'

Закройщиков Вадим Руководитель отдела бизнес - решений Департамента срочного рынка Фондовой Биржи ММВБ-РТС

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Закройщиков Вадим Руководитель отдела бизнес - решений Департамента срочного рынка Фондовой Биржи ММВБ-РТС ФЬЮЧЕРСЫ ОФЗ – ХАРАКТЕРИСТИКИ И ВОЗМОЖНОСТИ


Слайд 1

Фьючерсы на корзину ОФЗ – биржевые инструменты управления процентным риском на длинном сегменте кривой доходности OFZ2 – наиболее ликвидные выпуски ОФЗ, срок до погашения: 1-3 года OFZ4 – наиболее ликвидные выпуски ОФЗ, срок до погашения: 3-5 лет OFZ6 – наиболее ликвидные выпуски ОФЗ, срок до погашения: 5-7 лет Возможности: хеджирование портфеля облигаций синтетическое длинное РЕПО до трех месяцев гибкое управление дюрацией портфеля облигаций стратегии как на падении, так и на росте ставки арбитраж между синтетической и реальной ставкой РЕПО Гарантийное обеспечение: OFZ2 - 1.5%, OFZ4 – 2.5%, OFZ6 – 3.5% Три диапазона дюраций: Начало торгов инструментами: 17 февраля 2011 Поставка: адресная сделка на ФБ ММВБ ФЬЮЧЕРСЫ ОФЗ – ХАРАКТЕРИСТИКИ И ВОЗМОЖНОСТИ


Слайд 2

Фьючерс на 2-х летние ОФЗ Фьючерс на 4-х летние ОФЗ Фьючерс на 6-ти летние ОФЗ КОРЗИНЫ С ИСПОЛНЕНИЕМ В ИЮНЕ 2012


Слайд 3

Можем зафиксировать стоимость покупки облигации в будущем двумя способами: Покупая форвард на облигацию Покупая облигацию сейчас, фондируя её покупку с помощью РЕПО до даты экспирации Поэтому: Длинная позиция по фьючерсу = позиция в облигации, фондируемая через РЕПО Получаем: ФЬЮЧЕРС = ОБЛИГАЦИЯ - РЕПО


Слайд 4

Во фьючерс зашита длинная синтетическая ставка РЕПО(IRR – implied REPO rate, вмененная ставка РЕПО): ставка, под которую размещаем деньги до исполнения фьючерса, покупая облигацию и продавая фьючерс ставка, под которую привлекаем деньги до исполнения фьючерса, продавая облигации и покупая фьючерс Создание длинных синтетических инструментов Money Market: ФЬЮЧЕРСЫ ОФЗ – ХАРАКТЕРИСТИКИ И ВОЗМОЖНОСТИ


×

HTML:





Ссылка: