'

Развитие ипотеки на федеральном уровне. Вопросы выпуска ипотечных ценных бумаг. Л.Ф. Векшин ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию»

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

1 Развитие ипотеки на федеральном уровне. Вопросы выпуска ипотечных ценных бумаг. Л.Ф. Векшин ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию»


Слайд 1

2 Агентство по ипотечному жилищному кредитованию ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» было создано в 1997 году в соответствии с постановлением Правительства от 26.08.96 № 1010. К уставной деятельности Агентство приступило в 2001 г. Единственным акционером является Российская Федерация Основные функции АИЖК формирование двухуровневой системы ипотечного жилищного кредитования в регионах РФ создание вторичного рынка ипотечных кредитов и привлечение средств путем выпуска ценных бумаг стандартизация ипотечных продуктов инициирование и поддержка законодательных реформ в области ипотечного жилищного кредитования


Слайд 2

3 Схема выдачи и рефинансирования ипотечных жилищных кредитов Банк или иной первичный кредитор выдает кредит и оформляет закладную Банк продает закладную Региональному оператору Региональный оператор формирует пул закладных, выданных в данном субъекте РФ, и продает его АИЖК АИЖК формирует из закладных залоговое покрытие и выпускает ипотечные ценные бумаги Средства от размещения на рынке ипотечных ценных бумаг являются источником финансирования федеральной системы ИЖК


Слайд 3

4 Условия ипотечного кредитования Федеральная система ипотечного жилищного кредитования функционирует по единым стандартам АИЖК: Валюта кредитования - российские рубли; Кредит предоставляется на срок от 1 года до 27 лет; Процентная ставка по кредиту фиксированная - 15% годовых в рублях; Сумма кредита – не более 70% стоимости жилого помещения (коэффициент К/З - кредит к залогу); Максимальный размер ежемесячного платежа к общим доходам заемщика - не более 50% (коэффициент П/Д); Наличие страхового обеспечения ипотечных сделок; Предмет ипотеки – отдельное жилое помещение.


Слайд 4

5 Региональная инфраструктура рынка и объемы ипотечных кредитов Декабрь 2004 года - подписаны Соглашения с 68 регионами 2005 год – программа будет охватывать всю территорию РФ Рост объемов ипотечных кредитов за 11 месяцев 2004г. - 5,5 раз Ежемесячный прирост - 10% в месяц По данным ЕГРП - средняя доля АИЖК по регионам - 26%


Слайд 5

6 Параметры выпусков корпоративных облигаций АИЖК Первая половина 2005 года - размещение облигаций обеспеченных госгарантией на общую сумму 5,6 млрд. руб.


Слайд 6

7 Характеристики портфеля кредитов АИЖК Количество дефолтов - 7 шт. на сумму менее 0,1%, из них 6 - выкуплены региональными операторами 1 - погашена заемщиком Технические дефолты (задержки платежей и пр.) - 52


Слайд 7

8 Денежный поток с учетом досрочного погашения Равномерный ежемесячный аннуитет Плановый срок погашения портфеля – 16 лет Ожидаемый срок с учетом модели досрочного погашения АИЖК – 6 лет


Слайд 8

9 Основные методы расчетов досрочного погашения: CPR (Constant Prepayment Rate) PSA (Public Securities Association) Адекватность моделей макроэкономические факторы демографические факторы характеристики кредитных продуктов развитие ипотечных рынков и возможностей рефинансирования Причины высокого уровня досрочного погашения портфеля АИЖК: Наличие дополнительных доходов у заемщиков Низкая долговая нагрузка Волатильность микроэкономической ситуации Аналитика досрочного погашения


Слайд 9

10 Перспективы выпуска ипотечных ценных бумаг Поступательное развитие рынка корпоративных заимствований удлинение сроков и амортизация выпусков право эмитента на досрочное погашение Расширение базы инвесторов страховые компании, пенсионные фонды укрепление рубля - поток иностранных инвесторов Потребность рынка в регулярном размещении значительных по объему займов Ипотечные ценные бумаги - очевидное продолжение развития рынка долга Основные задачи инвесторов в ипотечные ценные бумаги адекватная оценка риска/доходности анализ моделей денежных потоков


Слайд 10

11 Одно ипотечное покрытие для нескольких выпусков Амортизация выпусков и опцион эмитент на досрочное погашение Младший выпуск - наиболее рисковая часть облигаций с ипотечным покрытием (риск модели досрочного погашения) Структурирование облигаций с ипотечным покрытием ИЦБ (старший выпуск) ИЦБ - (средний выпуск) За счет господдержки АИЖК планирует осуществлять финансирование младших выпусков ипотечных облигаций ИЦБ - (младший выпуск) Дебютный выпуск ипотечных облигаций с ипотечным покрытием - вторая половина 2005 г. (предполагаемый объем - 1,5 млрд. руб.)


Слайд 11

12 Концепция деятельности АИЖК 2002 – единые стандарты ипотечного кредитования 2003 – формирование инфраструктуры первичного и вторичного рынка ипотечного кредитования 2004 – увеличение объемов выкупа закладных и формирование ипотечного покрытия 2005 – секъюритизация собственного ипотечного покрытия и выкуп рисковой части выпуска ИЦБ 2006 – выкуп рисковой части выпусков ИЦБ других инициаторов (при соответствии стандартам АИЖК) 2007 – поручительства по размещаемой на рынке рисковой части выпуска ИЦБ других инициаторов 2008 – 2010 – тоже, но только для заемщиков со средними доходами 2010 и далее – тоже, но только для целевых групп и заемщиков с более низкими доходами


×

HTML:





Ссылка: