'

Бизнес-ангельское и венчурное инвестирование в инновации Никоноров Сергей Михайлович зам. директора по научной работе и инновациям, к.э.н.

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

ФИЛИАЛ САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО УНИВЕРСИТЕТА В Г. ЧЕБОКСАРЫ Бизнес-ангельское и венчурное инвестирование в инновации Никоноров Сергей Михайлович зам. директора по научной работе и инновациям, к.э.н.


Слайд 1

Отбор инновационных проектов для инвестирования. Место и роль сетей бизнес-ангелов.


Слайд 2

Удачный отбор проектов – фактор №1 прибыльности стартовых инвестиций. Цель отбора проектов – нахождение наилучших возможностей для инвестирования ранней стадии и диверсификация рисков инвестора. Высокая прибыль инвестиций ранней фазы – результат грамотного и компетентного отбора. ЗАДАЧА ОТБОРА ПРОЕКТОВ


Слайд 3

ДВЕ ФАЗЫ ОТБОРА ПРОЕКТА Deal Flow Due Diligence «Тщательный анализ» отобранных проектов: проверка плана, выявление всех важнейших элементов бизнес-модели, выработка окончательного решения по проекту. Цель обоих процедур: выявление всех возможностей и рисков, связанного с рассматриваемой возможностью инвестирования. «Поток сделок», формализованный процесс рассмотрения проектов инвестором отбор части проектов для дальнейшего изучения и анализа.


Слайд 4

РАКЕТА ДРЕЙПЕРА Процедура отбора компаний фондом Draper Fisher Jurvetson


Слайд 5

Процедура отбора проектов менее формализована и структурирована. Фазы deal flow и due diligence часто не разделены. Бизнес-ангелы более снисходительны к рискам проектов. Однако, основные моменты процедуры отбора соответствуют приведенной выше схеме. ПРОЕКТЫ БИЗНЕС-АНГЕЛОВ


Слайд 6

ЧТО ЖЕ ПРОИСХОДИТ НА ПРАКТИКЕ Анализ бизнес-предложения, Общение с командой, Осмотр имеющихся активов, Посещение офиса/производства, Консультации с экспертами, Детальный анализ отдельных вопросов.


Слайд 7

ФАКТОРЫ УСПЕХА Цели Команда Продукт и рынок Экономика проекта


Слайд 8

ЦЕЛИ Целями венчурного проекта могут быть: лидерство в определенном сегменте рынка, создание сильного бренда, занятие выгодной ниши на рынке.


Слайд 9

ЦЕЛИ


Слайд 10

КОМАНДА Инвестиции в seed и start-up проекты – это инвестиции в команду Команда на 5 и проект на 4 лучше, чем команда на 4 и проект на 5


Слайд 11

КОМАНДА Ключевым критерием успешности проекта является наличие хорошей и работоспособной команды. Команда должна содержать специалистов по каждому аспекту деятельности инновационной компании: научно-производственной деятельности, управлению, маркетингу и продвижению продукта, финансам и отчетности.


Слайд 12

КОМАНДА Компетенции членов команды проекта seed и start-up Стратегическое планирование Оперативное управление Управление финансами Привлечение финансирования, логистика инвестиционных потоков Маркетинг Продажи Управленческий учет Ведение НИОКР, управление ИС


Слайд 13

ПРОДУКТ И РЫНОК Инвестор ранней фазы должен четко видеть рынок продукта, предлагаемого к производству. В бизнес-предложении нужно четко сформулировать: описание продукта и цель вложений, описание рынка и его прогнозируемый объем, место продукта в производственной цепочке, differentiator – чем продукт лучше аналогов, а также дать анализ рынка, отрасли и конкуренции.


Слайд 14

ПРОДУКТ И РЫНОК Бизнес-предложение должно содержать: подробное описание рынка, прогноз его роста и его обоснование, результаты авторитетных маркетинговых исследований. В России это – одно из самых слабых мест, что во многом обусловлено неразвитостью сектора консалтинговых услуг. Хорошие инвестиционные возможности: рост – не менее 15% в год, наличие большого кол-ва потребителей, высокий «барьер для входа» конкурентов.


Слайд 15

ПРОДУКТ И РЫНОК Важное место в бизнес-предложении следует уделить вопросам интеллектуальной собственности. Интеллектуальная собственность - основное достояние инновационной компании перед получением инвестиций и защита от недобросовестной конкуренции. Проект должен предусматривать четкую стратегию в области ИС. Три режима использования интеллектуальной собственности (IV часть ГК): режим защиты (патент, полезная модель и др.), режим ноу-хау, интеллектуальное достояние проекта не защищено.


Слайд 16

ПРОДУКТ И РЫНОК Самые эффективные инновационные проекты формируют новые рыночные ниши или же занимают существенные доли крупных рынков Перспективный продукт – это то, что «было бы хорошо иметь», то «без чего нельзя жить».


Слайд 17

ПРОДУКТ И РЫНОК И РОССИЙСКИЕ БРЭНДЫ GRAViTONUS


Слайд 18

ЭКОНОМИКА ПРОЕКТА Инвестиционный проект должен быть экономически выгоден всем заинтересованным сторонам – предпринимателю и инвестору. Основная цель инвестора «выход», то есть получение многократной прибыли на инвестиции через несколько лет. Механизм – продажа доли выросшей компании. Бизнес-предложение должно предусматривать возможность быстрого роста. Важное место в описании проекта следует уделить финансовым вопросам – организации бухгалтерского и управленческого учета, бюджетированию, минимизации издержек.


Слайд 19

ЭКОНОМИКА ПРОЕКТА В бизнес-предложении должны быть описаны основные финансовые потоки компании. Финансовый прогноз для компании должен делаться в стандартизованных показателях, близких к стандартам бухгалтерского учета. Узким местом является промежуточные отрицательные оборотные средства – должен быть «запас прочности». В случае существования уже действующего бизнеса основные бухгалтерские документы – баланс и отчет о прибылях и убытках должны быть прозрачны и доступны для инвестора.


Слайд 20

Нечетко обозначенная бизнес-модель. Слабое описание команды. Отсутствие стратегии ее формирования. Отсутствие конкурентного анализа отрасли. Общая фраза об отсутствии конкуренции. Чрезмерно детальное описание разработки с использованием обилия научных терминов. Излишний уклон в технологию. Продажа не продукта, а «научной проблемы». Нечеткий маркетинговый план: неясно, кто и почему будет покупать продукт, не указаны объемы рынка и стратегия продвижения продукта. Не указаны возможности «выхода» для инвестора ранней фазы. Не рассмотрен пессимистический сценарий развития событий, нет анализа рисков. Денежные потоки не слишком точны из-за больших расчетных периодов. Не учтена необходимость выплат НДС, налога на имущество, других платежей. ПРОБЛЕМЫ БИЗНЕС-ПРЕДЛОЖЕНИЙ


Слайд 21

Многие хорошие с идейной точки зрения проекты ориентированы на малые узконишевые рынки без перспектив быстрого роста. Низкая культура оформления и менеджмента интеллектуальной собственности. Проекты предлагаются инвестору на «сырой», не до конца проработанной фазе развития. Команда, идея или бизнес-модель недостаточно сильны. Слабая экономическая и финансовая проработка проекта. Недостаточное знание иностранных конкурентов, слабая связь с мировым рынком. ПРОБЛЕМЫ ПРОЕКТОВ В ЦЕЛОМ


Слайд 22

БИЗНЕС-АНГЕЛЬСКИЕ СЕТИ Бизнес-ангельские сети – это неформальные объединения ангел-инвесторов, нацеленные на совместное инвестирование, диверсификацию рисков, поиск проектов и обмен информацией. Существенную часть работы по отбору и подготовке и презентации проектов берут на себя профессионалы – менеджеры сети. Процедура поиска, отбора и подготовки проектов в значительной мере стандартизована. Стандартизация и работа компетентных специалистов – эффективная мера по снижению рисков.


Слайд 23

ПОДХОД СБАР К ОТБОРУ ПРОЕКТОВ Технология Deal Flow СБАР (NUBAR Approach) Многоступенчатая система мероприятий по отбору, оценке и подготовке инновационных компаний (проектов) к инвестированию. Предусматривает формализованный порядок рассмотрения, подготовки и принятия решений по проектам поступающим в СБАР в целях привлечения инвестиций Нацелена на подготовку проекта до презентации перед бизнес-ангелами и венчурными инвесторами в рамках Презентационных сессий СБАР с подготовкой бизнес-предложения (краткий бизнес-план).


Слайд 24

ПРОЦЕСС Deal Flow СБАР Шаг 1. Сбор Анкет проектов Заполнение Анкеты на web-сайте (с автоматическим ответом на E-mail ) Отбор Анкет по Критериям СБАР Шаг 2. Подготовка бизнес-предложения Назначение Эксперта СБАР Предварительные переговоры (знакомство, условия сотрудничества) Запрос бизнес-предложения по Формату (ф2) или бизнес-плана Структурирование бизнес-предложения


Слайд 25

ПРОЦЕСС Deal Flow СБАР Шаг 3. Оценка готовности Проекта Очное собеседование (личностный фактор, оценка бизнеса, долей) Заключение Эксперта (ф3), Оперативный Совет СБАР Независимая экспертиза (при необходимости) Договор с Предпринимателем - (ф4) Шаг 4. Подготовка презентации в Power Point (ф5) Экспертный Совет СБАР (рассмотрение БП, Презентации) Заключение членов ЭС (ф3,ф6), Обобщение и анализ заключений (ф7) Репетиция Презентации Доработка Презентаций


Слайд 26

Поиск Инвестора Презентационная сессия СБАР Публикации (web-сайт, Журнал) Дальнейшее продвижение (госпрограммы, ярмарки, прямые предложения) ПРОЦЕСС Deal Flow СБАР


Слайд 27

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!


×

HTML:





Ссылка: