'

Перспективные инвестиционные стратегии на 2010 год

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Перспективные инвестиционные стратегии на 2010 год Управляющий партнер Prime Mark Asset Management Андрей Сахаров


Слайд 1

Меры стимулирования экономики будут сокращаться Динамика процентных ставок Источник: ФРС, ЕЦБ


Слайд 2

Но, не через процентные ставки Безработица в США и Еврозоне Источник: Бюро статистики труда США, ЕС Инфляция в США и Еврозоне Источник: Министерство труда США, ЕС


Слайд 3

Растут суверенные риски развитых стран Гос. долг в % к ВВП в развитых странах по итогам 2009г. Дефицит гос. бюджета в % к ВВП в развитых странах по итогам 2009г. Источник: МВФ, Всемирный банк


Слайд 4

Временное снижение аппетита к риску Динамика курса Евро/ $ и индекса MSCI EM с начала года Источник: Bloomberg


Слайд 5

Но, проблемы вполне решаемы Динамика CDS Греции, Португалии, Испании и Италии Источник: Bloomberg


Слайд 6

Экономика развитых стран восстанавливается медленно Темп роста ВВП США и ЕC Источник: Министерство торговли США, ЕС


Слайд 7

Локомотивы роста сосредоточены в Азии Прогноз МВФ и Всемирного банка по росту ВВП в 2010г.


Слайд 8

Российская экономика – восстановление на экспорте Динамика промышленного производства в добывающих и обрабатывающих отраслях Источник: Росстат


Слайд 9

Низкая инфляция способствует снижению процентных ставок Инфляция и ставка рефинансирования в РФ Источник: Росстат Цены на нефть и курс рубля Источник: Bloomberg


Слайд 10

Российский рынок недооценен, но оправданно Оценки мультипликатора P/E


Слайд 11

Наиболее эффективная стратегия 2010 В текущей ситуации мы считаем наиболее эффективным инвестиции в следующие инструменты: Золото Депозиты в юанях Акции российских компаний, имеющих сильный краткосрочный драйвер роста стоимости Высоконадежные и высоколиквидные облигации российских эмитентов


Слайд 12

Вложение в золото Инвестиционный спрос на золото Источник: GFMS Динамика доллара и цен на золото осенью 2008 Источник: Bloomberg


Слайд 13

Вложение в золото Доля золота в золотовалютных резервах Источник: МВФ


Слайд 14

Ставка на укрепление юаня Доля экспорта в ВВП Источник: Национальная статистическое бюро КНР Динамика золотовалютных резервов Источник: Национальный банк Китая


Слайд 15

Некоторые идеи по вложению в акции Мы рекомендуем бумаги, которые могут имеют сильный краткосрочный драйвер роста: Ростелеком привилегированные МРСК-Холдинг Татнефть привилегированные


Слайд 16

Инструменты с фиксированной доходностью Есть все основания ожидать дальнейшего снижения доходностей по облигациям в связи с продолжением политики снижения реальной ставки со стороны ЦБ. При этом покупка со стороны нерезидентов, играющих на повышение рубля, лишь усилит эту динамику. Снижение ставок Укрепление рубля Источник: ЦБ РФ Источник: ЦБ РФ


Слайд 17

Инструменты с фиксированной доходностью Модельный портфель облигаций


Слайд 18

Спасибо за внимание!


×

HTML:





Ссылка: