'

Тема 3. Интегрированные корпоративные структуры

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Тема 3. Интегрированные корпоративные структуры Доцент Ковальская Марика Ивановна


Слайд 1

План: 3.1. Цели, задачи и направления интеграции 3.1.1. Диверсификация 3.1.2. Синергия, синергетический эффект 3.1.3. Горизонтальная интеграция 3.1.4. Вертикальная интеграция 3.1.5. Преимущества и недостатки интеграции 3.2. Холдинг 3.3. Финансово-промышленная группа (ФПГ) 3.4. Сравнительная характеристика акционерного общества, холдинга и ФПГ 2


Слайд 2

3.1. Цели, задачи и направления интеграции 3


Слайд 3

Как отмечалось в предыдущей лекции, в широком смысле, под корпорацией можно понимать всякое объединение с экономическими целями деятельности 4


Слайд 4

Экономические цели производителей в рыночной экономике – это ориентация на прибыль в условиях свободного частного предпринимательства и конкуренции 5


Слайд 5

Вспоминаем понятие «прибыль» 6


Слайд 6

Прибыль производителя определяется как разность между совокупной выручкой и совокупными издержками: TR – TC = ? TR – совокупная выручка (доход); TC – совокупные издержки; ? – прибыль. 7


Слайд 7

Величина прибыли зависит от: TR – совокупной выручки (дохода) TC – совокупных издержек 8


Слайд 8

Предприниматель стремится получить максимум прибыли: TR – TC = ? то есть: Максимизировать совокупную выручку (доход) TR Минимизировать совокупные издержки TC 9


Слайд 9

Таким образом, основной целью интеграции является максимизация прибыли корпорации 10


Слайд 10

Мы в предыдущих лекциях отмечали, что один из способов снижения затрат – это минимизация трансакционных издержек, путем создания интегрированных корпоративных структур (ИКС) 11


Слайд 11

Только ли за счет снижения трансакционных издержек достигается цель интеграции – получение максимальной прибыли? НЕТ! Не только! 12


Слайд 12

Задачи интеграции: Минимизация трансакционных издержек Диверсификация производства – экономия от разнообразия Эффект масштаба Достижение синергетического эффекта Повышение качества и эффективности управления Рост капитализированной стоимости И др. 13


Слайд 13

Вспоминаем, что понимают под понятием трансакционные издержки? 14


Слайд 14

Трансакционные издержки (затраты) на обслуживание рынка : Затраты поиска информации (о потенциальных поставщиках и покупателях, ценах, характеристиках товаров и услуг). Затраты, связанные с ведением переговоров и заключением контрактов. «Надзорные» затраты (по контролю за соблюдением условий договора). Затраты по юридической защите контракта (например, судебные). 15


Слайд 15

Вспоминаем понятие «эффект масштаба» 16


Слайд 16

Эффект масштаба - снижение средних затрат на единицу продукции за счёт увеличения объемов выпуска продукции/ услуг 17


Слайд 17

Что понимают под понятиями: эффект разнообразия и диверсификация производства (продукции)? 18


Слайд 18

Диверсификация (от лат. diversus — разный и facere — делать) - мера разнообразия в совокупности, чем больше разнообразие, тем больше диверсификация: Диверсификация производства Диверсификация кредитов Материальная диверсификация Диверсификация рисков и т.д. 19


Слайд 19

Диверсификация производства расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью получения экономической выгоды 20


Слайд 20

Диверсификация кредитов распределение вкладываемых в экономику денежных капиталов между разнообразными объектами с целью снижения риска потерь и в надежде получить более высокий доход. 21


Слайд 21

Материальная диверсификация освоение новых форм и сфер деятельности с целью получения экономической выгоды 22


Слайд 22

Диверсификация рисков распределение инвестиций по разным финансовым инструментам с целью повышения экономической выгоды 23


Слайд 23

Экономия от разнообразия - снижение средних затрат на единицу продукции за счёт объединения в составе одной корпорации нескольких различных видов производства, т.е. путем диверсификации 24


Слайд 24

Синергия (греч. ????????, от греч. syn — вместе + ergos — действующий, действие) суммирующий эффект взаимодействия двух или более факторов, характеризующейся тем, что их действие существенно превосходит эффект каждого отдельного компонента в виде их простой суммы Например, прибыль после слияния двух компаний может превосходить сумму прибылей этих компаний до объединения 25


Слайд 25

Такие направления интеграции, как повышение качества и эффективности управления, рост капитализированной стоимости корпорации будут рассмотрены в последующих лекциях 26


Слайд 26

Различают следующие виды интеграции: Вертикальную Горизонтальную 27


Слайд 27

Вертикальная интеграция процесс слияния стадий производства, который способствует снижению затрат (транзакционных) и получению эффекта диверсификации – эффекта от многообразия 28


Слайд 28

Вертикальная интеграция направлена на захват одной компанией нескольких этапов производства товаров или услуг — например, производство сырья, собственно производство товара или услуги, перевозка к месту реализации, маркетинг и розничные продажи и т.д. 29


Слайд 29

Вертикальная интеграция назад Компания осуществляет вертикальную интеграцию назад, если она стремится получить контроль над компаниями, которые производят сырьё, необходимое при производстве товаров или услуг этой компании 30


Слайд 30

Вертикальная интеграция вперёд Компания осуществляет вертикальную интеграцию вперёд, если она стремится получить контроль над компаниями, которые производят товар или услуги, которые находятся ближе к конечной точке реализации продукта или услуги потребителю (или даже последующему сервису или ремонту) 31


Слайд 31

Сбалансированная вертикальная интеграция Компания осуществляет сбалансированную вертикальную интеграцию, если она стремится получить контроль над всеми компаниями, которые обеспечивают всю производственную цепочку от добычи и/или производства сырья до точки непосредственной реализации потребителю 32


Слайд 32

Горизонтальная интеграция Объединение (интеграция) одинаковых видов производства с целью снижения издержек за счет увеличения объемов производства (эффект масштаба) 33


Слайд 33

3.2. Преимущества и недостатки интеграции 34


Слайд 34

Три уровня иерархии управления ИКС Корпоративный центр Управляющие компании Производственные и сервисные компании 35


Слайд 35

36


Слайд 36

По организационно-правовой форме различаются следующие ИКС: картель, синдикат, холдинг, концерн, конгломерат, суперкорпорация производственно-технологический комплекс, действующий в одном регионе или на всей территории страны транснациональная или международная корпорация 37


Слайд 37

Преимущества и недостатки ИКС 38


Слайд 38

3.3. Холдинг 39


Слайд 39

Хо?лдинг компа?ния (англ. holding — владеющий), акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления контроля над ними 40


Слайд 40

По характеру деятельности холдинговые компании подразделяются на: чистые холдинги – компании, занимающиеся исключительно контрольно – управленческой деятельностью. смешанные холдинги, в ведении которых помимо функций контроля и управления находятся также вопросы ведения предпринимательской деятельностью. 41


Слайд 41

42


Слайд 42

43


Слайд 43

44


Слайд 44

Цели привлечения к участию в холдинге государственных и муниципальных органов управления: Поддержка развития перспективных отраслей региона. Структурная перестройка экономики региона. «Спасение» отдельных убыточных, но социально значимых для региона предприятий путем перераспределения прибыли внутри холдинга в пользу нерентабельных производств. 45


Слайд 45

3.4. Финансово-промышленная группа (ФПГ) 46


Слайд 46

Финансово-промышленные группы (ФПГ), объединяют промышленные предприятия, научно-исследовательские, торговые организации, банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды 47


Слайд 47

По российскому законодательству ФПГ- «совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест» 48


Слайд 48

Группа юридических лиц может быть признана ФПГ при двух обязательных условиях: При наличии решения уполномоченного государственного органа о государственной регистрации ФПГ При наличии в составе группы организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков и других кредитных организаций. Определяющим условием создания ФПГ является объединение промышленного и банковского капитала 49


Слайд 49

ФПГ могут создаваться производственному или конгломератному принципам При объединении по производственному признаку имеет место вертикальная и горизонтальная интеграция компаний Конгломератный подход предполагает объединение компаний, осуществляющих не связанные, разнородные виды бизнеса 50


Слайд 50

ФПГ делятся на три группы в зависимости от ведущего звена в структуре группы: ФПГ с единой центральной компанией ФПГ с доминированием холдинговой компании ФПГ во главе с финансово-кредитной организацией 51


Слайд 51

52


Слайд 52

Центральной (управляющей) компанией могут быть: Инвестиционные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды). Хозяйственные общества (открытые и закрытые акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью). Ассоциации, союзы. 53


Слайд 53

54


Слайд 54

55


Слайд 55

3.5. Сравнительная характеристика акционерного общества, холдинга и ФПГ 56


Слайд 56

Основные различия между финансово-промышленной группой и холдингом 57


Слайд 57

Задание 1: Найдите соответствие А) Цель интеграции Б) Задачи интеграции Минимизация трансакционных издержек Диверсификация производства – экономия от разнообразия Эффект масштаба Достижение синергетического эффекта Повышение качества и эффективности управления Рост капитализированной стоимости Максимизация прибыли 58


Слайд 58

Задание 2: найдите соответствие А) Диверсификация Б) Интеграция рисков горизонтальная назад производственная кредитов вертикальная материальная Вперед сбалансированная 59


Слайд 59

Задание 3: Найдите соответствие А) Холдинг Б) ФПГ Обязательное наличие в составе корпорации кредитно-финансовых организаций Обязательное владение контрольными пакетами акций АО, входящих в корпорацию 60


Слайд 60

Задание 4: При прочих равных условиях, с ростом объемов реализации продукции или услуг прибыль увеличивается: А) да Б) нет 61


Слайд 61

Задание 5: Горизонтальная интеграция в первую очередь способствует снижению затрат: А) за счет эффекта масштаба Б) за счет эффекта синергии В) трансакционных Г) эффекта многообразия - диверсификации 62


×

HTML:





Ссылка: