'

ЕСТЬ ЛИ ПОВОД ДЛЯ ОПТИМИЗМА? Алексей Савченко, CTF Holdings Limited

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

ЕСТЬ ЛИ ПОВОД ДЛЯ ОПТИМИЗМА? Алексей Савченко, CTF Holdings Limited  IV CIO&CXO Congress  «Подмосковные вечера», 27 Сентября 2010 г


Слайд 1

Содержание Воспоминания – наш прогноз в августе 2009 Текущая макроэкономическая ситуация в России Экономические риски новых технологий денежного обращения


Слайд 2

КАК ОБЫЧНО - НЕСКОЛЬКО КЛЮЧЕВЫХ ПОНЯТИЙ ВВП (количество реализованных товаров и услуг * уровень цен) Денежное Предложение/Масса (наличные + остатки на счетах) Экспорт Потребле-ние Кредитное расширение Деньги созданные ЦБ Предупреждение - это не курс по МАКРОЭКОНОМИКЕ Гос расходы Инвести-ции


Слайд 3

ДИНАМИКА ВВП В ПОСТОЯННЫХ ЦЕНАХ (поквартальная) – вспомним презентацию 2009 г Источник: Росстат Индекс


Слайд 4

2009 - ИНВЕСТИЦИИ УПАЛИ улучшение производительности в будущем менее вероятно Источник: Росстат Млрд рублей в текущих ценах


Слайд 5

ИСТОЧНИКИ РОСТА Рост спроса и цен основных экспортных товаров ВВП Рост внутреннего потребительского спроса за счет демографических факторов Государственные инвестиции в основной капитал Фискальная политика: Налоги Таможенные пошлины Монетарная политика: Стоимость денег Изменения денежной массы Индустриальная политика, направленная на долгосрочный рост производительности и инновации ? ? ? YES


Слайд 6

ПРОГНОЗЫ РАЗВИТИЯ (из презентации на предыдущем конгрессе) Альфа – Банк (Май) ВВП (2010): -1.1% (1) ВВП (2009): -7% Rub/Usd (конец 2009): 37.4 Rub/Usd (конец 2010): 35-38.4 (1) Инфляция (2009): 13% Инфляция (2010): 10% Urals (2009): 45 usd/bbl Ренессанс Капитал (Сентябрь) ВВП (2010): +4.2% ВВП (2009): -7.1% Rub/Usd (конец 2009): 28.8 Rub/Usd (конец 2010): 28.4 Инфляция (2009): 10.7% Инфляция (2010): 9.7% Urals (2010): 67.7 usd/bbl (1) Предварительные неопубликованные данные


Слайд 7

Содержание Воспоминания – наш прогноз в августе 2009 Текущая макроэкономическая ситуация в России Экономические риски новых технологий денежного обращения


Слайд 8

Возвращение положительной динамики роста ВВП Источник: Центр макроэкономических исследований Сбербанка РФ


Слайд 9

УМЕРЕННЫЙ РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ (М2) Индекс ( 1,0 на 1.1.2008) CAGR (2008-2010) – 10,9% , что сравнимо с инфляцией


Слайд 10

Текущие негативные тенденции (1) –замедление производства и инвестиций Инвестиции и строительство Розничная торговля


Слайд 11

Текущие негативные тенденции (2) – ускорение инфляции Инфляция в Августе, 2000-10


Слайд 12

СУЩЕСТВЕННЫЕ РИСКИ ЭКОНОМИКИ РФ Правительству РФ придется занимать деньги в 2011-2012 Средства расходуются на потребление (финансирование соц расходов), а не на инвестиции


Слайд 13

ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ РФ НА 2010-2011 Рост ВВП не более 5% за счет увеличения потребления Инфляция не более 8-9% Рост доходов населения на уровне роста ВВП Укрепление курса рубля НО НЕОБХОДИМА ОСТОРОЖНОСТЬ: Существует неопределенность в развитии мировой экономики (слишком много субъектов)


Слайд 14

Результат усилий правительств и ЦБ – рост долговой нагрузки государств НОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ Помощь банковским системам Дополнительные меры по стимулированию экономики и помощь населению Снижение бюджетных доходов (налогов) СТАРЫЕ БОЛЕЗНИ Исторически высокий уровень гос расходов и долга


Слайд 15

БЮДЖЕТНАЯ СИТУАЦИЯ Источник: Центр макроэкономических исследований Сбербанка РФ


Слайд 16

Построим еще один завод


Слайд 17

Повод для оптимизма ? Потребители не потребляют (демография) Программы сокращения Государственного дефицита (Евросоюз, РФ) – государства не тратят США не уверены как вливать ликвидность Китай строит фабрики


Слайд 18

Содержание Воспоминания – наш прогноз в августе 2009 Текущая макроэкономическая ситуация в России Экономические риски новых технологий денежного обращения


Слайд 19

НОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ В СИСТЕМЕ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ: PayPal, WebMoney и тд. Мобильные Операторы (в их мечтах) Эмитенты «квазиденег» без кредитно-депозитной функции


Слайд 20

НОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ В СИСТЕМЕ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ: Эмитенты «квазиденег» без кредитно-депозитной функции: PayPal, WebMoney и тд. Мобильные Операторы (в их мечтах) РИСКИ: СОЦИАЛЬНЫЙ + ОПЕРАЦИОННЫЙ = ФИНАНСОВАЯ + ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ РЕГУЛИРОВАНИЕ НА ПОДХОДЕ


Слайд 21

ПРИЛОЖЕНИЯ


Слайд 22

ИЗМЕНЕНИЯ БАЛАНСА ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ США Млн USD Источник: Federal Reserve Bank of Cleveland


Слайд 23

СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ - 2009


Слайд 24

монетарная политика и цена нефти Источник: Federal Reserve Bank of Cleveland


×

HTML:





Ссылка: