'

Привлечение инвестиций предприятиями электроэнергетики для реализации инвестиционной программы

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

1 Привлечение инвестиций предприятиями электроэнергетики для реализации инвестиционной программы Алексей Качай Заместитель начальника Департамента стратегии Центра управления реформой ОАО РАО «ЕЭС России» Октябрь 2006


Слайд 1

2 Естественные монополии Конкурентный сектор ФСК (Магистраль-ные сети) Тепловые ОГК (6) ТГК (14) ГидроОГК (1) Системный оператор Холдинг МРСК (Распреде-лительные сети) Конкурентный рынок Сбытовые компании Ремонты и сервисы Целевая структура электроэнергетики


Слайд 2

3 БАЛАНС МОЩНОСТИ НА 2006-2010 только с действующими мощностями без новых вводов БАЛАНС МОЩНОСТИ НА 2006-2010 с учетом ввода новых мощностей БАЛАНС МОЩНОСТИ РОССИИ на 2006-2010 при среднегодовом темпе роста электропотребления 5% -39,0


Слайд 3

4 Инвестиции: Концепция и объемы Концепция реформирования Ежегодные необходимые объемы инвестиций в электроэнергетику: в 2006 г. – около $7 млрд., с 2008 г. – ежегодно около $20 млрд. Бюджетные инвестиции Частные инвестиции Конкурентные секторы отрасли (в первую очередь – теплогенерация) Естественно- монопольные секторы отрасли Масштабное привлечение инвестиций – не после завершения реформы, а в ходе ее завершающего этапа ! !


Слайд 4

5 Количественные аспекты программы Итого: вводы в 2006-2010 гг. – около 21,5 тыс.МВт (справочно: вводы в 2001-2005 гг. – 7 тыс.МВт) Создание задела под вводы в 2011-2015 гг. – около 38 тыс. МВт Рост объема вводов за 5 лет – более чем в 7 раз Динамика объемов вводов Динамика объемов капвложений 1279 2059 3288 5062 9796 0 2000 4000 6000 8000 10000 2006 2007 2008 2009 2010 тыс. МВт Объем инвестпрограммы на 2006-2010 гг. – $81,5 млрд. – самая крупная инвестпрограмма среди всех российских компаний


Слайд 5

6 Инвестиции в конкурентные секторы: Основные механизмы Теплогенерация – важнейший объект инвестирования 2/3 производства электроэнергии в России Дополнительные эмиссии акций ОГК и ТГК Механизм гарантирования инвестиций Прямые частные инвестиции в локальные проекты Проектное финансирование ок. 460 млрд. рублей * * - 2006-2010 До 5 000 МВт


Слайд 6

7 Дополнительный выпуск акций ОГК и ТГК 1-ая очередь 2-ая очередь


Слайд 7

8 217 239 268 276 277 283 331 590 1095 * 1917 ** 0 500 1000 1500 2000 ТГК-5 ОГК-2 ОГК-3 РАО "ЕЭС России" ОГК-4 ОГК-5 ТГК-6 ТГК-3 (Мосэнерго) Компании развива- ющихся рынков Компании развитых рынков EV/IC (август 2006 г.) Недооценка генерирующих активов – фактор долгосрочного роста стоимости * - Средневзвешенное значение по 10 компаниям из Бразилии, Чехии, Китая, Индии, Малайзии и Южной Кореи ** - Средневзвешенное значение по 11 компаниям из Испании, Финляндии, Франции, Германии, Италии, Великобритании и США


Слайд 8

9 Значимые тенденции среднесрочного периода Рост спроса на электроэнергию, появление зон дефицита Адекватный рост тарифов (не менее 10% в 2007 году) Либерализация оптового рынка: снижение объемов регулируемого сектора, рост доли либерализованного рынка Долгосрочные контракты на топливо Рост использования инструментов долгового финансирования Реализация масштабной инвестиционной программы Привлечение инвестиций в капитал – размещение собственных акций Реорганизация РАО «ЕЭС России»: Обособление ОГК-5 и ТГК-5 в 2007 году Обособление всех активов – в 2008 году


Слайд 9

10 Максимизация притока частных инвестиций в генерацию Рост энергопотребления в наиболее динамично развивающихся регионах Взвешенная инвестиционная программа Оптимальная финансовая модель развития Рост собственной операционной эффективности Взаимоотношения с инвесторами и репутация на рынке Конкуренция ген.компаний Конкуренция среди инвесторов Информационная прозрачность процесса Максимизация преимуществ конкурентных процедур (как для публичного, так и частного размещения) Диверсификация предложений: Долговые инструменты Проектное финансирование IPO Частные размещения Привлечение зарубежных инвесторов в Россию Размещения на зарубежных площадках Основная задача – превратить привлекаемые средства в эффективно работающие мегаватты мощности, приносящие адекватную отдачу на вложенный капитал всем группам инвесторов


Слайд 10

11 EV/length (август 2006 г., средневзвешенные значения) Недооценка распределительных сетевых активов: Сравнительный анализ


Слайд 11

12 Система RAB: стимул для инвестиций в распределительные сети Regulatory Asset Base (RAB) Привлекательность для инвестора Утвержденный рыночный возврат на инвестиции с учетом рисков отрасли Нет механизмов регулирования возврата на инвестиции Переход на систему RAB стимулирует: рост частных инвестиций в распределительные сети, рост капитализации распределительных сетевых компаний рост кредитного плеча для долгосрочных проектов модернизации и развития Планируемый срок начала внедрения в России – с 2008 года Система Regulatory Asset Base (RAB) применяется более чем в 20 странах мира, (в т.ч. Великобритания, Германия, Швеция, Канада и др.)


Слайд 12

13 Вместо заключения Структурная реформа компаний отрасли практически завершена, начал работу рынок электроэнергии в его целевом виде На этом фоне реализуется следующий такт – привлечение масштабных инвестиций для развития компаний всех видов деятельности электроэнергетики (генерация, сети, сбыт) Инвестиционный этап реформы предоставляет большие возможности: Компаниям – реализовать амбициозные планы и задать вектор развития Профессиональным Инвесторам – использовать динамику электроэнергетики в своих финансовых и производственных стратегиях Ожидаемое включение новых механизмов развития сетевого комплекса – следующий важный шаг, просматриваемый уже сегодня Активная часть реформирования отрасли будет завершена в 2008 году, что перенесет основной акцент на качество деятельности самостоятельных компаний и их акционеров


Слайд 13

14 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ


Слайд 14

15 РАО «ЕЭС России»: Динамика рыночной капитализации 11,853 31,715


×

HTML:





Ссылка: