'

Mikro Kapital УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

1 Mikro Kapital УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ Mikro Fund ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ НА 31 МАРТА 2011г. 4 июля 2011


Слайд 1

2 Предупреждение Данная презентация составлена для предоставления информации одного из возможных методов финансирования, а не относительно отдельных финансовых продуктов; данная презентация не представляет собой рекламу каких бы то не было финансовых продуктов или услуг. Несмотря на то, что данные, предоставленные в данной презентации, взяты из достоверных источников, предприятие не несет ответственности за полноту и точность данной информации. Mikro Kapital не предлагает услуги юридического и фискального характера. По этой причине, данная презентация не является консультацией. Mikro Kapital предлагает заинтересованным в любом из представленных продуктов, обращаться напрямую к налоговых, правовым и другим консультантам. Основная информация данной презентации не должна быть принятой во внимание, как совет для личных инвестиций, финансовых ситуаций и потребностей. Отдельные финансовые продукты ограничены законодательством и не могут быть предложены на международном рынке. Вся предоставленная информация и данные могут быть изменены в любой момент, без предварительного предупреждения. Данная презентация учреждена и выпущена организацией Mikro Kapital, запрещается любое воспроизведение без предварительного разрешения со стороны Mikro Kapital.


Слайд 2

3 Содержание ЧАСТЬ 1 Структура 5 ЧАСТЬ 2 Данные инвесторов 14 ЧАСТЬ 3 Последние выпуски 23 ЧАСТЬ 4 Анализ инвестиций 27 ЧАСТЬ 5 Риск менеджмент: анализ двигателей бизнеса 34 ЧАСТЬ 6 Анализ финансового равновесия 40


Слайд 3

4 Введение Данная презентация предоставляет детальный анализ компании Mikro Kapital в соответствии с квартальным отчетом, представленным в мае 2011г. Для составления данной презентации во внимание принимались следующие данные: Структура предприятия – организационная, социальная и присутствие на территории страны. Эволюция финансовой доходности в соответствии с классами инвесторов (чистая стоимость активов и обязательства), а так же привлечение обязательств. Анализ тренда инвестиций Mikro Kapital Анализ основных драйверов модели бизнеса Mikro Kapital Анализ финансового равновеся (имущественного и потока финансовых средств)


Слайд 4

5 Структура ЧАСТЬ 1


Слайд 5

6 Ключевые мысли “Mikro Kapital SARL” – организацию Люксембурга, управляющая Фондом «Микро», является частью финансовой и консалтинговой группы. Владельцем группы, благодаря прямому и косвенному участию в капитале предприятия, является Винченцо Трани, учредитель предприятия “Mikro Kapital”. Часть капитала предприятия принадлежит Джиорджио Парола (10%), Президенту Микро Лизинг в Белоруссии и Денису Саклакову (5%), Президенту “Mikro Kapital” в России. Винченцо Трани принадлежат 100% акций Фонда «Микро» посредством участия в компании « Дженерал Инвест» . Фонд «Микр» имеет типичную структуру, соответствующую требованиям законодательства Люксембурга. Фонд представлен в России и Белоруссии и располагает 10 филиалами с 42 работниками.


Слайд 6

7 Структура Люксембург Дженерал Инвест Россия Италия Россия Mikro Fund Люксембург Банковское обслуживание крупного бизнеса Управление активами Управление частными финансами Торговый отдел Право и коррорация Международная поддержка Управления состояниями Банковские инвестиции Торговая площадка Итальянский холдинг Международный джойнт венчур 100% 25% Специальные проекты Белоруссия 24% Итальянское предприятие 51% Местное правительство Россия Банковское обслуживание крупного бизнеса Банковское обслуживание коммерческих организаций Mikro Leasing Белоруссия Банковское обслуживание крупного бизнеса Банковское обслуживание коммерческих организаций


Слайд 7

8 Схема участия Люксембург ТРАНИ Винченцо Президент и учредитель ТРАНИI Арена Энрика ПАРОЛА Джиорджио Президент Mikro Leasing САКЛАКОВ Денис Президент Mikro Kapital Россия Россия Mikro Leasing Белоруссия ООО «Дженерал Инвест» Россия OOO «Бета Ойл» Россия 100% 10.0% 99.9% 0.01% 94.11% 5.89% 85.0% 5.0% Mikro Fund СЧА Mikro Kapital Люкс. SARL Управляет Mikro Fund Люкс. 78.26% 21.74%


Слайд 8

Схема участия Д. Парола (Президент Mikro Leasing Belarus) владеет 10% капитала Mikro Kapital Д. Саклаков (Президент Mikro Kapital Россия) владеет 5% капитала Mikro Kapital В. Трани владеет 100% капитала Mikro Fund


Слайд 9

MIKRO FUND Контрольный совет Фидомес Люксембург - Консультант - РАСЧЕТ СЧА JPA Люксембург - Аудит- Trust National Bank Россия UBI Bank Люксембург 10 Mikro Kapital Сарл Люксембург - Распорядитель активами - Карнелутти, Рим Юридическая контора - Консультант - ТЕХНИЧЕСКАЯ ПОДДЕРЖКА Яковлев & Co. Россия - Юридический консультант - Руководство Mikro Fund Banca Svizzera Italiana Лугано БАНКИ Намфекс Россия Консультант -


Слайд 10

Mikro Kapital – структура предприятия Impieghi


Слайд 11

Расположение офисов 12 Рим Неаполь Милан Санкт-Петербург Москва Краснодар Россия 5 офисов Москва (3) Санкт-Петербург Краснодар Белоруссия 5 офисов 3 офиса Милан Рим Неаполь Италия Люксембург Люксембург 1 офис


Слайд 12

13 Динамика роста персонала и офисов Стратегия присутствия на территории всей страны предусматривает открытие офисов в стратегических точках: в местах низкого скопления банков, предоставляющих кредиты предприятиям (вне Москвы) или в пограничных районах (Белоруссия) с высоким уровнем импорта-экспорта продукции. Высокие темпы роста за последние шесть месяцев: количество персонала (с 25 едениц до 42) и новых офисов (с 5 до 10). Каждый филиал имеет в своем распоряжении коммерческий персонал и обладает независимостью относительно выборта формата инвестиций, которые должны быт предложены к ознакомлению центральному управлению Mikro Kapital. Персонал: 68%-ный рост за 6 месяцев Офисы: увеличение на 100% за 6 месяцев в России и Белоруссии Сент.10 Дек.10 март11 Сент.10 Дек.10 март11 +100% +68%


Слайд 13

14 Данные инвесторов ЧАСТЬ 2


Слайд 14

15 Ключевые мысли Инвесторы участвуют в капитале предприятия посредством ЧСА или выпуска краткосрочных облигаций 100% долей ЧСА принадлежит учредителю В.Трани, облигации распределены между 31 инвестором (данные на март 2011г.) С момента выпуска (в сентябре 2008г.) ЧСА, финансовые результаты деятельности зарегистрировали рост на +74%, облигации – на +28% В связи с ростом ЧСА и выпуска облигаций, сумма активов фонда выросла на 23 млн. Евро в конце марта (на 16% за 6 месяцев). В настоящий момент соотношение ЧСА/облигациям составляет 55%-45%, тогда как уставный договор предусматривает возможность достижения соотношения 30%-70%. По этой причине существует возможность увеличения количества облигаций по достижению суммы собственного капитала предприятия. С момента выпуска, ЧСА не были погашены и не были выплачены дивиденды, по запросу некоторых инвесторов, были погашены предварительного некоторые из выпущенных облигаций. Количество инвесторов выросло до 31 к концу квартала: как институциональных инвесторов (с отдельными тикетами превышающими 1 млн.евро), так и профессиональных.


Слайд 15

Финансовые данные 16 Наименование Mikro Fund Адрес Люксембург Валюта Евро Целевой показатель 75 – 100 млн. евро (24 млн.евро в феврале 2011г.) Минимальная инвестиция 125.000 евро Администрация Mikro Kapital Sarl Опорный банк UBI Bank (Люксембург) Аудиторская компания JPA Люксембург Юридический консультант Яковлев и партнеры Последний ЧСА Март 2011г.: 208.663 (+74% с момента выпуска)


Слайд 16

17 Ипотечный кризис США Крах Lehman Дебет Греции Пожары в России Дебет Ирландии Дебет PIGS MSCI World:самые низкие показатели за всю историю Цунами в Японии Процесс развития результатов деятельности


Слайд 17

Процесс развития СЧАи облигаций (€) 18 Собственный капитал Mikro Fund составляет 12,5 млн. Евро на конец марта, рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 2,33% Участие инвесторов составляет 10,6 млн.евро. Данный показатель постоянно растет, но не достиг пока 50% собственного капитала. На графике представлена максимально возможная сумма выпуска облигаций для соответствия пропорции 30/70, таким образом, облигации могут быть выпущены на дополнительные 20 млн.евро. Максимальный левередж: Собственный капитал составляет 12,5 млн.евро, таким образом фонд имеет право выпуска облигаций на 20 млн.евро в соответствии с пропорцией 30:70 (облигации/собственный капитал)


Слайд 18

19 Процесс развития СЧА и облигаций (%) Предыдущий график представлен в % Максимальный левередж: Собственный капитал составляет 12,5 млн.евро, таким образом фонд имеет право выпуска облигаций на 20 млн.евро в соответствии с пропорцией 30:70 (облигации/собственный капитал)


Слайд 19

Погашения облигаций и дивиденды 20 20 Участие в СЧА фонда подразумевает длительные вложения в соответствии с моделью бизнеса (вложения в экономику со сроками истечения 12-18 месяцев). С момента основания фонда в 2008г. не были возвращены СЧА и не выплачены дивиденды. Несмотря на то отсутствие указаний в Уставном договоре, фонд возмещает облигационистам квоты по требованию, если данное действие не нарушает финансовой стабильности фонда.


Слайд 20

Рост количества облигаций 21 Итого: 18 Итого: 22 Итого: 31 Высокий уровень роста выпуска новых облигаций: увеличение в два раза за 6 месяцев. Рост числа профессиональных инвесторов. Участие держателей облигаций как минимальной номинальной стоимости (125 тыс.€), так и крупных инвесторов (свыше 1 млн. €).


Слайд 21

22 Высокий процент держателей среди итальянских инвесторов (с 44% в сентябре 2010г. до примерно 2/3 всех держателей в марте 2011г.). Постоянное участие швейцарских инвесторов (примерно ? всех держателей на март 2011г.) Итого: 18 Итого: 22 Итого: 31 Количество облигаций и инвесторов по странам


Слайд 22

23 Последние выпуски ЧАСТЬ 3


Слайд 23

24 Ключевые моменты Особая модель бизнеса фонда (капиталовложения в кредиты малому и среднему бизнесу) требует равномерного привлечения средств в периоды траншами 1-3 млн. евро в месяц. В 2010г. выпущено облигаций на общую сумму более 8 млн.евро; в первом семестре 2011г. выпущено облигаций еще на 8 млн.евро. На привлечении средств никак не отразилась финансовая напряженность рынков Одновременно с ростом привлеченных средств вырос так же и СЧА


Слайд 24

7 выпусков 2010г.: 8,2 млн. евро 25 3.000.000 € Истечение: сент. 2011г. (24 мес.) Ставка €bor + 11.0% Ежемесячный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 25.000 € 1.300.000 € Истечение: ноябрь 2011г (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 10.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € 1.000.000 € Истечение: ноябрь 2011г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 10.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € 1.000.000 € Истечение: янв. 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 10.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € 1.125.000 € Истечение: март 2012г. (18 мес.) Фиксированная ставка 10.0% Доход на облигацию каждые 6 месяцев Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € 500.000 € Истечение: май 2012 г. (18 мес.) Фиксированная ставка 8.50% Доход на облигацию каждые 6 месяцев Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Январь 2010 Май 2010 Май 2010 Июнь 2010 Сентябрь 2010 Ноябрь 2010 300.000 € Истечение:: апрель 2013 (24 мес. ) Ставка €bor + 11.0% Ежемесячный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Апрель 2010


Слайд 25

7 выпусков 2011г. (выпущенных и на подходе): 9 млн.евро 26 1.000.000 € Истечение: июль 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 10.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Январь 2011 1.000.000 € Истечение: ноябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Март 2011 1.125.000 € Истечение: октябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Апрель2011 1.500.000 € Истечение: ноябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Май 2011 1.000.000 € Истечение: январь 2013г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Ежеквартальный доход на облигацию Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Июль 2011 500.000 € Истечение: октябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 8.0% Доход на облигацию каждые 6 месяцев 1 инвестор Апрель 2011 1.700.000 € Истечение: октябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Доход на облигацию каждые 6 месяцев 1 инвестор Апрель 2011 1.000.000 € Истечение: октябрь 2012г. (18 мес.) Фиксированная процентная ставка 9.0% Доход на облигацию каждые 6 месяцев Минимальная номинальная стоимость: 125.000 € Сентябрь 2011 [НА ПОДХОДЕ]


Слайд 26

27 Анализ инвестиций ЧАСТЬ 4


Слайд 27

28 Ключевые моменты До 2009г. Mikro Kapital действовал на территории Люксембурга, предоствляя кредиты малым и средним предприятиям в России С 2009г. были открыты в предприятия в России (Mikro Kapital Russia) и в Белоруссии (Mikro Leasing); кроме того, фонд открыл «оптовый» канал, предоставляя кредиты институциональным организациям, которые, в свою очередь, предоставляют впоследствии кредиты микропредприятиям России Открытие предприятий и косвенного канала привело к росту инвестиций (303 в конце марта 2011г.) и диверсификации по размера, сектору, регионам и срокам истечения обязательств Относительно секторов экономики, наибольшая диверсификация наблюдается в сфере обслуживания (не требующих особых капиталовложений в товары длительного потребления или на длительный период) Кредиты малому бизнесу представляют около 92% всех активов; деятельность сосредоточена в России (84% капиталовложений) Среднее капиталовложение зависит от канала: 2.600€ для «оптового» канала и 150.000€ прямые капиталовложения. Средняя сумма инвестирования составляет 70.000€


Слайд 28

Анализ капиталовложений по секторам 29 29 []


Слайд 29

Анализ капиталовложений 30 30 Итого: 19,8 млн. € Итого: 20,7 млн. € Итого: 23,0 млн.€ 92% средств инвестировано в основную деятельность (вложения в предприятия России и Белоруссии) Оставшиеся 8% инвестировано в кассовую наличность или другие краткосрочные активы Капиталовложения в Россию составляют 84%, в Белоруссию (начало деятельности с 2009г.) – менее 8% с постоянными темпами роста


Слайд 30

Рост количества клиентов 31 31 Количество инвестиций увеличилось в два раза за один семестр Рост инвестиций происходит благодаря прямому инвестированию со стороны Mikro Kapital и Mikro Leasing, а так же благодаря «оптовому» каналу Благодаря данному каналу появилась возможность предоставления кредитов существенному количеству микропредприятий на всей территории Итого: 149 инвестиций (Россия, Белоруссия) Итого: 303 инвестиций (Россия, Белоруссия) Инвестиции чере «оптовый» канал Прямое инвестирование Mikro Kapital и Mikro Leasing Микропредприятия Малые предпр. Средние предпр.


Слайд 31

32 32 Собственный капитал 12.472.121 € (54%) Облигации 10.550.000 € (46%) Структура источников финансирования 23.022.121€ Структура капиталовложений 23.022.121€ Общий капитал 23.022.121 € 303 клиента Средний размер На клиента: 69.719 € Денежные средства (0,01млн) Россия (19,2млн.) Белоруссия (1,9млн.) Другие активы(1,8 млн.) Капиталовложения в России Итого: 19.243.483 млн. Клиенты: 189 Среднее вложение: 101.800€ Детали: 122 прямых клиентов со средним размером 156.317€ 67 косвенных клиентво со средним размером 2.579€ Капиталовложения в Белоруссии Итого: 1.881.279 млн. Клиенты: 114 Среднее вложение: 16.502€ Источники финансирования и капиталовложения (31 марта 2011)


Слайд 32

Анализ капиталовложений (31 марта 2011г.) Impieghi Mikro Leasing Белоруссия Россия Конечная инвестиция Иституцион. организации Конечная инвестиция Конечная инвестиция Иституцион. организации Конечная инвестиция Люксембург (23.022.121 € - 100.0%) Cash & Equivalents 1.897.359 € (8.2%) Инвестиции (21.124.762 € - 91.8%) investiti su 303 clienti finali 19.243.483 € (83.6%) 189 клиентов 1.881.279 € (8.2%) 114 клиента 19.070.663 € (82.8%) 122 клиента 172.820 € (0.75%) 67 клиентов 0 € (0.0%) 1.881.279 € (8.2%) 114 clienti


Слайд 33

34 Риск менеджмент: анализ двигателей бизнеса ЧАСТЬ 5


Слайд 34

35 Ключевые мысли С точки зрения секторов экономики наблюдается диверсификация капиталовложений по секторам. Большинство секторов относится к обслуживанию населения, при этом отсутствуют сектора, требующие инвестиций в товары длительного использования. Все кредиты выдаются под залог. В соответствии с данными фонда, за всю историю его существования не было ни одного обращения в суд для взыскания залога. Ни одно капиталовложения фонда ни привело к невыполнению обязательств. Значения, определяющие риск портфеля , Par 30 и Par 90 демонстрируют значения между 1.15% и 1.56% Фонд снижает риск обмена валют путем вложения более 90% активов в Евро.


Слайд 35

36 С самого начала деятельности в 2008г., Mikro Fund инвестирует только под залог имущества. Залог может быть представлена недвижимостью, личными вещами предпринимателя или его семьи (а так же менеджеров предприятия) или автомобилями. Множественность залога составляет от 1 до 3. На настоящий момент залоги составляют около 130% общего капитала фонда Капиталовложения под залог В настоящий момент ипотека составляет около 28 млн. €, т.е. 130% общего капитала фонда


Слайд 36

37 Внесудебные урегулирования Количество судебных исков Evoluzione del N. di clienti falliti Фонд НИКОГДА не обращался в суд для взыскания залогов поскольку предприятия, в случае невозможности выплаты, пытаются любыми способами предотвратить потерю заложенного имущества путем договоренности с Mikro Fund. Залог имущества ставит своей целью и выбор наиболее стабильных предприятий для предоставления кредита. Количество клиентов, отказавшихся от уплаты долга


Слайд 37

38 Незначительный уровень PAR PAR30 демонстрирует достаточно низкий уровень, как сумм, истекших более 30 дней назад (PAR30)), так и для истекших более 90 дней назад (PAR90) PAR в марте 2011г. cоставляет 300.000€, что составляет около 1,5% портфеля фонда. В России PAR30 и PAR90 совпадают: сроки истечения оплаты не превышают 30 дней Развитие PAR


Слайд 38

39 Риск потенциального убытка – Количество контрактов Риск потенциального убытка - Эквивалент стоимости, € Фонд инвестирует в Евро более 90% своего портфеля. Остальные 10% инвестированы в рублях, выделение в белорусских рублях не производится. Капиталовложения в рублях составляют менее 10% эквивалента стоимости, при этом 45% количества контрактов: на 17.000 € инвестиций в рублях приходится 128.000€ контрактов в евро. Риск потенциального убытка при изменении валютного курса: более 90% в Евро 90% портфеля – в Евро


Слайд 39

40 Анализ финансового равновесия ЧАСТЬ 6


Слайд 40

41 Ключевые моменты Баланс финансовой структуры предприятия измеряется потоками финансовых средств, имущественными активами, а так же сроками погашения статей дебиторской задолженности и поступлений кредиторских задолженностей. Что касается финансовых средств, то балансирование происходит между сроками истечения облигаций, выпущенных на 18 месяцев и сроками ожидаемых поступлений. В частности, в марте 2011г. общая сумма поступлений составила примерно 3,5 млн. евро, тогда как истекающие перед инвесторами обязательства - 3,2 млн. евро. В апреле 2011 года были погашены все задолженности. Что касается имущественных активов, акционерный капитал в более, чем полтора раза покрывает среднесрочные и длительные обязательства. Краткострочные обязательства составляют более 25% от выпущенных облигаций. Что касается сроков погашения кредиторских и дебиторских обязательств, в 2001 и 2012 гг., благодаря постепенному погашению кредиторских задолженностей, ожидаемые погашения дебиторских задолженностей составляют 5% общих активов фонда. Сроки погашения облигаций, выпущенных в 2010-2011 годах, в ДВА раза превышают среднюю дюрацию обязательств.


Слайд 41

42 Общая сумма обязательств со сроком истечения 90 дней Истечение обязательств в России и Белоруссии происходит в короткие сроки (средняя дюрация составляет 9 месяцев) Короткая дюрация и высокое количество клиентов гарантируют значительные финансовые потоки для покрытия обязательств. Приведенная на март 2011г. ситуация указывает, что в квартале с апреля по июнь 2011г. истекают обязательства на общую сумму 3,5 млн.евро, что соответствует 17% суммарных активов фонда Существует возможность ролловера 16.8% 5.4% 4.2% % от суммарных активов


Слайд 42

43 Средняя дюрация Средняя дюрация составляет 9 месяцев. Благодаря: «французскому» методу погашения: капитала и процентов с первого месяца Финансированию для покрытия потребностей в заемном капитале на короткий срок Тому, что данный тип финансирования довольно часто гасится прежде срока истечения обязательств. Срокам истечения инвестиций, превышающих в два раза сроки обязательств.


Слайд 43

44 Маржа покрытия внеоборотных активов xxx СЧА на март 2011 составил 55% источников финансирования и покрывал долгосрочные инвестиции (составляющие 33% капиталовложений) Происходит балансирование между капиталовложениями и краткосрочными источниками финансирования (12,6 млн.евро) и выпущенные облигации (10 млн.евро) Собственный капитал/ долгосрочные инвестиции: 1,55 Краткосрочные инвестиции/ выпущенные облигации: 1,27 (*) Долгосрочные: “Собственный капитал/ Долгосрочные инвестиции”. Краткосрочные: “Краткосрочные инвестиции/ Общую сумму облигаций”


Слайд 44

Сроки истечения и погашения облигаций 45 Благодаря системе ежемесячных поступлений от продажи облигаций, сроки истечения равномерно распределены. Суммы ежемесячных погашений составляют в среднем 5% общих активов фонда. В апреле 2011 была выплачены задолженности по облигации на сумму 3,2 млн.евро, выпущенная в октябре 2009г. Сегодня (30 июня 2011) Общие активы фонда (=100%) Погашения облигаций (в % от общих активов фондов)


Слайд 45

46 Контакты ООО «Mikro Kapital» ООО «Фидомес» Парк Д’Активитэ, 75, Капеллен Люксембург Тел. в Европе: +39 02 4070 0850 info@mikrokapital.com www.mikrokapital.com


×

HTML:





Ссылка: