'

Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения российского банковского сектора

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Программа слушаний Общественной палаты Российской Федерации «Безопасное финансирование (секьюритизация) – новые рецепты поддержки российской экономики» Инвестиционный бизнес Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения российского банковского сектора


Слайд 1

Финансирование ипотечных операций При всем разнообразии форм существует два основных варианта фондирования ипотечных операций ДЕПОЗИТЫ РЫНОК КАПИТАЛА Коммерческие банки Институты контрактных сбережений Ипотечные банки Вторичный рынок СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ Факторы повышения доступности жилья: - снижение первоначального взноса - увеличение срока кредитования - постоянный размер платежа на весь период жизни кредита


Слайд 2

Структура сделки по секьюритизации Основная идея секьюритизации Превращение малоликвидного актива или будущего денежного потока (требования) в форму финансовых инструментов денежного или капитального рынков. Схема сделки по секьюритизации Оригинатор/ Сервисер Рисковые активы SPV (СФО) Инвесторы УК Продажа активов, Платежи в погашение задолженности Поступления от продажи активов Продажа нот, выплата основного долга и процентов Поступления от продажи нот Провайдер ликвидности, хеджа и т.д. Заемщики Кредиты Погашение кредита Расчетный агент Платежый агент Транширование и платежи Транш А Транш В Транш С Потери Погашение Платежи идут «водопадом»: сначала в счет выплат по старшему траншу, затем по младшему. Таким образом, возможные потери первыми принимает младший транш


Слайд 3

Для чего нужна секьюритизация активов Оптимизация фондирования Управление рисками Привлечение долгосрочных ресурсов Улучшение срочной структуры активов и пассивов Снижение стоимости заимствований Расширение круга инвесторов благодаря повышению рейтинга и выпуску нового класса бумаг Передача рисков от первичного кредитора инвесторам Управление ростом кредитного портфеля (рыночный риск)


Слайд 4

Объем выпусков ABS в Европе, млрд. евро Развитие рынка секьюритизации в США и Европе в 2000-09 г. Объем выпусков ABS в США, млрд. долл. Исторически секьюритизация началась в США в 1970-х годах со сделок по рефинансированию портфелей кредитов государственных ипотечных агентств В Европе секьюритизация появилась в конце 1980-х – начале 1990-х В 1999-2007 гг. на рынке наблюдался бурный рост, как с точки зрения объемов, так и спектра базовых активов Исторически объем сделок с ипотечными активами составлял более 50% от общего объема сделок секьюритизации


Слайд 5

Развитие ипотечного кредитования в РФ


Слайд 6

Другие виды активов Некоторые рыночные сделки с российскими активами в 2006-09 гг.


Слайд 7

Секьюритизация – современные тенденции Альтернативы, особенно для рефинансирования ипотеки, нет Секьюритизация – НЕ способ обхода нормативных требований, а эффективный способ перераспределения рисков от первичных кредиторов квалифицированным инвесторам, которые могут адекватно оценить риски Специфические риски – асимметрия информации. Инвесторы вынуждены полагаться на анализ третьих лиц (рейтинговых агентств) Требования инвесторов - Простота и прозрачность схемы - Полнота информации (для анализа на уровне отдельных кредитов) Меры регулирования: - Ужесточение требований к достаточности капитала - Требование о сохранении доли риска (5%) на собственном балансе - Поправки в методику учета данных операций


Слайд 8

Роль центральных банков в поддержании рынка Источник: ESF Источник: FRS, SIFMA Структура портфеля ценных бумаг на балансе ФРС, 2008 г. Европа США ИЦБ, включенные в Ломбардный список (на 01.03.2010)


Слайд 9

Формирование рынка внутренних инвесторов Инвесторы, имеющие на балансе «длинные» пассивы: - пенсионные фонды - страховые компании (жизнь) Формирование законодательной базы - ипотечные ценные бумаги - другие активы Ликвидность рынка - Ломбардный лист ЦБ РФ


Слайд 10

Российские ипотечные ценные бумаги: рейтинги


Слайд 11

Инвестиционный бизнес группы ВТБ занимает исключительное положение на российском рынке и включает в себя все преимущества одного из крупнейших банков в Восточной Европе Обладает экспертизой и глубоким пониманием российского и международных рынков капитала Офисы ВТБ Капитал расположены в Москве, Лондоне, Сингапуре и Дубаи Команда профессионалов мирового уровня с многолетним опытом работы на российском и международных рынках Организатор дебютных выпусков на рынке секьюритизации в РФ Акцент на потребности клиента, партнёрство и предоставление уникальных условий Инвестиционный бизнес Группы ВТБ BEST SECURITISATION HOUSE IN CIS


Слайд 12

Спасибо! Инвестиционный бизнес Андрей Юрьевич Сучков Старший вице-президент Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ тел.: +7 495 645-4343 e-mail: suchkov@vtb.ru


×

HTML:





Ссылка: