'

Прединвестиционное структурирование бизнеса. Эффективный холдинг

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Прединвестиционное структурирование бизнеса. Эффективный холдинг 22 марта 2007 г.


Слайд 1

2 • Реструктуризация – построение корпоративной структуры перед привлечением прямого инвестора или выходом на IPO. • Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга. • Определение налогового режима в юрисдикциях, которые предлагаются для инкорпорации головной компании холдинга. Основные вопросы презентации


Слайд 2

3 • Имеющаяся структура холдинга. • Основные черты структуры холдинга: • отсутствие транспарентной структуры владения; • отсутствие транспарентной операционной структуры; • отсутствие эффективной системы управления. Структура холдинга


Слайд 3

4 Структура холдинга до выхода на IPO. Сложившаяся структура холдинга Акционеры - бенефициары Акционеры - бенефициары Иностранная компания 1 Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Иностранная компания 2 Иностранная компания 3


Слайд 4

5 • Осуществление реструктуризации в целях создания транспарентной корпоративной структуры холдинга включает построение: • Структуры владения; • Операционной структуры. • Корпоративная структура холдинга должна отвечать следующим требованиям: • Транспарентная и ясная структура владения; • Отвечать требованиям законодательства; • Обеспечивать эффективное налоговое планирование; • Обеспечивать эффективное корпоративное управление; • Обеспечивать эффективную защиту интересов инвесторов и акционеров; • Обеспечивать возможность подготовки консолидированных финансовых отчетов; • Обеспечивать эффективные корпоративные управленческие гарантии защиты прав инвестора. Построение корпоративной структуры холдинга перед привлечением инвестиций.


Слайд 5

6 Построение корпоративной структуры холдинга перед привлечением инвестиций. Головная компания Субголовная компания Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ Компания – резидент РФ


Слайд 6

7 • Переход от существующей корпоративной структуры холдинга к новой корпоративной структуре холдинга. • Регистрация компаний в РФ и в зарубежных юрисдикциях, ликвидация существующих компаний. • Передача активов и имущества для целей построения новой корпоративной структуры холдинга: • Вклады в уставные капиталы; • Купля-продажа активов (акций); • Обмен активами (акциями); • Перемещение коммерческих контрактов и персонала для целей построения новой корпоративной структуры холдинга. Основные вопросы, решаемые при построении: • Соответствие действующему законодательству; • Минимизация налогового бремени; • Экономия временных ресурсов. Построение корпоративной структуры холдинга перед привлечением инвестиций


Слайд 7

8 Компания, которая планирует привлекать инвестиции должна: • Не должна иметь никаких ограничений на передачу акций; • Иметь организационно-правовую форму акционерного общества или другую эквивалентную организационно-правовую форму. Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга.


Слайд 8

9 • положения законодательства РФ не содержат запретов относительно юрисдикции, где должна быть инкорпорирована головная компания холдинга, большинство активов которой находится в России, • Практический аспект – компании, в настоящее время торгующие на AIM, инкорпорированы более, чем в 60 юрисдикциях (включая оффшоры). Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга.


Слайд 9

10 • Факторы, влияющие на выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга: • Репутация юрисдикции и осведомленность инвестора о юрисдикции; • Компетентность местных консультантов, аудиторов, юристов; • Налоговый режим; • Другие факторы. Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга.


Слайд 10

11 • Налоговый режим в юрисдикциях, предлагаемых для инкорпорации головной компании холдинга включает в себя: • Наличие Соглашения об избежании двойного налогообложения с Россией; • Налогообложение полученных дивидендов; • Налог у источника на уплачиваемые дивиденды; • Возможность вычета процентов; • Правило тонкой капитализации; • Налог у источника на уплачиваемые проценты; • Консолидация налогов; • Законодательство о дочерних иностранных компаниях; • Институт предварительного налогового регулирования. Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга.


Слайд 11

12 • Европейские юрисдикции. • Оффшорные юрисдикции. • Российская Федерация. Выбор юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга.


Слайд 12

13 • Налогообложение уплачиваемых дивидендов: налог у источника в России по ставке 5%. • Дивиденды, получаемые головной компанией, освобождены от налогообложения при соблюдении следующих условий (Правила освобождения от уплаты налогов при участии в компаниях): • головная компания участвует более, чем на 5% в уставных капиталах дочерних компаний; • акции в дочерних компаниях приобретены не с целью последующей перепродажи; • доход дочерних компаний не является пассивным – предполагаются изменения; • дочерние компании являются плательщиками налога на доходы компаний (ставка налога значения не имеет) – предполагаются изменения. • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу иностранных компаний, подлежат обложению налогом на доходы у источника по ставке 25%, если иной размер не установлен Соглашениями об избежании двойного налогообложения либо Директивами ЕС. • Доход, полученный от продажи акций, освобожден от налогообложения при соблюдении условий, указанных выше для освобождения от налогообложения дивидендов. • Возможность применения предварительного налогового регулирования. Нидерланды – налоговый режим.


Слайд 13

14 • Налогообложение уплачиваемых дивидендов: налог у источника в России по ставке 10. • Дивиденды, получаемые головной компанией, освобождены от налогообложения при соблюдении следующих условий (Правила освобождения от уплаты налогов при участии в компаниях): • головная компания участвует более, чем на 10% в уставных капиталах дочерних компаний; • дочерние компании являются плательщиками налога на доходы компаний (по ставке налога более 11%); • минимальный период владения головой компанией акциями дочерних компаний составляет 12 месяцев. • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу иностранных компаний, подлежат обложению налогом на доходы у источника по ставке 20%, если иной размер не установлен Соглашениями об избежании двойного налогообложения либо Директивами ЕС. • Доход, полученный от продажи акций, освобожден от налогообложения при соблюдении условий, указанных выше для освобождения от налогообложения дивидендов. • Возможность применения предварительного налогового регулирования. Люксембург - налоговый режим.


Слайд 14

15 • Налогообложение уплачиваемых дивидендов: налог у источника в России по ставке 10%. • Дивиденды, получаемые головной компанией, подлежат обложению налогом на доходы компаний по ставке 30%, однако: применении системы налогового кредита в большинстве случаев по существу означает отсутствие дополнительных налоговых обязательств в Великобритании. • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу иностранных компаний, освобождены от налогообложения. • Доход, полученный от реализации акций, освобожден от налогообложения при соблюдении следующих условий: • количество реализованных акций составляет более, чем 10%; • владение акциями осуществлялось в течение как минимум 1 года. • Возможность применения законодательства о дочерних иностранных компаниях. Великобритания – налоговый режим.


Слайд 15

16 • Налогообложение уплачиваемых дивидендов: налог у источника в России по ставке 5%. • Дивиденды, получаемые головной компанией, освобождены от налогообложения при соблюдении следующих условий (Правила освобождения от уплаты налогов при участии в компаниях): • головная компания участвует более, чем на 10% в уставных капиталах дочерних компаний; • требования к организационно-правовым формам дочерних компаний; • минимальный период владения головной компанией акциями дочерних компаний составляет 12 месяцев; • дополнительные требования (Правило против избежания налогообложения): • более, чем 50% дохода дочерних компаний не должно быть пассивным доходом; • дочерние компании являются плательщиками налога на доходы компаний (по ставке налога более 15%). • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу иностранных компаний, подлежат обложению налогом на доходы у источника по ставке 25%, если иной размер не установлен Соглашениями об избежании двойного налогообложения либо Директивами ЕС. • Доход, полученный от продажи акций, освобожден от налогообложения при соблюдении условий, указанных выше для освобождения от налогообложения дивидендов. • Возможность применения предварительного налогового регулирования. Австрия – налоговый режим.


Слайд 16

17 • Налогообложение уплачиваемых дивидендов: налог у источника в России по ставке 5%. • Дивиденды, получаемые головной компанией, освобождены от налогообложения при соблюдении следующих условий (Правила освобождения от уплаты налогов при участии в компаниях): • головная компания участвует более, чем на 1% в уставных капиталах дочерних компаний; • размер пассивного дохода дочерних компаний не должен быть более 50% от общего размере дохода, либо уровень налогообложения в иностранном государстве не должен быть существенно ниже, чем уровень налогообложения на Кипре (ставка налога должна быть как минимум 5%). • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу дочерних компаний, освобождены от налогообложения. • Доход, получаемый от реализации акций, освобожден от налогообложения. Кипр – налоговый режим.


Слайд 17

18 • Статус компаний: • Международные коммерческие компании (IBC) - (признаются резидентами в налоговых целях); • Освобожденные компании (не признаются резидентами в налоговых целях). • Налогообложение дивидендов: налог на доходы у источника в России по ставке 15%. • Налогообложение полученных дивидендов: • IBC— облагаются по минимальным ставкам; • Освобожденные компании – освобождены от налогообложения. • Дивиденды, уплачиваемые головной компанией в пользу дочерних компаний, освобождены от налогообложения. • Налогообложение дохода от реализации акций: • IBC— облагаются по минимальным ставкам; • Освобожденные компании – освобождены от налогообложения. Острова в Ла-Манше (Гернси/Джерси) – налоговый режим.


Слайд 18

19 • Налогообложение дивидендов уплачиваемых: • в пользу компаний и физических лиц – резидентов РФ - дивиденды облагаются налогом по ставке 9%; • в пользу компаний – нерезидентов - дивиденды облагаются налогом по ставке 15% (ставка может быть уменьшена при применении Соглашений об избежании двойного налогообложения). • Налогообложение доходов от реализации акций: • Доход, полученный компанией – резидентом РФ, подлежит обложению налогом по ставке 24%. Налогооблагаемая база = доход от реализации минус стоимость акций по бухгалтерскому учету минус расходы, относящиеся на реализацию акций; • Доходы, полученные физическим лицом – резидентом РФ, подлежат обложению налогом по ставке 13%. Налогооблагаемая база = доход от реализации акций минус документально подтвержденные затраты на покупку и хранение акций (либо 125, 000 рублей, если затраты документально не подтверждены). • Возможно освобождение от налогообложения, если физическое лицо владеет акциями более трех лет. Россия – налоговый режим.


Слайд 19

20 Преимущества: • Благоприятная репутация юрисдикции; • Низкая ставка налога у источника в РФ при уплате дивидендов – 5% (за исключением Люксембурга); • Освобождение от налогообложения при получении дивидендов; • Освобождение от налога на прирост капитала при реализации акций. Недостатки: • Высокая ставка налога у источника на распределение доходов в пользу бенефициаров (как правило, это компании, инкорпорированные в оффшорных юрисдикциях) ведет к необходимости учреждения промежуточных компаний. Юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга – заключение. - Австрия Нидерланды Люксембург - Великобритания Преимущества: • Благоприятная репутация юрисдикции; • Освобождение от налогообложения при получении дивидендов; • Освобождение от налога на прирост капитала при реализации акций; • В связи с отсутствием налога у источника на распределение доходов в пользу бенефициаров (как правило, компаний, инкорпорированных в оффшорных юрисдикциях) нет необходимости в учреждении промежуточных компаний. Недостатки: • Более высокая ставка налога у источника в России при выплате дивидендов – 10%; • Возможность применения законодательства о дочерних иностранных компаниях.


Слайд 20

21 Преимущества: • Низкая ставка налога у источника в РФ при уплате дивидендов – от 5%; • Освобождение от налогообложения при получении дивидендов; • Освобождение от налога на прирост капитала при реализации акций; • Освобождение от налога у источника при распределении дохода в пользу бенефициаров. Недостатки: • Менее благоприятная репутация по сравнению с Нидерландами, Австрией, Люксембургом и Великобританией. Юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга – заключение. - Кипр


Слайд 21

22 Преимущества: • Освобождение от налогообложения при получении дивидендов; • Освобождение от налогообложения при выплате дивидендов а пользу бенефициаров; • Освобождение от налога на прирост капитала при реализации акций. Недостатки: • Неблагоприятная репутация юрисдикции; • Высокая ставка налога у источника в России при распределении доходов в пользу головной компании (в связи с отсутствием Соглашений об избежании двойного налогообложения) и, как следствие, необходимость учреждения Суб-головной компании. Юрисдикции для инкорпорации головной компании холдинга – заключение. Острова в Ла-Манше - Россия Преимущества: • Нет необходимости в инкорпорации компании в зарубежных юрисдикциях; • Низкий уровень налогообложения при распределении дивидендов в пользу акционеров: компаний и физических лиц – резидентов РФ. Недостатки: • Низкий уровень защиты активов холдинга, риск отчуждения таких активов в случае претензий против отдельных компаний холдинга со стороны российских органов власти; • Высокий уровень налога на доходы при реализации некоторых активов холдинга либо бизнеса в целом; • Высокий уровень налогообложения при распределении дивидендов в пользу иностранных акционеров


×

HTML:





Ссылка: