'

Тема №9 Определение экономической эффективности инвестиций в развитие связи

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Тема №9 Определение экономической эффективности инвестиций в развитие связи


Слайд 1

Вопросы 9.1. Экономическая сущность инвестиций, их финансирование 9.2. Методика оценки общей (абсолютной) эффективности инвестиций 9.3. Методика оценки сравнительной эффективности 9.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов


Слайд 2

9.1. Экономическая сущность инвестиций, их финансирование


Слайд 3

Развитие и модернизация сетей связи на основе современного оборудования, новых технологий обработки и передачи информации требуют значительных финансовых ресурсов, выступающих в форме ИНВЕСТИЦИЙ.


Слайд 4

Инвестиции - это долгосрочные вложения средств в создание нового и модернизацию действующего оборудования и сетей связи в целях наиболее полного удовлетворения потребностей общества в услугах связи и получения прибыли.


Слайд 5

Общий подход к инвестициям 1. Средства, вкладываемые в капитальное строительство, активы (основные производственные фонды, оборотные средства) Реальные инвестиции или Капитальные вложения


Слайд 6

Общий подход к инвестициям 2. Вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги и активы других предприятий Финансовые инвестиции


Слайд 7

Реальные инвестиции – приоритетное направление, имеют наибольший удельный вес в структуре инвестиционных вложений отрасли и операторов связи. ИНВЕСТИЦИИ = КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ


Слайд 8

Капитальные вложения - это совокупность затрат на создание новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение операторов связи


Слайд 9

Капитальные вложения включают средства, связанные с проведениям СМР, приобретением оборудования, его транспортировкой и монтажом на месте эксплуатации.


Слайд 10

Инвестиционная политика - это определение источников финансирования инвестиций, приоритетных направлений их использования, разработка экономического механизма обеспечения их эффективности.


Слайд 11

Источники финансирования инвестиций Собственные средства (? 50%) Заемные (привлеченные) средства (? 20%) Бюджетные ассигнования (? 2%) Иностранные инвестиции (? 28%)


Слайд 12

Собственные средства А) Амортизационные отчисления Б) Чистая прибыль В) Средства от продажи акций


Слайд 13

Привлеченные (заемные) средства А) Банковские кредиты Б) Продажа облигаций В) Лизинг (финансовая аренда)


Слайд 14

9.2. Методика оценки общей (абсолютной) эффективности инвестиций


Слайд 15

Рациональность инвестиций Инвестиции ограниченны > необходим максимально возможный эффект (доход, прибыль) при минимальных затратах


Слайд 16

Оптимальные направления инвестиций Определяются соотношением «ЭФФЕКТ/ЗАТРАТЫ» и зависят от методических подходов к определению экономической эффективности


Слайд 17

Методики определения эффективности инвестиций Статические Динамические


Слайд 18

Общая (абсолютная) эффективность инвестиций Отношение эффекта и капитальных вложений. Чем выше эффект и меньше затраты, тем выше абсолютная эффективность. Применение: проекты капстроительства, обоснование развития, реконструкция


Слайд 19

Показатели общей (абсолютной) эффективности Основные: 1. Коэффициент общей эффективности (Ек) 2. Срок окупаемости (возврата) капитальных вложений (Тк) Дополнительный: 1. Удельные капитальные вложения (Куд)


Слайд 20

Коэффициент общей эффективности - показывает эффект, который может быть получен ежегодно с каждого рубля единовременных капитальных затрат


Слайд 21

Эффект при расчете Ек Зависит от стадии воспроизводственного процесса: 1. Строительство: Ек = П / К 2. Реконструкция: Ек =?П / К


Слайд 22

Срок окупаемости капитальных вложений Показывает за какой период времени (в годах) эффект, полученный в результате осуществления капитальных вложений, может возместить сумму этих вложений. В общем случае: Тк = 1 / Ек


Слайд 23

Для оценки общей эффективности капитальных вложений Ек и Тк сравниваются с: 1. Среднеотраслевыми значениями; 2. Показателями аналогичных операторов; 3. Установленными нормативами.


Слайд 24

Международная практика Ек = 0,2 Тк = 5 лет Каждый рубль капитальных вложений должен ежегодно приносить 20 копеек прибыли, чтобы инвестиции окупились за 5 лет.


Слайд 25

Удельные капитальные затраты (Куд) Оценивает меру ресурсосбережения (капиталоемкости) при обеспечении заданного конечного результата – услуг или доходов.


Слайд 26

Удельные капитальные затраты (Куд) Это размер капитальных затрат на единицу вводимой в действие производственной мощности, либо на единицу полученного прироста доходов: Куд = К / Мвв или Куд = К / ?Дод


Слайд 27

9.3. Методика оценки сравнительной эффективности


Слайд 28

Сравнительная эффективность Когда имеется несколько возможных вариантов решения задачи и необходимо выбрать один наиболее эффективный вариант.


Слайд 29

Сравнительная эффективность Сопоставление суммы текущих (эксплуатационных) и единовременных (капитальных) затрат по вариантам.


Слайд 30

Показатель приведенных затрат (Зпр) к одному году Сумма текущих годовых расходов (Э) и капитальных вложений (К), приведенных к годовой размерности с помощью нормативного коэффициента сравнительной экономической эффективности (Ен): Зпр = Э + Ен·К


Слайд 31

Показатель приведенных затрат (Зпр) к нормативному сроку окупаемости (Тн) Зпр = К + Тн·Э В обоих подходах Ен и Тн рассматриваются как плановые нормативы и берутся одинаковыми во всех сравниваемых вариантах.


Слайд 32

Нормативный (плановый) коэффициент сравнительной эффективности (Ен) Показывает какую минимальную прибыль должен приносить каждый рубль дополнительных капитальных затрат. Это минимальная граница эффективности, при которой внедрение решения экономически оправданно.


Слайд 33

Нормативный (плановый) срок окупаемости (Тн) Характеризует период времени в годах, в течение которого вложенные средства полностью возместятся прибылью, получаемой в соответствии с Ен: Тн = 1 / Ен


Слайд 34

Критерием выбора варианта, показателем наиболее эффективного направления капитальных вложений является минимум приведённых затрат: Зпр = Э + Ен·К > min Зпр = К + Тн·Э > min


Слайд 35

Сопоставимые условия Сравнение вариантов с различными объемами мощности или услуг должно осуществляться по удельным затратам: Зпр. уд. = С + Ен·Куд > min Зпр. уд. = Куд + Тн·С > min


Слайд 36

Расчет эффективности на основании приведенных показателей не в полной мере учитывает фактор времени и связанные с ним уровень инфляции, степень риска и другие факторы. Используют ДИНАМИЧЕСКИЕ методы оценки экономической эффективности инвестиций.


Слайд 37

9.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов


Слайд 38

Система показателей 1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД). 2. Индекс доходности (ИД). 3. Внутренняя норма доходности (ВНД). 4. Срок окупаемости.


Слайд 39

Дисконтирование – это… приведение всех денежных потоков (потоков платежей) к единому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.


Слайд 40

Дисконтирование является универсальной методикой приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту, основанной на понятиях сложных процентов.


Слайд 41

Норма дисконта (Е, ставка дисконтирования) норма доходности (в %), которую необходимо получить инвестору на вложенный капитал. Отражает стоимость денег с учетом временного фактора и рисков, так как деньги, полученные в настоящий момент, более предпочтительны, чем деньги, которые будут получены в будущем.


Слайд 42

Норма дисконта включает минимальный гарантированный уровень доходности; темп инфляции; коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования.


Слайд 43

Чистый дисконтированный доход Сумма текущих эффектов за весь расчетный период реализации проекта, приведенных к начальному шагу. Превышение интегральных результатов над интегральными затратами.


Слайд 44

Rt – результаты, достигнутые на шаге t; Зt* – текущие затраты на шаге t; Кt – сумма капитальных вложений на шаге t.


Слайд 45

Эффективность проекта ЧДД > 0 – проект эффективен, ЧДД = 0 – сумма эффектов равна сумме капитальных вложений, ЧДД < 0 – проект неэффективен.


Слайд 46

Индекс доходности отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений


Слайд 47

Соотношение ЧДД и ИД Если ЧДД > 0, то ИД > 1, Если ЧДД < 0, то ИД < 1, Если ЧДД = 0, то ИД = 1. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1, то проект неэффективен.


Слайд 48

Внутренняя норма доходности (ВНД) – это… норма дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям. ВНД является решением уравнения:


Слайд 49

ВНД инвестиционного проекта сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы.


Слайд 50

Срок окупаемости – это… минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным. Это период начиная с которого капитальные вложения и текущие затраты покрываются суммарными результатами.


×

HTML:





Ссылка: