'

Ценные бумаги и корпоративная собственность

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Ценные бумаги и корпоративная собственность Доцент Ковальская Марика Ивановна


Слайд 1

План: 4.1. Понятие ценные бумаги 4.2. Капитализация 4.3. Виды ценных бумаг, их классификация 4.4. Корпоративная собственность 4.5. Инвестиции 4.6. Эмиссия ценных бумаг 2


Слайд 2

4.1. Понятие ценные бумаги и виды ценных бумаг 3


Слайд 3

Ценная бумага (ЦБ) - это документ установленной формы, содержащий реквизиты, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении ценной бумаги 4


Слайд 4

Различают юридическое и экономическое понятия ценных бумаг 5


Слайд 5

Юридическое понятие. Ценная бумага рассматривается как: Юридический документ (титул), т.е. юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость и т. п.) 6


Слайд 6

Ценная бумага рассматривается как: 2. Правоустанавливающий документ, утвержденный законодательно, т.е. путем перечисления видов ценных бумаг, признанных государством и относящихся к рынку ценных бумаг (например в Гражданском кодексе РФ) 7


Слайд 7

Таким образом, Ценная бумага рассматривается как: Имущество и имущественные отношения, т.е. ценная бумага – это титул, имущество и конкретные имущественные отношения одновременно 8


Слайд 8

9


Слайд 9

С экономической точки зрения: 1. Ценная бумага является представителем функционирующего (действительного) капитала во всех его формах: ссудный, товарный, производственный, т.е. капитала, создающего прибавочную стоимость 10


Слайд 10

2. Поскольку ценная бумага есть представитель капитала, то ее владелец не утрачивает связи с этим капиталом, он становится владельцем «фиктивного», «бумажного» ссудного капитала. Лицо, получившее в свое распоряжение капитал, может использовать этот капитал и как ссудный, и как товарный, и как промышленный 11


Слайд 11

Следовательно, Ценная бумага имеет двойственную природу, т.е. представляя реально функционирующий капитал (товарный, ссудный, промышленный), ценная бумага фактически является производным - «фиктивным», «бумажным» капиталом и отражает экономические отношения собственника и лица, использующего капитал 12


Слайд 12

13


Слайд 13

Свойства ценных бумаг : Доходность Ликвидность Надежность Оборачиваемость 14


Слайд 14

Доходность ценных бумаг - доход по ценной бумаге, выраженный в форме процентной ставки. Ставка дохода по ценной бумаге определяется как годовой доход (дивиденд или сумма процентов) в процентном отношении к рыночной цене актива 15


Слайд 15

ЛИКВИДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - скорость реализации ценных бумаг на биржевом или внебиржевом рынке по реальным рыночным ценам 16


Слайд 16

Акции приносят доход в виде процентов по акциям либо за счет изменения цены самой акции. Процентный доход по акциям - это дивиденды. Так как прибыль постоянно меняется, то размер дивидендов каждый год разный. Если же акционерное общество получило убыток за истекший год, тогда дивиденды не выплачиваются 17


Слайд 17

Ликвидность ценных бумаг прежде всего зависит от эмитента этих бумаг В РФ наиболее ликвидны акции, так называемые «голубые фишки»: РАО ЕЭС, ОАО «Газпром», АО «Мосэнерго», АО «Норильский никель» и др., векселя Сбербанка, ОАО «Газпром» и др. 18


Слайд 18

НАДЕЖНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - Важнейшая инвестиционная характеристика ценных бумаг; отражает безопасность вложений в конкретную ценную бумагу 19


Слайд 19

Надежность эмитента характеризуют: вероятность банкротства эмитента возможность выплаты эмитентом суммы основного долга (по долговым ценным бумагам) возможность выплаты доходов по ценным бумагам (дивидендов и процентов) и их ожидаемые величины 20


Слайд 20

Эмитенты ценных бумаг – это организации или предприятия, которые выпускают, эмитируют, в оборот ценные бумаги с целью увеличить собственный капитал за счет продажи ценных бумаг 21


Слайд 21

Оборачиваемость ценных бумаг рассчитывается, как отношение количества ценных бумаг, выпущенных в обращение, к обороту торгов. Показывает за сколько дней происходит оборот бумаг, выпущенных в обращение. 22


Слайд 22

4.2 Капитализация 23


Слайд 23

Привлекательность ценной бумаги состоит в тех правах, которые владение ценной бумагой дает своему собственнику 24


Слайд 24

Владелец обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта ценная бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем имеющиеся у него деньги или товар 25


Слайд 25

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производственной и денежной форм, которая может передаваться вместо самого капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход 26


Слайд 26

У владельца ценной бумаги сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценная бумага позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики 27


Слайд 27

Действительный и производный капитал — это две стороны одного и того же общественного капитала. Рост действительного капитала объективно связан с общественным прогрессом и ограничивается: 1) наличием ресурсов (факторов производства) 2) потребностями общества (совокупным спросом) 28


Слайд 28

Рост производного капитала, т.е. рыночная цена ценных бумаг, имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода от обращения этих бумаг. Производный капитал, т. е. ценные бумаги создают возможность общественному капиталу неограниченно самовозрастать, выходить за пределы реально функционирующего капитала, так как закон капитала — это безграничный рост 29


Слайд 29

Возрастание фиктивного капитала в форме ценных бумаге не может происходить непрерывно и безгранично, так как только действительный капитал создает материальную основу всех видов доходов, в том числе и доходов от ценных бумаг 30


Слайд 30

Опережающий рост производного капитала по сравнению с действительным находит свое отражение в конечном счете в снижении показателей доходности капитала в целом, что в свою очередь становится причиной систематических скачкообразных сокращений размеров данного капитала, или в общем падении цен на ценные бумаги 31


Слайд 31

4.3. Виды ценных бумаг, их классификация 32


Слайд 32

Виды ценных бумаг законодательно определены статьей 143 Гражданского кодекса Российской Федерации. 33


Слайд 33

Основные виды ценных бумаг: облигация, государственная облигация вексель чек депозитный сертификат сберегательный сертификат банковская сберегательная книжка на предъявителя коносамент акция инвестиционный пай закладная 34


Слайд 34

Облигация –в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента» 35


Слайд 35

Экономическое определение: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя 36


Слайд 36

Государственные облигации - бонды (Treasury Bonds), или казначейские облигации, выпускаются правительством страны в целях привлечения денег на государственные проекты 37


Слайд 37

Вексель - исторически первая форма ценной бумаги, удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который могут передаваться любому другому лицу путем приказа владельца векселя без согласия того, кто выписал его 38


Слайд 38

Чек - это ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика-чекодателя своему банку произвести платеж указанной суммы чекодержателю 39


Слайд 39

Депозитный и сберегательный сертификат (денежный документ — удостоверение) - ценные бумаги, которые выпускают исключительно коммерческие банки в целях привлечения дополнительных денежных средств. Сберегательный сертификат выдается физическим лицам, депозитный сертификат – юридическим. 40


Слайд 40

Коносамент - это ценная бумага, которую выписывает перевозчик морского груза собственнику груза. Коносамент — это безусловное обязетельство морского перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки. 41


Слайд 41

Акция –в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации» 42


Слайд 42

Экономическое определение: акция - это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал коммерческого товарищества с вытекающими из этого правами для ее владельца 43


Слайд 43

Хозяйственное общество, выпускающее акции, называется акционерным обществом, а владелец акции — акционером этого общества 44


Слайд 44

Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении коммерческой организацией 45


Слайд 45

Обыкновенные акции, или акции с правом голоса - это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров 46


Слайд 46

Разновидности акций, которые не дают ее владельцу в полном объеме прав голоса по сравнению с другими акциями, выпущенными одним и тем же акционерным обществом, принято называть акциями без права голоса (например, привилегированные акции). Количество акций без права голоса не может превышать, согласно российскому законодательству, более 25% уставного капитала 47


Слайд 47

«Золотая акция» - это специфическая форма участия государства в акционерных обществах, дающая специальное право, позволяющее органам государственного управления участвовать в работе акционерного общества и при необходимости блокировать принятие важнейших решений 48


Слайд 48

Права собственника акции как ценной бумаги абсолютно идентичны его правам как собственника любого другого товара или имущества 49


Слайд 49

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества 50


Слайд 50

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд 51


Слайд 51

Классификация ценных бумаг 52


Слайд 52

4.4. Собственность, имущество, капитал корпорации 53


Слайд 53

Собственность как экономическое явление это совокупность взаимосвязанных между собой: субъектов собственности - это лица, обладающие объектами собственности, владеющие ими, распоряжающиеся и пользующиеся ими объектов собственности - все то, чем обладает собственник отношений собственности – отношения между людьми по поводу присвоения средств и результатов производства 54


Слайд 54

Право собственности — совокупность правовых норм, закрепляющих присвоенность вещей отдельным лицам и коллективам: право владения право пользования право распоряжения 55


Слайд 55

ИМУЩЕСТВО корпорации – собственность корпорации, состоящая из производственных и непроизводственных фондов, а также других ценностей, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе предприятия 56


Слайд 56

Источники формирования имущества корпорации Денежные и материальные вклады основателей Прибыль, полученная от реализации продукции, услуг, других видов хозяйственной деятельности Прибыль от ценных бумаг Кредиты банков и прочих кредиторов Капиталовложения (инвестиции) и дотации из бюджетов Имущество, приобретённое у других субъектов хозяйствования, организаций и граждан в установленном законодательством порядке Другие источники, не противоречащие законодательству 57


Слайд 57

Капитал в экономике — ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг, один из факторов производства. В более широком смысле, капитал — это приносящие доход средства производства – физический капитал (здания, машины и оборудование и пр.) и денежные средства – финансовый капитал 58


Слайд 58

Основной капитал — это средства труда, участвующие в процессе производства и переносящие свою стоимость на продукт производства длительное время 59


Слайд 59

Оборотный капитал — это предметы труда (сырье, готовая продукция, электроэнергия и пр.). Срок использования оборотного капитала один полный цикл производства 60


Слайд 60

Со?бственный капита?л представляет собой совокупность финансовых ресурсов корпорации, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. В случае акционерного общества собственный капитал называют также акционерным капиталом 61


Слайд 61

Уставный капитал (УК) образуется из средств, полученных корпорацией от ее участников. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов 62


Слайд 62

Размер УК, согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», должен быть равен не менее 100 минимальным размерам оплаты труда (МРОТ) для закрытых (ЗАО) и не менее 1000 МРОТ для открытых акционерных обществ (ОАО) 63


Слайд 63

Уставный капитал: Позволяет выделить долю каждого акционера в общей стоимости имущества корпорации Гарантирует исполнение обязательств корпорации перед кредиторами, так как уставный капитал – это тот минимум средств, который гарантируется компанией. Обеспечивает материальную основу для производственной деятельности корпорации 64


Слайд 64

4.4. Понятие инвестиции, их классификация 65


Слайд 65

Инвести?ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли 66


Слайд 66

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта 67


Слайд 67

По объекту инвестирования выделяют: Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах) Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы) Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены) 68


Слайд 68

По основным целям инвестирования: Прямые инвестиции Портфельные (финансовые) инвестиции Реальные (капитальные или нефинансовые) инвестиции Интеллектуальные (нематериальные) инвестиции 69


Слайд 69

Прямые инвестиции - это вложения (инвестиции) денежных средств в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности (прямые инвестиции обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, согласно международной классификации иностранных инвестиций не менее 10% уставного капитала). 70


Слайд 70

Портфельные инвестиции - это инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и пр., и не предусматривает со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги 71


Слайд 71

Реальные (капитальные) инвестиции Это долгосрочные вложения средств в средства производства – в ремонт, в основной капитал, покупку объектов природы и земли, в увеличение запасов оборотных средств и т.д. Обеспечивают обновление и расширение основного капитала, т.е возобновление и расширение объема выпускаемых товаров и сферы предоставления услуг 72


Слайд 72

Интеллектуальные инвестиции - это инвестиции в поддержание и развитие научного потенциала, целевое вложение денег на покупку патентов, лицензий, ноу-хау, в подготовку и переподготовку персонала, в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, в рекламу и пр. 73


Слайд 73

По срокам вложения инвестиций: краткосрочные (до одного года) среднесрочные (1-3 года) долгосрочные (свыше 3-5 лет) 74


Слайд 74

По форме собственности на инвестиционные ресурсы частные государственные иностранные смешанные 75


Слайд 75

4.5. Эмиссия ценных бумаг 76


Слайд 76

Эми?ссия це?нных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг 77


Слайд 77

Эмиссия ценных бумаг - один из источников финансовых ресурсов, привлекаемых для решения определенных целей. Она используется как государством, органами власти и управления, так и отдельными юридическими лицами, которым предоставлено право выпуска ценных бумаг. http://ru.wikipedia.org/wiki/ 78


Слайд 78

Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств для: Формирования первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества Увеличения уставного капитала акционерного общества Консолидация или дробления ранее выпущенных ценных бумаг Реорганизации акционерного общества или иных форм юридических лиц Изменения объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества Пополнения собственного капитала (привлечения незаёмных инвестиций) Привлечения заёмных инвестиций 79


Слайд 79

Этапы стандартной эмиссии ценных бумаг: принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передача ценных бумаг первичным владельцам) государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг 80


Слайд 80

Главная цель менеджмента собственности и ценных бумаг является формирование собственности корпорации, обеспечивающей увеличение ее капитализации и прибыльности. 81


Слайд 81

Задание 1 найдите соответствие: А) Ценные бумаги экономический аспект Б) Ценные бумаги юридический (правовой) аспект Производный «бумажный» капитал Титул имущественных прав Движимое имущество Представитель действительного капитала 82


Слайд 82

Задание 2 выберите правильные свойства: Свойства ценных бумаг Доходность Прибыльность Возвратность Ликвидность Устойчивость Надежность Оборачиваемость Уникальность 83


Слайд 83

Задание 3 Доход по акции – это: А) процент Б) дивидент В) верно все указанное Г) не верно ничего из указанного 84


Слайд 84

Задание 4 Если акционерное общество получило убыток за истекший год, тогда дивиденды: А) выплачиваются в меньшем размере по сравнению с предыдущим годом Б) выплачиваются в том же размере, как в прошлом году В) не выплачиваются Г) выплачиваются в установленном размере 85


Слайд 85

Задание 5: выберите правильные названия ценных бумаг К ценным бумагам относятся: Акция Сберегательная книжка Депозитный и сберегательный сертификат Депозитный вклад в банке Облигация Ипотека Вексель Чековая книжка 86


×

HTML:





Ссылка: