'

Подготовка к IPO Как оправдать ожидания инвесторов

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Подготовка к IPO Как оправдать ожидания инвесторов Максим Любомудров 2 февраля 2010 года


Слайд 1

Взносы учредителей Кредитование Необходимость финансирования для роста Нет необходимости прозрачности для третьих лиц Начальная стадия – рост капитала собственников и объемов банковского кредитования с активами бизнеса в качестве обеспечения Частное размещение позволяет увеличить капитал или реализовать часть капитала на рынке и высвободить денежные средства Наличие инвестора с высокой репутацией увеличивает интерес других игроков рынка Права миноритарных акционеров должны быть защищены Достижение Компанией уровня капитализации для выпуска облигации Формирование кредитной истории для синдицированного кредита и выпуска облигаций Готовность владельцев к раскрытию основной информации о компании Для владельцев, желающих высвободить финансовый результат от владения бизнесом и сохранить контроль – это лучший способ IPO требует максимальной прозрачности бизнеса Промежуточная стадия между частным размещением и IPO В предфинансировании IPO участвует ограниченное количество инвесторов Смешенная инвестиционная база с участием портфельных инвесторов Синдициро-ванный заем Частное размещение Первичное и вторичное размещение ценных бумаг Предфинанси-рование IPO Инвестиции в капитал Заемное финансирование


Слайд 2

Максимизация стоимости акций до и после размещения Соответствие основным требованиям к размещению и отчетности Действуют высокие стандарты корпоративного управления Время IPO Стоимость Международные инвесторы готовы платить премию до 37% за акции компаний с высоким уровнем корпоративного управления* *по результатам исследования компании McKinsey & Co. x Премия Высокий уровень корпоративного управления


Слайд 3

Процесс подготовки До 3-х лет от даты IPO Дизайн прозрачной структуры Незавершенная структура, не определен «контур» размещаемой структуры Проведение сделок, оценка компании Не принято решение об IPO. Поиск финансирования. Недостаточный размер компании. Разработка корпоративной стратегии, стратегии привлечения финансирования, оценка Постановка процедур финансовой отчетности Нет ресурсов для отчетности по МСФО, низкий уровень корпоративного управления Постановка процедур корпоративного управления Проведение аудита за 3 года, определение команды (банки, юристы, PR агентство), запуск процедур выхода на биржу Поиск аудитора по международной отчетности для выхода на биржу Стадия готовности Возможные следующие шаги


Слайд 4

Риски на стадии подготовки Трансформация корпоративного управления Внедрение новых процедур финансовой отчетности Управление процессом подготовки Стоимость размещения и соблюдения требований Передача влияния миноритарным акционерам Внутренний климат в компании Раннее обнаружение и разрешение проблем позволяет правильно организовать подготовку – возможность оценки готовности к IPO


Слайд 5

Известные препятствия Неадекватные ресурсы Излишне агрессивные сроки Низкое качество документации Недостаток юридического опыта Неадекватные процедуры финансовой отчетности Неадекватная структура корпоративного управления Непрозрачная структура Раннее обнаружение и разрешение проблем позволяет правильно организовать подготовку – возможность оценки готовности к IPO


Слайд 6

Максимизация инвестиционной привлекательности (1 из 3) Диалог менеджмента и акционеров готовность и расположенность Председателя Совета Директоров обсуждать управление и стратегию с основными акционерами видение основных акционеров должно быть доведено до Совета Директоров обеспечение полного информирования Совета Директоров о внутренних процессах привилегии и вознаграждение для менеджмента Соблюдение интересов акционеров введение независимых директоров все важные вопросы, такие как ежегодный отчет, должны выноситься на обсуждение на ОСА для одобрения акционерами директора должны присутствовать и быть готовыми отвечать на вопросы операции с зависимыми сторонами: раскрытие информации и рыночные условия


Слайд 7

Максимизация инвестиционной привлекательности (2 из 3) Управление информацией: своевременное информирование участников рынка и инвестиционного сообщества об основных событиях, происходящих в компании в случае, если ожидается значительный разрыв между фактическими и запланированными финансовыми результатами – способность определить время, когда необходимо выпустить информационное сообщение о размерах предстоящей прибыли


Слайд 8

Максимизация инвестиционной привлекательности (3 из 3) Специалисты по взаимоотношениям с инвесторами предварительное взаимодействие с институциональными инвесторами/аналитиками для облегчения дальнейших коммуникаций и разработки презентаций управление коммуникациями с третьими лицами, такими как PR и оказывает поддержку в разработке стратегии взаимодействия со средствами массовой информации создание репутации организации в инвестиционном сообществе и среди инвестиционных банков, крупных аналитиков, менеджеров инвестиционных фондов


Слайд 9

IPO отложены, но не отменены Компании продолжают долгосрочную подготовку к выходу на рынок внедрение Международных стандартов финансовой отчетности и подготовка отчетности формирование органов управления и поиск независимых директоров и т. д. Длительное время сохраняется высокая стоимость заемного капитала: компании вынуждены искать иные источники финансирования для развития Бум прошел: инвесторы не склонны скупать бумаги отраслей и стран; компания должна быть готова к тщательному анализу собственных рисков со стороны инвесторов Каково влияние кризиса?


Слайд 10

Наши клиенты Ниже перечислены наши основные клиенты, осуществившие IPO на российском, английском или американском рынках капитала:


Слайд 11


×

HTML:





Ссылка: