'

Система аккредитации национально признанных рейтинговых агентств Москва 2008

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Система аккредитации национально признанных рейтинговых агентств Москва 2008 Саморегулируемая организация Национальная фондовая ассоциация


Слайд 1

Отсутствие легального определение кредитного рейтинга; В стране нет механизма признания национальных рейтинговых агентств; Отсутствие регулирования деятельности рейтинговых агентств; Высокая концентрация рейтингового рынка в РФ. (Ключевые проблемы изложены в докладе А.Г. Аксакова «Кредитные рейтинги и рейтинговые агентства в России: проблема правового признания») Проблемы рынка рейтинговых услуг в РФ:


Слайд 2

закрытость; формальный учет российской специфики. Проблемы рынка рейтинговых услуг в РФ: Высокая вероятность системных ошибок (как показывает текущий кризис на международном финансовом рынке) Россия могла бы ограничиться привлечением международных рейтинговых агентств, авторитет которых высок, НО: как следствие:


Слайд 3

Минусы российских РА: Недостаточная капитализация; Короткая история деятельности, Отсутствие единых стандартов деятельности. Плюсы российских РА: Методики разработаны российскими специалистами и учитывают российские особенности бизнеса, норм регулирования и и деловой культуры; Доверие со стороны эмитентов (рейтинги российских РА присваиваются в условиях жесткой конкуренции со стороны американских РА). Предпосылки создания Системы аккредитации рейтинговых агентств:


Слайд 4

Необходимость самоорганизации Система национально признанных рейтинговых агентств


Слайд 5

Международный опыт; Инициатива СРО НФА и рейтинговых агентств; Поддержка регуляторов и участников рынка. Три основания системы аккредитации:


Слайд 6

Заинтересованность в результате; Отсутствие конфликта интересов; Экспертиза рынка. Преимущества Системы аккредитации при НФА:


Слайд 7

Комитет по аккредитации рейтинговых агентств; Рабочая группа; Методические документы по стандартизации деятельности РА. Система аккредитации НФА – инфраструктура:


Слайд 8

Решение о создании (10.04.2008г.); Положение о Комитете; Регламент аккредитации; Перечень требований и документов; Структура Комитета (50% - представители РА, 50% - участники рынка и регуляторы). Комитет НФА по аккредитации:


Слайд 9

Письменное заявление, что Кандидат принял Кодекс профессиональной этики российских рейтинговых агентств; Копия публичного заявления о принятии Кодекса; Свидетельство (копию) о Государственной регистрации организации; Описание истории Кандидата; Краткое описание принципов работы Кандидата; Квалификационная характеристика ключевых сотрудников Кандидата; Описание методологических подходов, применяемых Кандидатом; Круг пользователей (подписчиков) информации о рейтингах кандидата; Перечень необходимых для аккредитации требований и документов:


Слайд 10

Список заявляемых рейтинговых измерений Кандидата (по крайней мере один), используемые шкалы рейтингов, соответствие рейтингов Кандидата к категориям в Кодексе; Список присвоенных рейтингов, отсортированных по убыванию рейтинга; Пояснение-обоснование соответствия рейтингов Кандидата к категориям в Кодексе (для каждого рейтингового измерения); Письменное подтверждение выполнения каждого из квалификационных требований. Перечень необходимых для аккредитации требований и документов (продолжение):


Слайд 11

Осенью 2007 года Национальная Фондовая Ассоциация (НФА) приняла решение о создании рабочей группы с целью разработки методов оценки кредитного качества активов; Результатом работы экспертов, вошедших в состав рабочей группы, стали принципы оценки качества активов, Кодекс профессиональной этики национальных рейтинговых агентств, были разработаны основополагающие принципы аккредитации рейтинговых агентств. Итоговые документы были утверждены Советом НФА; Разработанные подходы и принципы позволили создать специальный Комитет при СРО НФА в компетенцию которого будет входить аккредитация рейтинговых агентств при ассоциации и присвоение аккредитованным агентствам статуса национально признанных рейтинговых агентств. Рабочая группа НФА по рейтингованию:


Слайд 12

Ведущие российские рейтинговые агентства: РА АК&М НРА Эксперт РА РусРейтинг Участники Рабочей группы НФА: В состав рабочей группы вошли представители ведущих рейтинговых агентств: АК&М, Национального рейтингового агентства (НРА) и РусРейтинг. Руководителем рабочей группы был избран Четвериков В. Н. - генеральный директор НРА;


Слайд 13

Кодекс профессиональной этики российских рейтинговых агентств; Принципы оценки качества финансовых активов; Регламент признания и аккредитации российских рейтинговых агентств. Свод стандартов и правил Системы:


Слайд 14

Результатом совместной работы участников группы является Кодекс профессиональной этики российских рейтинговых агентств (Кодекс) и принципы аккредитации рейтинговых агентств с целью получения статуса Национально признанных рейтинговых агентств (НПРА). Вскоре после разработки, Кодекс был принят как регламент, описывающий основные принципы работы на рынке рейтинговых услуг всеми агентствами-участниками рабочей группы. Кодекс профессиональной этики:


Слайд 15

Кодекс представляет собой свод принципов и рекомендаций. Применение рейтинговыми агентствами положений Кодекса должно быть основано на стремлении повысить качество рейтинговых оценок в глазах существующих и потенциальных инвесторов, а также регулирующих органов. Кодекс не может приниматься по частям, а только как единый и целостный свод принципов и рекомендаций. Кодекс профессиональной этики:


Слайд 16

Рейтинговые оценки должны быть объективными; Рейтинговые оценки должны быть честными; Рейтинговые оценки должны быть независимыми; Рейтинговые оценки и рейтинговый процесс должны быть прозрачными; Методология рейтинговой оценки должна быть верифицируема; Основные положения Кодекса:


Слайд 17

Процесс рейтинговых оценок должен быть непрерывен во времени; Рейтинговое агентство должно обладать необходимыми кадровыми ресурсами для проведения рейтинговых оценок; Рейтинговое агентство должно соблюдать условия конфиденциальности информации и предпринимать меры по ее защите; Рейтинговое агентство должно использовать стандартизированные термины и определения. Основные положения Кодекса:


Слайд 18

Категории рейтингов: В настоящее время идет работа над расширением рейтинговой шкалы, в частности добавления дефолтной группы - низшего рейтинга.


Слайд 19

Продемонстрировать инвесторам и регулирующим органам основные стандарты и принципы работы российских рейтинговых агентств; Дать четкие ориентиры для российских рейтинговых агентств, оценки которых претендуют на признание регуляторами и инвестиционным сообществом; Наличие Кодекса создаст предпосылки для развития полноценного рынка рейтинговых услуг в России и признания российских рейтинговых агентств. Целью Кодекса профессиональной этики российских РА является:


Слайд 20

Регламент устанавливает: Принципы отнесения рейтинговых агентств к Национально признанным рейтинговым агентствам (далее - НПРА) и основные требования к Национально признанным рейтинговым агентствам; Порядок получения статуса НПРА; Порядок отзыва статуса НПРА; Процедуру обжалования и восстановления в статусе НПРА; Ответственность. Регламент признания национальных рейтинговых агентств:


Слайд 21

Основные принципы оценки качества активов: Принципы оценки качества финансовых активов, предложенные рабочей группой учитывают требования Базель-2 и МСФО 7; Определены требования к рейтинговым агентствам, оценивающим риски активов. В том числе требования к наличию методик для классификации рисков; Принципы оценки качества финансовых активов включают в себя требования: - По оценке кредитного риска - По оценке риска ликвидности - По определению и утверждению методик для оценки рисков - По оценке корпоративного управления - По оценке качества менеджмента - По обязательному тестированию полученных результатов рейтингования с использованием выборки данных и статистических исследований и внешних оценок; Введены понятия, описанные в глоссарии и включенные в Кодекс, с целью упрощения пользования рейтинговыми оценками различных рейтинговых агентств.


Слайд 22

Профессиональные материалы могут быть использованы для определения правил и норм работы национальных рейтинговых агентств а также при использовании существующих рейтинговых оценок и их сопоставления; В том числе представленные материалы могут быть использованы: - в нормах пруденциального надзора, - при аккредитации агентств, - для повышения уровня инвестиционной культуры и квалификации инвестора, - при создание нормативных актов регулирующих органов и т.д. Использование материалов Системы аккредитации:


Слайд 23

Таким образом на сегодня заложены основы создания нормативной базы Системы аккредитации. Вывод:


Слайд 24

С целью успешного внедрения разработанных принципов оценки качества финансовых активов НФА сформировала Комитет по аккредитации рейтинговых агентств; Регламент работы Комитета утвержден на Совете Ассоциации; Одним из основных требований, предъявляемых агентствам при прохождении аккредитации является подписание и следование правилам деловой этики, изложенным в Кодексе; Аккредитация рейтинговых агентств при НФА:


Слайд 25

При аккредитации учитывается также: Срок работы агентства на рынке; Наличие соответствующих методик; Публичная работа агентства и его информационная открытость; Возможность оценить методики агентства; Квалификация менеджмента агентства; Наличие достаточного объема проведенных исследований, подкрепленных рейтинговыми отчетами; Наличие линейки рейтинговых продуктов и статистических исследований; Периодичность и непрерывность поддержки существующих рейтинговых оценок. Аккредитация рейтинговых агентств при НФА:


Слайд 26

Таким образом, сформированы все основополагающие элементы Системы аккредитации российских рейтинговых агентств. Вывод:


Слайд 27

Подводя итоги: Разработанные документы и процедуры закладывают фундамент для развития в России сферы рейтингования, которая бы учитывала сложившиеся в России подходы к построению эффективного бизнеса (в том числе, компаниями и банками средней и малой капитализации, которые являются опорой национальной экономики), специфику взаимосвязей между субъектами рынка, а также изменения требований к принципам оценки, основанные на накопленном позитивном и негативном опыте работы российских и международных рейтинговых агентств. СРО НФА будет рекомендовать органам государственного регулирования, участникам рынка, СМИ, другим заинтересованным сторонам использовать в своих нормативных документах и текущей деятельности рейтинговые оценки, публикуемые рейтинговыми агентствами, имеющих статус НПРА. Следующий шаг - признание Системы регуляторами и рынком.


Слайд 28

Что нужно ведомству как регулятору? Как мы можем сотрудничать в дальнейшем? Главные вопросы настоящей Презентации:


Слайд 29

Примеры использования основных принципов Системы (на примере рейтинговой шкалы НРА):


Слайд 30

Примеры использования основных принципов Системы: Согласно подписанному Кодексу профессиональной этики российских рейтинговых агентств рейтинговая шкала НРА делится на группы, позволяющие пользователям корректно принимать решения о соответствии уровня присвоенного рейтинга ожидаемому риску.


Слайд 31

Примеры использования основных принципов Системы: ВЫСОКИЙ РИСК B+, В, В-, СС+, СС, СС-, С+, С, С- УМЕРЕННЫЙ РИСК А+, А, А-, ВВВ+, ВВВ, ВВВ-, ВВ+, ВВ, ВВ- НИЗКИЙ РИСК ААА, АА+, АА, АА-


Слайд 32

Адрес: 119002, г. Москва, Троилинский пер., д. 3, оф. 5 Тел./факс: (495) 980 – 98 - 74 Электронная почта: info@nfa.ru Страница НФА в INTERNET: www.nfa.ru Спасибо за внимание! Наши координаты:


×

HTML:





Ссылка: