'

Кредитные рейтинги компаний и их облигационных выпусков: возможности и преимущества

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Кредитные рейтинги компаний и их облигационных выпусков: возможности и преимущества


Слайд 1

Что такое кредитный рейтинг Кредитный рейтинг компании – это мнение рейтингового агентства о способности и готовности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои любые финансовые обязательства Кредитный рейтинг облигационного выпуска – это мнение рейтингового агентства о способности и готовности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства по конкретному облигационному выпуску. Мнение выражается в форме отнесения компании, либо ее облигационного выпуска, к одному из классов кредитоспособности по шкале агентства (A, B, C) «Эксперт РА Казахстан» выносит мнение на основе глубокого, всестороннего исследования деятельности компании в соответствии с собственной методикой агентства Мнение агентства сопровождается рейтинговым отчетом, где представлен анализ деятельности компании, а также выделены основные позитивные и негативные факторы, влияющие на ее кредитоспособность


Слайд 2

Различия между рейтингом компании и рейтингом ее облигаций Кредитный рейтинг компании характеризует фундаментальную способность компании отвечать по любым финансовым обязательствам вне зависимости от природы их возникновения Кредитный рейтинг облигационного выпуска – это оценка способности компании ответить по обязательствам, обусловленным конкретной эмиссией облигаций Компания может получить один рейтинг в качестве эмитента и отдельные рейтинги для каждого облигационного займа


Слайд 3

Зачем нужен рейтинг ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТОРОВ И СНИЖЕНИЕ СТОИМОСТИ РЕСУРСОВ Во всем мире кредитные рейтинги являются общепризнанным индикатором уровня кредитного риска, на который ориентируются кредиторы и инвесторы. Эта система принципиально не меняется даже во время кризиса. Если компания собирается размещать облигации, дополнительным подтверждением надежности и привлекательности выпуска может стать рейтинг отдельного займа. Наличие кредитного рейтинга, как правило, способствует удешевлению стоимости заемных средств.


Слайд 4

Зачем нужен рейтинг ЛИСТИНГ на KASE Согласно постановлению Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору за финансовыми рынками и финансовыми организациями от 26 мая 2008 года №77 «О требованиях к эмитентам и их ценным бумагам, допускаемым к обращению на фондовой бирже» с 01 января 2010 года в официальный список KASE включаются только долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой, присвоенной рейтинговым агентством в течение последних двенадцати месяцев «Эксперт РА Казахстан» включено в список признаваемых АО «Казахстанская фондовая биржа» рейтинговых агентств


Слайд 5

Зачем нужен рейтинг ОТНОШЕНИЯ С ИНВЕСТОРАМИ Кредитный рейтинг – это индикатор транспарентности компании, ее готовности вести диалог с инвесторами и кредиторами Мы сделаем: публикацию рейтингов в журнале «Эксперт Казахстан» размещение рейтинг-листа на сайтах медиа-холдинга Эксперт, Cbonds и пр. информационную страничка на сайте агентства пресс-релиз по итогам присвоения и актуализации рейтинга рассылается всем подписчикам рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан» является частью медиа-холдинга «Эксперт», мы готовы также рассмотреть прочие формы информационного сотрудничества, учитывая пожелания компании


Слайд 6

Как производится оценка


Слайд 7

Что оценивается Производственный потенциал и динамика развития Уровень диверсификации и структура производства Тенденции в динамике производства Состояние основных фондов и инвестиции Характер взаимоотношений с контрагентами Позиции эмитента на рынках Характеристика и перспективы развития рынков сбыта Позиции на внутреннем рынке Позиции на внешнем рынке


Слайд 8

Что оценивается Финансовая устойчивость Объем и эффективность управления активами Структура и динамика кредиторской задолженности Структура и динамика кредитных обязательств компании Структура и динамика дебиторской задолженности Структура и динамика оборотных активов Прибыль и рентабельность Уровень ликвидности Уровень корпоративного управления Структура акционерного капитала Существующая практика принятия решений Эффективность взаимоотношений с дочерними и зависимыми обществами Финансовая и информационная прозрачность Качество стратегического планирования бизнеса компании


Слайд 9

Что оценивается Дополнительно при присвоении рейтинга облигаций - соответствие параметров эмиссии основным характеристикам финансового состояния Отношение величины эмиссии облигаций к общему объему годовой выручки эмитента и к общему объему обязательств Опыт привлечения инвестиций посредством выпуска корпоративных облигаций Качество обеспечения эмитированных облигаций Наличие и основные параметры выкупа и досрочного погашения облигаций эмитентом Риски, связанные с периодическими купонными выплатами


Слайд 10

Как «читать» рейтинг Рейтинговая шкала агентства «Эксперт РА Казахстан» является национальной (т.е. учитывает общий для всех казахстанских компаний страновой риск) и имеет 11 рейтинговых классов ВЫСОКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ A++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности) A+ (Очень высокий уровень кредитоспособности ) А (Высокий уровень кредитоспособности ) УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ B++ (Приемлемый уровень кредитоспособности ) B+ (Достаточный уровень кредитоспособности ) B (Удовлетворительный уровень кредитоспособности ) НИЗКАЯ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ С++ (Низкий уровень кредитоспособности ) C+ (Очень низкий уровень кредитоспособности ) C (Неудовлетворительный уровень кредитоспособности (преддефолтный)) D (технический дефолт) E (Банкротство или ликвидация)


Слайд 11

Что дает присвоение рейтинга ДЕЙСТВУЮЩАЯ РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА РЕЙТИНГОВЫЙ ОТЧЕТ (раскрытие факторов риска и сильных сторон в соответствии с блоками методики) ПРЕСС-РЕЛИЗ О ПРИСВОЕНИИ РЕЙТИНГА РАЗМЕЩЕНИЕ ИНТЕРВЬЮ С ТОП-МЕНЕДЖМЕНТОМ НА САЙТЕ АГЕНТСТВА ЕЖЕМЕСЯЧНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ РЕЙТИНГА В ЖУРНАЛЕ «ЭКСПЕРТ КАЗАХСТАН» И ДРУГИХ ИЗДАНИЯХ, НА САЙТАХ МЕДИАХОЛДИНГА «ЭКСПЕРТ», C-BONDS и пр. ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ МОНИТОРИНГ РЕЙТИНГА ЦИТИРОВАНИЕ СПИКЕРОВ КОМПАНИИ В ТЕМАТИЧЕСКИХ СТАТЬЯХ АНАЛИТИКОВ АГЕНТСТВА ВОЗМОЖНОСТЬ АКТУАЛИЗАЦИИ РЕЙТИНГА ПО ИСТЕЧЕНИИ СРОКА ДЕЙСТВИЯ СО СКИДКОЙ В 20%


Слайд 12

Как получить рейтинг Заключение договора на проведение рейтинговых оценок Предоставление компанией информации по установленной форме Обработка Агентством информации, подготовка Отчетов и предварительных рейтинговых оценок (до 6 недель) Согласование с Компанией Отчетов и утверждение рейтинговых оценок (до 10 дней) Получение от Компании решения о раскрытии или неразглашении рейтинговых оценок (1-3 дня) Подготовка Агентством информации по раскрытию рейтинговых оценок, публикация пресс-релиза (1-2 дня)


Слайд 13

Стоимость работ Рейтинг компании - 1 млн тенге (в том числе НДС 12%) Рейтинг одного облигационного выпуска - 1 млн тенге (в том числе НДС 12%) Рейтинг одного облигационного выпуска при наличии у эмитента кредитного рейтинга от «Эксперт РА Казахстан» - 500 тыс. тенге (в том числе НДС 12%)


Слайд 14

Необходимые документы Финансовая отчетность (полный комплект финансовой отчетности), подготовленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (и/или КСБУ) на последнюю отчетную дату и за три года предшествующие проведению рейтинговой оценки (включая текущий год) (поквартально), либо за период фактического существования компании Пояснительная записка к годовым балансам и аудиторские заключения за три года, предшествующие проведению рейтинговой оценки Устав компании, протоколы заседаний Совета директоров/собрания учредителей за три года, предшествующие проведению рейтинговой оценки (включая текущий), корпоративные программные документы Типовая анкета по форме Агентства Агентство гарантирует конфиденциальность предоставленной информации и факта проведения работ!


Слайд 15

По вопросам, связанным с присвоением рейтинга, можно обращаться к Мамажанову Адилю, эксперту по корпоративному сектору, Рейтинговое агентство «Эксперт РА Казахстан» тел. +7(727) 296-47-44, доб. 4822 e-mail: adil@raexpertkz.kz www.raexpertkz.kz Контактные данные


×

HTML:





Ссылка: