'

Инвестиции страховщиков: между регулятором и рынком ПАВЕЛ САМИЕВ руководитель отдела банковских рейтингов psamiev@raexpert.ru

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Инвестиции страховщиков: между регулятором и рынком ПАВЕЛ САМИЕВ руководитель отдела банковских рейтингов psamiev@raexpert.ru


Слайд 1

Действие рыночных сил Требования регулятора Инвестиции страховщиков


Слайд 2

Рентабельность инвестиций ниже инфляции – вплоть до 2005 В структуре вложений преобладают вынужденные Инвестиционная политика подчинена маркетинговой Действие рыночных сил


Слайд 3

Структура активов Структура инвестиций Структура размещения резервов Действие рыночных сил


Слайд 4

ТЕНДЕНЦИИ УСИЛЕНИЕ КОНКУРЕЦИИ И РАЗВИТИЕ МАССОВЫХ ВИДОВ СТРАХОВАНИ РОСТ УБЫТОЧНОСТИ И РАСХОДОВ НА ВЕДЕНИЕ ДЕЛА КОНЦЕНТРАЦИЯ КАПИТАЛА РОСТ ОБЪЕМОВ БИЗНЕСА СВОРАЧИВАНИЕ «ЗАРПЛАТНЫХ СХЕМ» РАСШИРЕНИЕ АССОРТИМЕНТА ДОСТУПНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ПЕРЕСМОТР НОРМАТИВОВ НАДЗОРА СОКРАЩЕНИЕ ДОЛИ НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫХ, НО НИЗКОДОХОДНЫХ И НЕЛИКВИДНЫХ И НЕНАДЕЖНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ РОСТ ДОЛИ КОРПОРАТИВНЫХ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО АУТСОРСИНГА И КОНСАЛТИНГА ПОВЫШЕНИЕ СПРОСА НА ИНСТРУМЕНТЫ КАК FIXED-INCOME, ТАК И АКЦИИ РОСТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ЛИДЕРЫ РЫНКА ГОТОВЫ К ТРЕБОВАНИЯМ РЕГУЛЯТОРА Действие рыночных сил


Слайд 5

Почему так важно управлять активами? Соотнесение обязательств по срочности и активов по ликвидности Новые требования регулятора Классическое страхование жизни Рост убыточности и РВД – страховой портфель скоро перестанет быть центром прибыли Действие рыночных сил


Слайд 6

НЕ ЗАБЫВАЙТЕ ПРО АВЕСТ-КЛАССИК!


Слайд 7

ЧТО ЕЩЕ ВАЖНО? ОЦЕНКА РЕЗЕРВОВ И АКТИВОВ В СООТВЕТСТВИИ С МСФО ДИВЕРСИФИКАЦИЯ И ПО ВИДАМ, И ПО ОБЪЕКТАМ ВОЗМОЖНО СОЗДАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕКЛАРАЦИИ СОВМЕСТНО С УК, ДАЖЕ ЕСЛИ ИНВЕСТИЦИЯМИ УПРАВЛЯЕТ ОТДЕЛ В СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ ХЕДЖИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ «ПОДУШКА ЛИКВИДНОСТИ» - ОБЯЗАТЕЛЬНО ЧТО ДЕЛАТЬ С «ДУТЫМ» УСТАВНИКОМ? КАКАЯ ДОЛЯ «ДЕБИТОРКИ» В АКТИВАХ СТАНОВИТСЯ ОПАСНОЙ? СЧИТАТЬ ЛИ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОФИСНЫЕ ЗДАНИЯ И СРЕДСТВА, ПУЩЕННЫЕ НА РАЗВИТИЕ БИЗНЕСА? ПРИ РАБОТЕ С БАНКОМ – ГЛАВНОЕ ,ЧТОБЫ ОН ОБЕСПЕЧИВАЛ ПРИТОК НОВЫХ КЛИЕНТОВ? Действие рыночных сил


Слайд 8

КАКИЕ ЦЕЛИ МОЖНО СТАВИТЬ ПЕРЕД УК? ПРИОРИТЕТ НАДЕЖНОСТИ НАД ДОХОДНОСТЬЮ – ПЛАНИРОВАНИЕ НА 1 ГОД, МИНИМУМ – СОХРАНЕНИЕ ИНВЕСТИРОВАННОЙ СУММЫ, ЦЕЛЬ ПОЛУЧИТЬ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ НЕ НИЖЕ ИНФЛЯЦИИ (ИЛИ ИНОГО BENCHMARK) КРОСС-МЭТЧИНГ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И АКТИВОВ ДЕЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЯ НА ГРУППЫ: ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ, ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ДОХОДА, ДЛЯ СОХРАНЕНИЯ ПОЛНОГО ПОКРЫТИЯ РЕЗЕРВОВ ПРИ УМЕРЕННОМ ДОХОДЕ ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ Действие рыночных сил


Слайд 9

Даже вечность состоит из отчетных периодов Станислав Ежи Лец


Слайд 10

В НАСТОЯЩЕЕ ВРЕМЯ ТРЕБОВАНИЯМ ПО РЕЙТИНГАМ УДОВЛЕТВОРЯЮТ ТОЛЬКО 12 РОССИЙСКИХ БАНКОВ. К КОНЦУ 2006 ГОДА ИХ ЧИСЛО МОЖЕТ ВЫРАСТИ ДО 15-17. Требования регулятора


Слайд 11

Требования регулятора


Слайд 12

Рейтинг-лист S&P


Слайд 13

Рейтинг-лист Moody’s


Слайд 14

Рейтинг-лист Fitch


Слайд 15

ПРИ ЧЕМ ЗДЕСЬ ЛИМОНЫ?


Слайд 16

Модель нобелевского лауреата по экономике Джорджа А. Акерлофа «РЫНОК «ЛИМОНОВ» Если не видно разницы, зачем платить больше? Единственный критерий – цена. Невозможность сегментации рынка по признаку качества В РЕЗУЛЬТАТЕ - НЕГАТИВНАЯ СЕЛЕКЦИЯ Требования регулятора


Слайд 17

Мир несовершенен: Асимметричность информации Трансакционные издержки Иногда свободная ценовая конкуренция – это очень плохо Рейтинги частично решают эти проблемы. Однако сама рейтинговая деятельность может стать их жертвой Требования регулятора


Слайд 18

Рейтинговая деятельность должна быть Прозрачной Независимой Регулируемой (нормативы, аккредитация, признание или рекомендации) Нельзя допускать превращения рынка рейтинговых агентств в «рынок «лимонов» Требования регулятора


Слайд 19

Международные рейтинговые агентства Национальные рейтинговые агентства Инфраструктура российского финансового рынка Экспансия на рынки СНГ и других стран Требования регулятора


Слайд 20


Слайд 21

Спасибо за внимание Павел Самиев Руководитель отдела банковских рейтингов «Эксперт РА» psamiev@raexpert.ru


×

HTML:





Ссылка: