'

Рыночная дисциплина и транспарентность банковской системы

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Рыночная дисциплина и транспарентность банковской системы Мария Семенова


Слайд 1

Outline Теория основанных на информации банковских паник Роль транспарентности в решении проблемы Рыночная дисциплина и транспарентность: есть ли зависимость? Пример: вкладчики-москвичи


Слайд 2

Basics Набеги вкладчиков VS банковские паники БП I типа: асимметрия информации и herd behaviour Источники: неинформированные вкладчики информированные вкладчики БП II типа: фаза экономического цикла (Tellman, 1988, Gorton, 1988)


Слайд 3

Литература: information-based bank runs Diamond, Dybvig (1983): теория солнечных пятен Набеги вкладчиков и шоки ликвидности Новые предпосылки: Отдача от инвестиций в производственную технологию не является детерминированной величиной Выделяются группы информированных и неинформированных вкладчиков Одновременное принятие решений Jacklin, Bhattacharya (1988) – информированные вкладчики – источник набега Chen (1999) – неинформированные вкладчики – источник набега (инфо о других банках), информированные вкладчики поступают также Последовательное принятие решений Chari, Jaganathan (1988) – интерпретация сигналов (неинформированные вкладчики ориентируются на информированных)


Слайд 4

Литература: транспарентность Транспарентность – раскрытие банками информации, необходимой для того, чтобы агенты, внешние по отношению к банку, могли оценить его функционирование (Bellver, Kaufmann, 2005) Базель II: риски операций, управление рисками, достаточность и структура капитала, учетная политика, корпоративное управление, структура собственности Филиалы (Thomas, Brown, Bush, Smith, 2006 ) PwC: банкам есть к чему стремиться (2007)


Слайд 5

Литература: транспарентность (2) Чем хорошо? Стимулирование рыночного дисциплинирования (эффективных набегов вкладчиков) (Базель II) В выигрыше – надежные банки (Homolle, 2003) Эффекты ex post и ex ante (Hyytinen, Takalo, 2002) Снижение вероятности банковской паники I типа Чем плохо? Важно! Полнота, одновременность, обязательность. Иначе: растет вероятность неэффективных набегов Вкладчик считает, что банки похожи (Chen, Hasan, 2006) А также (Vishwanath, Kaufmann (2001), Hyytinen, Takalo (2002)): Дополнительные прямые затраты Дополнительные косвенные затраты


Слайд 6

Есть ли связь? Действительно ли большая прозрачность банковской системы стимулирует рыночную дисциплину? Прозрачность vs Доступность Прозрачность vs Легкость интерпретации 21% вкладчиков считают, что финансовая отчетность банков – закрытая информация


Слайд 7

Рыночная дисциплина: что это? Изменение инвестиционных стратегий вкладчиков в ответ на изменения показателей уровня риска, ассоциирующегося с их банком (финансовым состоянием, банковскими операциями) Механизмы Ценовой (1) Количественный (2) Структурные сдвиги (3) (1), (2) – обзор в Semenova (2007) (2), (3) – Semenova (2008) (1), (2),(3) - Semenova (2007)


Слайд 8

Рыночная дисциплина: как измерить? Классический подход: регрессионный анализ Зависимые: процентная ставка, объем или прирост вкладов, изменение структуры вкладов Независимые: CAMEL 5 переменных для рыночной дисциплины


Слайд 9

Транспарентность: рассмотрим все варианты Национальный уровень: CPI – Transparency International (Fons (1998), Mehrez, Kaufmann (2000)) Обобщенный индекс прозрачности (Bellver, Kaufmann (2005)) (194 страны, 2004) Экономическая и институциональная прозрачность Политическая прозрачность Частота и своевременность раскрытия информации об экономических показателях (Allum, Agca (2001)) (18, 28 стран, 1997)


Слайд 10

Транспарентность: рассмотрим все варианты (2) Корпоративный уровень (Bushman, Piotrosky, Smith (2004)) Financial disclosure intensity (out of 90) (44 страны, 1995) Уровень банковской системы Сводный индекс прозрачности (Nier (2004)) (17, 31 страна, 1994-2000) Данные Всемирного банка (1997, 2000, 2003, 151 страна) Забалансовые счета Риск-менеджмент Ответственность за ошибки Данные Bankscope: доля «некотирующихся» банков


Слайд 11

Результаты (Probit)


Слайд 12

Результаты (равенство средних и дисперсий)


Слайд 13

Если продолжать историю с Probit Control for: ССВ и неявные гарантии Структура банковского сектора (госбанки, иностранные банки) – количество, доли рынка Количественные показатели FOI Laws Полномочия регуляторов Аудит А также: Права кредиторов Права инвесторов Эффективность судебной системы Суверенный рейтинг Экономические показатели


Слайд 14

Выводы На данном этапе не обнаружено статистически значимой связи между рыночной дисциплиной и прозрачностью банковской системы Следовательно: информация должна быть доступной и понятной Однако, возможно, дело в данных


Слайд 15

Если спросить у вкладчиков-москвичей


Слайд 16

Если спросить у вкладчиков-москвичей (2)


Слайд 17

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!


×

HTML:





Ссылка: