'

Подготовка финансовой отчетности и ее аудит в процессе IPO

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Подготовка финансовой отчетности и ее аудит в процессе IPO Ukrainian Capital Markets Summit Александр Свистич, Партнер 26 июня 2008 года


Слайд 1

Определение терминов Финансовая отчетность, подготовленная Компанией в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или другими общепринятыми стандартами бухгалтерского учета Аудит финансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами аудита (МСА) или другими общепринятыми стандартами аудита


Слайд 2

Общие требования к финансовой отчетности Соответствие МСФО Общее представление Соблюдение требований МСФО Наличие сравнительных данных по предыдущим периодам Наличие всех необходимых раскрытий и пояснений «Прозрачность» отчетности и справедливое представление финансового состояния и результатов деятельности Аудитор выступает «гарантом» пользователям финансовой отчетности в том, что она соответствует всем необходимым критериям


Слайд 3

Требования к финансовой отчетности, включаемой в проспект IPO Базовое правило подготовки к IPO на всех площадках, включая LSE: необходимо представлять проаудированную финансовую отчетность за последние три года деятельности Отчет аудитора должен содержать «чистое» аудиторское заключение в отношение всех представленных периодов Исключения из общих правил очень редки и должны быть согласованы с регулирующим органом (i.e. UKLA)


Слайд 4

Требования к финансовой отчетности включаемой в проспект IPO Процесс подготовки отчетности за предшествующие три года нельзя начинать под уже принятое решение о выходе на IPO Проблематичным будет и получение «чистого» аудиторского отчета Составление финансовой отчетности должно стать первым шагом компании задолго до начала непосредственно подготовки к IPO


Слайд 5

Основные проблемы и практические аспекты подготовки отчетности и аудита Финансовая информация – ядро Проспекта Некачественная, неубедительная или недостоверная финансовая информация – главный камень преткновения на пути к успешному IPO Недостатки в системе учета и подготовки финансовой отчетности, системе внутреннего контроля снижают степень доверия к финансовой информации о компании и становятся одним из главных факторов риска влияющих на ее оценку Отсутствие эффективно функционирующей системы бухгалтерского учета и подготовки финансовой отчетности делает практически невозможным соблюдение сроков подготовки и аудита финансовой отчетности в установленные сроки для целей IPO и после него


Слайд 6

«Бороться» с большинством проблем, влияющих на финансовую отчетность, на этапе перехода к практической стадии подготовки к IPO уже поздно Эффективно управлять факторами риска и повышать инвестиционную привлекательность компании можно лишь заблаговременно организовав эффективный процесс мониторинга ее финансового состояния и подготовки отчетности Организация такого процесса требует: Адаптации операционных процессов и системы внутреннего контроля компании к новым требованиям Создания эффективной информационной системы Привлечения квалифицированного персонала Адаптации юридической структуры бизнеса Анализа и, возможно, пересмотра ключевых аспектов ведения бизнеса Основные проблемы и практические аспекты подготовки отчетности и аудита


Слайд 7

Финансовая отчетность – какие проблемы могут препятствовать успешному IPO? По нашему опыту наиболее значимыми проблемами, связанными с финансовой отчетностью, которые могут помешать компании осуществить успешное IPO или добиться максимальной стоимости, являются: Наличие «существенных недостатков» в процессе подготовки финансовой отчетности и соответствующей инфраструктуре Непрозрачная структура бизнеса и финансовой отчетности Недостатки учетной политики, некорректное определение и представление ключевых показателей деятельности компании в сравнении с международной практикой и компаниями-аналогами


Слайд 8

Финансовая отчетность – существенные недостатки и факторы риска Эффективная система внутреннего контроля является одним из ключевых аспектов деятельности компании, который принимают во внимание инвесторы Внутренний контроль – это процесс, направленный на обеспечение достаточной уверенности в достоверности финансовой отчетности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, включая принципы и процедуры, которые: Относятся к ведению документооборота Обеспечивают достаточную уверенность в том, что документация является достаточной, достоверной и полной для подготовки финансовой отчетности Обеспечивают достаточную уверенность в предотвращении и своевременном выявлении существенных случаев несанкционированного приобретения, использования или продажи активов компании


Слайд 9

Финансовая отчетность – непрозрачность бизнеса и финансовой информации Отсутствие прозрачной юридической структуры и системы корпоративного управления Консолидация неконтролируемых компаний и наоборот Существенные сделки со связанными сторонами и посредниками, действующими в пользу собственников или других заинтересованных лиц Непрофильные операции и агрессивное налоговое планирование Финансирование бизнеса на нерыночных условиях


Слайд 10

Финансовая отчетность – недостатки в учетной политике Внешние проблемы: Существенное усложнение и усовершенствование требований МСФО за последнее время Смещение приоритетов в сторону налоговой и управленческой информации Внутренние проблемы: Отсутствие учетной политики в соответствии с МФСО Отсутствие консолидированной информации Оценка балансовых статей Признание доходов и расходов Учет приобретения других компаний Политика управления рисками и капиталом


Слайд 11

Финансовая отчетность – после IPO Став публичной, компания должна обеспечивать своевременную публикацию квартальной и полугодовой финансовой информации Она не должна отличаться от «проаудированной» ежегодной отчетности Обеспечить это можно только имея эффективно функционирующую систему бухгалтерского учета и подготовки финансовой отчетности


Слайд 12

Заключительные комментарии IPO – процесс исключительно сложный, продолжительный и требующий весьма значительных затрат со стороны компании Оправдать себя по «максимуму» он сможет только лишь при тщательной, хорошо спланированной подготовке и рассмотрении всех возможных проблем, в частности связанных со своевременной подготовкой достоверной финансовой отчетности Начинать процесс подготовки к IPO нужно заранее Своевременное привлечение к проекту профессиональных, опытных и заслуживающих доверия консультантов – ключ к успеху


Слайд 13

Спасибо за внимание Александр Свистич Ernst & Young Audit Services LLC Офис: +380 44 490 3000 Прямой: +380 44 490 3009 Мобильный: +380 67 242 7505


Слайд 14

IPO – Ukrainian Tax Aspects Vladimir Kotenko Partner, Tax & Legal


Слайд 15

Key taxation issues to consider Holding company structure Advantages and disadvantages of using a foreign holding structure Ukrainian holding structure – still unusual Potential restructuring mechanisms Preparation for an IPO Tax aspects of pushing down the funds attracted through IPO to Ukrainian group entities


Слайд 16

Holding Company Structure


Слайд 17

Holding Company Structure Foreign Holding Structure Operating companies are owned by foreign sub-holding companies, whose shares are held by a foreign holding company Is there a need for an intermediary holding company and if so where to locate it? No “one size fits all” structure Issuer Shareholders Intermediary HoldCo Ukrainian company


Слайд 18

Foreign Holding Company Structure – opportunities and issues


Слайд 19

Foreign Holding Company Jurisdiction – selection criteria Approved trading floor for an IPO Tax considerations Taxation of owners, registration of titles, inheritance issues Tax treatment of dividends and capital gains Absence of CFC rules Stamp and capital taxes and duties on issues of share and debt capital Substance requirements Double tax treaties network Is blacklisted? Information sharing Other factors Flexibility – in terms of the possibility of amending the holding company structure Manageability of the group Consolidation and protection of assets Possibility of preparing consolidated statements Issues related to the audit of the group.


Слайд 20

Anti-Abuse Rules Ukrainian tax laws contain no well developed special anti-abuse rules Certain provisions of the civil law aimed at preventing abuse of law are generally not efficient Most Ukrainian groups use foreign holdings without being challenged by the Ukrainian tax authorities


Слайд 21

Potential Restructuring Mechanisms


Слайд 22

Potential Restructuring Mechanisms Outright sale Reorganization In-kind capital contribution


Слайд 23

Preparation for an IPO


Слайд 24

Analysis of Tax Risks Assessment of tax risks of the group Can a particular risk be reduced or eliminated? If risks can be reduced: Determining tax efficient way to reduce them to acceptable level If risks cannot be reduced Assessing the effect of those risks on the IPO Waiting for expiration of statute of limitations Do not include the entity with significant risks into the group. If necessary, the business must be transferred into a new entity Restructuring > main method of elimination of the identified tax risks


Слайд 25

Tax Opinion Tax Opinion is required on statements of Ukrainian and foreign law in Taxation & Risk Factors Sections of the Prospectus Tax Advisor comments on the Taxation & Risk Factors Sections of the Prospectus: General overview of Ukrainian tax environment Specific risks (withholding tax on dividends, permanent establishment etc.) Taxation of investors


Слайд 26

Pushing down the Funds


Слайд 27

Pushing down the attracted funds


×

HTML:





Ссылка: