'

Секьюритизация факторинговых платежей

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Секьюритизация факторинговых платежей IV Ежегодная профессиональная конференция «Факторинг – 2008: новые горизонты»


Слайд 1

Что такое секьюритизация? Этимология: англ. «security» - ценная бумага (не обеспечение) Трансформация “неликвидных активов” в ликвидные ценные бумаги. Сложная форма финансирования под обеспечение пула активов (дебиторской задолженности) Происхождение: Дания, США – ипотечное кредитование


Слайд 2

Классическая схема секьюритизации активов ИНВЕСТОРЫ ОРИГИНАТОР SPV RUB RUB RUB ABS ЦЕННЫЕ БУМАГИ ПЕРЕДАЧА АКТИВА RUB ЭМИССИЯ ПОКУПКА RUB RUB ПУЛ АКТИВОВ


Слайд 3

Преимущества секьюритизации Снижение стоимости денежных средств - Достигается структурами с минимальным риском банкротства - Более высокий рейтинг ценных бумаг: Оригинатор / Суверен Забалансовый характер сделки - Активы снимаются с баланса - Поступает денежная наличность - Улучшаются финансовые показатели, коэффициенты Прочие выгоды - Диверсификация источников финансирования и инвесторов - Повышение авторитета, выход на международные рынки капитала - Создание программы долгосрочного финансирования


Слайд 4

Какие активы секьюритизируются Кредитный портфель (ипотечные, автомобильные, корпоративные, просроченные кредиты) Поступления по дебетовым и кредитным картам Арендные, лизинговые платежи Факторинговые платежи Облигации, облигационный портфель Экспортная выручка, выручка от продажи товаров, работ услуг (например, по договорам поставки товаров, нефти) Иные реально прогнозируемые однородные потоки денежных средств


Слайд 5

Подводные камни Команда и организация процесса Учреждение SPV, регистрация и открытие счетов IT системы Стандартная документация Регулятивные одобрения Корпоративные одобрения


Слайд 6

Обычная схема факторинга Дебитор Фактор Клиент Платеж за товары Договор поставки 1-ый платеж Рамочный факторинговый договор 2-ой платеж


Слайд 7

Новая схема Дебитор Фактор Клиент Платеж за товары Договор поставки 1-ый платеж Рамочный факторинговый договор 2-ой платеж Агент по сбору платежей


Слайд 8

Секьюритизация факторинговых платежей Дебиторы Агент Еврокоммерц SPV Клиенты Deutsche Bank Переводы по «уступленным счетам» 1-ый платеж 2-ой платеж Субординированный займ Notes $ Платежи за товары 1-ый платеж 2-ой платеж Выплаты по notes Переводы по «неуступленным счетам»


Слайд 9

Опыт Baker & McKenzie в сделках секьюритизации в России и СНГ EUR250 million Warehouse Facility Consumer Receivables Securitisation Counsel to the Arranger November 2005 Russian Standard Bank


Слайд 10

Опыт Baker & McKenzie в сделках секьюритизации в России и СНГ (2)


Слайд 11

Опыт Baker & McKenzie в сделках секьюритизации в России и СНГ (3) RUR 5.3 billion Credit Card Receivables Securitisation Counsel to the Originator August 2007 Home Credit & Finance Bank


Слайд 12

Опыт Baker & McKenzie в сделках секьюритизации в России и СНГ (4) Russian Standard Bank Eurokommerz


Слайд 13

Антон Селивановский «Бейкер и Макензи», Москва Садовая Плаза, 11 этаж Долгоруковская ул., 7 Москва 103006, Россия Тел: 7 (095) 787-2700 Факс: 7 (095) 787-2701 E-mail: anton.selivanovsky@bakernet.com


×

HTML:





Ссылка: