'

Российский рынок секьюритизации: смена приоритетов

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Инвестиционный бизнес Российский рынок секьюритизации: смена приоритетов А.Ю.Сучков Старший вице-президент Секьюритизация и синдикация Банк ВТБ 29-30 сентября 2008 г.


Слайд 1

Структура и объемы выпусков ABS в Европе 2006 г. 2 кв. 2008 г. Источник: ESF Объемы выпусков 2004-08 гг. (млрд.евро) Источник: ESF Источник: ESF Объемы выпусков 2004-08 гг. (млрд.евро) Источник: Bloomberg, Informa GM, IFR and Citi.


Слайд 2

Спрэды по ABS 2007-2008 Европейские ABS ААА Европейские ABS ВВВ Источник: Markit Источник: Markit Европейские RMBS ААА Европейские RMBS ВВВ Источник: Markit Источник: Markit


Слайд 3

Структура и объемы выпусков ABS в России 2006 год 2007 год 2008 год * в том числе warehouse


Слайд 4

Сделки по секьюритизации в России в 2008 *Moody’s/Fitch/S&P


Слайд 5

Кредитное качество российских активов По данным Moody’s Investors Service Уровень просроченной задолженности 60+ по российским MBS По данным Moody’s Investors Service Уровень просроченной задолженности 60+ по российским ABS Auto * Рейтинг GAZPROMBANK MORTGAGE BACKED SECURITIES SERIES 2007-1 поставлен на пересмотр с возможным понижением в связи с понижением рейтингов Lehman Brothers ** Рейтинг сделки Московского залогового банка отозван


Слайд 6

Изменения рейтингов ABS в 2007-2008 (U/D) Источник: ESF, RA


Слайд 7

Рынок недвижимости По данным Росстата, S&P, OFHEO По данным Росстата По данным Росстата * за 1-ое полугодие В среднем по РФ = 16,9% По данным Росстата


Слайд 8

Рынок ипотеки – текущее состояние По данным ЦБ РФ По данным ЦБ РФ По данным Росстата, ЦБ РФ По данным ЦБ РФ


Слайд 9

Банки – лидеры ипотечного рынка По данным «РБК-рейтинг» (на 01.07.08)


Слайд 10

Развитие ипотеки в Группе ВТБ В настоящее время доля Группы ВТБ на рынке ипотечного кредитования составляет более 12%, в 2008 году планируется занять не менее 15% рынка


Слайд 11

Тенденции на ипотечном рынке Переход от либерализации к ужесточению стандартов андеррайтинга Повышение ставок (апрель, сентябрь) Сегментация клиентской базы. Внедрение новых подходов к риск-менеджменту Рефинансирование ипотеки при помощи накопительных структур (warehouse facility) Развитие рынка секьюритизации внутри России


Слайд 12

Спрэды и доходность российских ИЦБ


Слайд 13

Меры по формированию внутреннего рынка ИЦБ Принятые меры Приняты законодательные акты, регулирующие выпуск ИЦБ на российском рынке Облигации с ипотечным покрытием могут включаться в Ломбардный список Банка России при наличии инвестиционного рейтинга Облигации с ипотечным покрытием включаются в котировальные списки "А" (первого и второго уровней) без соблюдения ряда требований, предусмотренных для обычных коммерческих организация Приняты законодательные акты, позволяющие разместить в ИЦБ средства Госкорпораций, Институтов развития и Фондов НПФ Страховых компаний 60 млрд.руб. выделено АИЖК на рефинансирование российской ипотеки, в том числе выкуп ИЦБ Что предстоит сделать Совершенствование законодательства. Принятие закона «О секьюритизации» Создание механизмов РЕПО и market-making по ИЦБ Продвижение российских ИЦБ на рынке


Слайд 14

Инвестиционный бизнес группы ВТБ: Секьюритизация Организация индивидуальных сделок по секьюритизации Для банков, имеющих на своем балансе значительные портфели активов, ВТБ предлагает услуги по их рефинансированию и проведению сделки секьюритизации. Организация финансирования в форме накопителя (warehouse) Для банков, которым в силу нормативных ограничений сложно держать на своем балансе существенный портфель активов, но которые, однако, обладают хорошими возможностями по генерации кредитов, ВТБ предлагает организацию финансирования в форме накопителя. В такой схеме наращивание кредитного портфеля происходит на балансе накопителя, при этом банк сохраняет за собой часть долгосрочных процентных доходов (excess spread). После достижения кредитным портфелем необходимого объема происходит выпуск ценных бумаг на российском или международном рынке. Выполнение функций Master Servicer, Back-up Servicer Благодаря тому, что ВТБ имеет наивысший для российских банков рейтинг международных рейтинговых агентств, участие ВТБ или его дочерних структур в сделках по секьюритизации в качестве Master Servicer и Back-up Servicer позволяет получить более высокие рейтинги по выпуску ценных бумаг и, таким образом, удешевить стоимость размещения ценных бумаг.


Слайд 15

Спасибо! Инвестиционный бизнес Андрей Юрьевич Сучков Старший вице-президент Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ тел.: +7 495 645-4343 e-mail: suchkov@vtb.ru Alex Medlock Managing Director, Global Head of Securitisation VTB Bank Europe plc tel.: +44 20 7815 9254 e-mail:alex.medlock@vtbeurope.com


×

HTML:





Ссылка: