акций, которые учитываются в депозитарии на счетах Банка-депозитария. Поставка акций Кастодиану осуществляется до момента создания и выпуска ДР, при отмене ДР осуществляется обратная поставка акций. Кастодиан действует на основании инструкций Банка-Депозитария ЭМИТЕНТ БАНК-ДЕПОЗИТАРИЙ ДЕРЖАТЕЛИ ДР КАСТОДИАН


Слайд 5

Международные инвесторы получают возможность покупать, владеть и торговать иностранными ценными бумагами без рисков, связанных с расчетами по акциям и их хранению ДР обычно номинируются в долларах США, и выплачиваемые дивиденды конвертируется в доллары США банком-депозитарием ДР удовлетворяют интерес американских инвесторов и инвесторов зоны Евро к зарубежным рынкам ДР могут уменьшить транзакционные расходы и расходы, связанные с депозитарными услугами, по сравнению с обыкновенными акциями, приобретаемыми непосредственно на иностранном рынке Держатели ДР имеют такие же права как владельцы обыкновенных акций, например право на голосование, право на дивиденды и т.д. Почему инвесторы приобретают Депозитарные Расписки? 5


Слайд 6

Для получения доступа на рынки капитала в США и Европы, т.е. к двум крупнейшим инвестиционным базам мира Для привлечения капитала и/или листинга на иностранных биржах Для диверсификации базы инвесторов Для того, чтобы стать более заметным и узнаваемым на международном уровне Для увеличения ликвидности акций эмитента на локальном рынке Почему эмитенты выпускают Депозитарные Расписки? 6


Слайд 7

Процесс выпуска ДР 7 Международный инвестор Международный брокер инвестора Местный кастодиан банка-депозитария Банк-депозитарий Международная Клиринговая Система Международный инвестор Местный брокер Выпускает ДР Покупает акции эмитента на внутреннем рынке


Слайд 8

2. Виды и структура депозитарных расписок 8


Слайд 9

Американские депозитарные расписки (АДР) Глобальные депозитарные расписки (ГДР) «Страновые» депозитарные расписки (ФГДР, РДР и т.д.) Основные виды депозитарных расписок 9


Слайд 10

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Unlisted Не зарегистри-рованные на бирже ГДРs ГДР Sponsored listed Зарегистрированные на бирже (Спонсируемые) Reg S Reg S 144A 144A Sponsored Спонсируемые Reg S Reg S Reg S Reg S 144A 144A Неспонсируемые 10


Слайд 11

Ориентированы на европейского инвестора Удобные, стандартизированные и централизованные расчеты в европейских клиринговых системах Универсальность - возможность обращения на нескольких европейских площадках Особенности ГДР 11


Слайд 12

Концепция ФДР разработана Дойче Банком в сотрудничестве с Deutsche Boerse Кратчайший путь к инвесторам из Германии Листинг на Франкфуртской бирже (ФБ), управляемой Deutsche Boerse Возможность листинга на топ-площадках ФБ (Prime, General или Entry Standard) Возможность включения в индекс DAX Отчетность в соответствии с требованиями BaFin Все преимущества ГДР Франкфуртские Депозитарные расписки (ФДР) - особенности 12


Слайд 13

Типы листинга на ФБ 13


Слайд 14

3. Роль Банка-Депозитария 14


Слайд 15

Роль банка-депозитария 15


Слайд 16

Идентификация акционеров Анализ акционерной базы компаний-аналогов Анализ восприятия компании рынком Рекомендации по IR разделу сайта Помощь в проведении non-deal road-show Поддержка эмитента по IR 16


Слайд 17

4. Обзор рынка депозитарных расписок СНГ 17


Слайд 18

Обзор размещений в 2009-2011 годах 18 80% размещений Украинских компаний произошло на Варшавской бирже


Слайд 19

Ведущие Европейские фонды, инвестирующие в ДР компаний из СНГ 19 Фонды Великобритании Фонды Германии Скандинавские Фонды


Слайд 20

Ведущие фонды, инвестирующие в Украинские ДР 20 Общий объем инвестиций составляет более 100 млн долларов


Слайд 21

4. Дойче-Банк как Банк-Депозитарий 21


Слайд 22

Дойче Банк на рынке депозитарных расписок 22 Прирост программ за последние 10 лет Число обслуживаемых программ в мире – более 800 Дойче Банк является Банком-Депозитарием для 5 Украинских Компаний Самый быстрорастущий Банк-Депозитарий – рост на 263% за последние 10 лет


Слайд 23

Клиенты Дойче Банка в России, Украине, Казахстане 23 В 2011г. 6 российских эмитентов выбрали Дойче Банк своим Банком-депозитарием


Слайд 24

Более 40 компаний в мире перевели к нам свои программы 24 …1-е место по показателю удовлетворенности клиентов обслуживанием программ…


Слайд 25

Контактная информация 25 Глава Группы Депозитарных расписок в Центральной и Восточной Европе, России и СНГ 6o Wall Street New York, NY 10005 USA ?+1 212 250 1204 ? +1 212 797 0327 Bozena.trydos@db.com Божена Трайдос Управляющий директор Руководитель Отдела управления сделками Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB ?+44 20 7547 7649 ? +44 20 7547 6073 jeff.margolick@db.com Джефф Марголик Директор Руководитель по работе с клиентами Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB ?+44 20 7547 3738 ? +44 20 7547 6073 jane.taylor@db.com Джейн Тэйлор Директор Менеджер по работе с клиентами 82 ул. Садовническая, дом 2, 7 этаж Москва, Россия ?+7 495 642 0616 +7(495)797-5099 Boris.Guskov@db.com Менеджер по работе с клиентами 82 ул. Садовническая, дом 2, 7 этаж Москва, Россия ?+7 495 7975209 +7(495)797-5099  Zoya.makeenko@db.com Зоя Макеенко Вице-президент Руководитель Отдела управления продуктами 6o Wall Street New York, NY 10005 USA ?+1 212 250 1903 ? +1 212 0327 Edwin.reyes@db.com Эдвин Рейес Управляющий директор Руководитель Отдела операций 6o Wall Street New York, NY 10005 USA ?+1 212 250 1505 ? +1 212 797 0327 Chris.konopelko@db.com Крис Конопелько Вице-президент Борис Гуськов Младший Вице президент Группа управления сделками Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB ?+44 20 7547 4118 +44 20 7547 6073 Clare.benson@db.com Клэр Бенсон Директор


Слайд 26

 Настоящий документ подготовлен со стороны "Deutsche Bank AG" или одной из компаний его группы (далее – "Дойче Банк") исключительно в пользу получателя и для внутреннего использования получателем, который поименован на лицевой странице (далее – Банк), с целью предварительного описания осуществимости возможной сделки или сделок. Содержащиеся в настоящем документе сведения и мнения составлены "Дойче Банком" или получены из источников, считающихся надежными и заслуживающими доверия, однако каких-либо прямых или подразумеваемых заверений или гарантий относительно их точности, полноты или соответствия не дается. Кроме того, проведенный нами анализ не является и не предназначен быть оценкой активов, капитала или деятельности Банка. Все содержащиеся в настоящем документе заключения и оценки представляют собой мнение "Дойче Банка", сложившееся на дату настоящего документа, и могут быть изменены без уведомления. "Дойче Банк" не принимает обязательства обновлять или исправлять какие-либо несоответствия, которые могут обнаружиться в ходе настоящей презентации. "Дойче Банк" не принимает какой-либо ответственности какого-либо рода за какие-либо прямые штрафные или косвенные убытки, возникающие в результате использования настоящего документа или его содержания. Любые содержащиеся в настоящем документу предложения об обслуживании или финансовые предложения даны в зависимости от соблюдения условий и допущений, предусмотренных положениями письма о назначении и в более широком смысле положениями одного или нескольких из соглашений о выпуске депозитарных расписок, которые должны быть заключены между "Дойче Банком" и Банком и условия которых имеют преимущественную силу в отношении настоящего предложения. Данная презентация является неполной, если рассматривается без учета проведенного "Дойче Банком" брифинга в устной форме, при этом она должна рассматриваться исключительно в контексте такого брифинга. Содержащаяся в настоящем документе презентация является собственностью "Дойче Банка" и не подлежит ни полному, ни частичному разглашению какими-либо средствами каким-либо третьим лицам или использованию в любых иных целях без предварительного письменного согласия "Дойче Банка". Ограничение ответственности 26


×

HTML:





Ссылка: