'

Кредитные рейтинги российских регионов и городов: тенденции и перспективы

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Кредитные рейтинги российских регионов и городов: тенденции и перспективы Константин Англичанов Директор, Международные региональные финансы 19 мая 2011, Москва


Слайд 1

Сохраняется существенный разрыв между суверенным рейтингом России и рейтингами регионов и городов Рейтинги регионов и городов находятся на относительно низком уровне при сопоставлении со странами центральной и восточной Европы Суверенный рейтинг не является ограничением для большинства российских регионов и муниципалитетов Относительно большой разрыв между рейтингами городов и регионов и рейтингом России указывает на возможность улучшения кредитного качества за счет совершенствования бюджетной и долговой политики


Слайд 2

Основные факторы, влияющие на рейтинги российских регионов и муниципалитетов Факторы, способные привести к повышению рейтингов Улучшение операционных показателей исполнения бюджета вследствие восстановления экономической активности и дальнейшего развития налоговой базы Сдерживание операционных расходов за счет проведения эффективной бюджетной политики Более продолжительная история устойчивой институциональной среды Сохранение управляемой долговой нагрузки в сочетании с удлинением долгового профиля Повышение качества бюджетного и долгового планирования и управления Сдерживающие факторы Формирующаяся институциональная среда – неопределенность изменений в системе налогообложения, межбюджетных отношений, реформе бюджетного сектора Низкий уровень фискальной автономии, зависимость доходов бюджетов от внешних факторов Короткий профиль долга, высокий риск рефинансирования Неразвитость долгосрочного бюджетного планирования, слабая связь долговой и инвестиционной политики


Слайд 3

Промышленное производство восстановилось до докризисного уровня в ? регионов России


Слайд 4

Дефицит региональных бюджетов сокращается, но баланс остается отрицательным


Слайд 5

Доходы растут, но регионы становятся более зависимыми от федеральных трансфертов Структура доходов субъектов РФ в 2010 г. (исключая г. Москву) (в скобках цифры 2008 г.) Изменение доходов субъектов в 2010 г. (исключая г. Москву)


Слайд 6

Снижается финансовая гибкость регионов – растут социальные расходы, капитальные сокращаются Структура расходов субъектов РФ в 2010 г. (исключая г. Москву) (в скобках цифры 2008 г.) Изменение расходов субъектов РФ в 2010 г. (исключая г. Москву)


Слайд 7

Капитальные расходы неравномерны; их доля ниже среднего уровня у ? регионов Распределение капитальных расходов по регионам, 2010 г.


Слайд 8

Бюджетные кредиты – основной источник финансирования бюджетного дефицита регионов


Слайд 9

Структура долга регионов: доминируют краткосрочные банковские и нерыночные бюджетные кредиты Источник: Минфин РФ


Слайд 10

Устойчивость кредитных рейтингов зависит от приоритетов бюджетной и долговой политики Рост доходов Сдерживание текущих расходов Больше сбережений Больше капвложений Снижение задолженности


Слайд 11

Рейтинги, присвоенные Fitch регионам и муниципалитетам


Слайд 12

Контакты в Fitch Ratings Дмитрий Сурков, Управляющий директор, Глава московского офиса Тел.: +7 495 956 9901 Email: dmitri.surkov@fitchratings.com Юлия Бельская фон Телль, Директор, Развитие бизнеса Тел.: +7 495 956 9908 Email: julia.belskayavontell@fitchratings.com Константин Англичанов, Директор, Международные региональные финансы Тел.: +7 495 956 9904 Email: konstantin.aglichanov@fitchratings.com


Слайд 13

Дисклеймер Кредитные рейтинги Fitch Ratings полагаются на фактическую информацию, которую агентство получает от эмитентов и из других источников. Fitch Ratings не может обеспечить точность и полноту всей такой информации. Кроме того, рейтинги по своей сути нацелены на перспективу и включают допущения и прогнозы, которые по своей природе не могут быть проверены как факты и на которые могут влиять будущие события и условия, не ожидавшиеся на момент присвоения или подтверждения рейтинга. Информация, содержащаяся в настоящей презентации, публикуется на условиях «как есть», без каких-либо заверений и гарантий. Кредитные рейтинги Fitch Ratings представляют собой мнение относительно кредитоспособности ценной бумаги и не оценивают риск убытков вследствие каких-либо иных рисков, кроме кредитных, за исключением случаев, когда это оговорено отдельно. Отчет Fitch Ratings не служит заменой информации, представляемой инвесторам эмитентом или его агентами в связи с продажей ценных бумаг. Рейтинги могут быть изменены или отозваны в любое время и по любой причине по усмотрению Fitch Ratings. Агентство не предоставляет каких-либо рекомендаций по вопросам инвестиций. Рейтинги не являются рекомендацией «покупать», «продавать» или «держать» какую-либо ценную бумагу. НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ, А ТАКЖЕ С УСЛОВИЯМИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ ПО ССЫЛКЕ: WWW.FITCHRATINGS.COM.


Слайд 14


×

HTML:





Ссылка: