'

Чего хотят инвесторы? IPO: основные принципы построения инвестиционно-привлекательного бизнеса

Понравилась презентация – покажи это...





Слайд 0

Чего хотят инвесторы? IPO: основные принципы построения инвестиционно-привлекательного бизнеса Москва 2006


Слайд 1

2 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестирование в бизнес - взгляд со стороны инвесторов Рынки, на которых развиваются компании: Товарный рынок Финансовый рынок Рынок персонала Источники благосостояния владельцев бизнеса: Прибыль Стоимость бизнеса Способы оценки стоимости бизнеса: Доходный метод Затратный метод


Слайд 2

3 С Т А В К А Д И С К О Н Т И Р О В А Н И Я (доходность, требуемая инвесторами) ? – качество бизнеса (кредитное качество) ?стр – премия за страновые риски ?стр – премия за отраслевые риски ?лик – премия за ликвидность ?ку – премия за качество корпоративного управления Д е н е ж н ы й п о т о к СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ (R = качество бизнеса + ?стр + ? отр + ?лик + ?ку ) С = ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДОХОДНЫМ МЕТОДОМ Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестирование в бизнес - взгляд со стороны инвесторов


Слайд 3

4 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестирование в бизнес - Взгляд со стороны инвесторов ?лик – ПРЕМИЯ ЗА ЛИКВИДНОСТЬ (возможность технологичного выхода из инвестиции) Объем выпуска Количество участников ?ку – ПРЕМИЯ ЗА КАЧЕСТВО КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ Система взаимоотношений менеджмента и собственников Защита интересов инвесторов Качество текущего управления Система мотивации менеджмента ?отр – ПРЕМИЯ ЗА ОТРАСЛЕВЫЕ РИСКИ Стабильность денежных потоков


Слайд 4

5 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: СНИЖЕНИЕ ОТРАСЛЕВЫХ РИСКОВ Объем средств под управлением УК в России Источник: Investfunds, Науфор, собственные оценки УК «Арсагера» Сравнение СЧА/ВВП по регионам Огромный потенциал отрасли


Слайд 5

6 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: СНИЖЕНИЕ ОТРАСЛЕВЫХ РИСКОВ Инвестиции УК «Арсагера» Фондовый рынок ВЫСОКАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ Рынок недвижимости НИЗКАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 318 млн. руб. 195 млн. руб. Снижение волатильности денежных потоков


Слайд 6

7 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: ПРЕМИЯ ЗА ЛИКВИДНОСТЬ Дефицит публичных компаний финансового сектора Разбивка публичных компаний по секторам Индустрия коллективных инвестиций УК «Арсагера»


Слайд 7

8 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: ПРЕМИЯ ЗА ЛИКВИДНОСТЬ Структура акционерного капитала ОАО «УК «Арсагера»


Слайд 8

9 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: ПРЕМИЯ ЗА ЛИКВИДНОСТЬ Эффективное использование средств IPO 100 млн. шт. (130-150 млн. руб.) Бюджет компании Инвестиционная декларация по собственным средствам 2. Инвестирование временно свободных средств 1. Развитие компании и продвижение продуктов Собственный Капитал 260-280 млн. руб.


Слайд 9

10 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Старт проекта – единственная возможность инвестирования в УК Доходы от управления средствами клиентов Доходы от управления собственными средствами Затраты на функционирование компании t $ Потребность в средствах


Слайд 10

11 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: ВЫСОКОЕ КАЧЕСТВО КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ Риск ущемления прав акционеров менеджментом компании Риск ущемления прав миноритарных акционеров мажоритарными Стоимость компании – ключевой критерий оценки эффективности работы менеджмента для акционеров Система контроля со стороны акционеров основана на системе долгосрочных и краткосрочных показателей деятельности. Защита прав акционеров Риск «проедания» акционерного капитала Совет Директоров утверждает бюджет и бизнес-план компании


Слайд 11

12 Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: СТРУКТУРА ЮРИДИЧЕСКИХ ДОУМЕНТОВ


Слайд 12

13 Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Красногвардейская пл. д.2 б/ц «Аскольд» офис 308 тел/факс: 335-9417/18 email:info@arsagera.ru Инвестиционно-привлекательный бизнес на примере УК «Арсагера»: ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ НА 01.01.2008 МСК P/E=8 (15-17) P/BV=2 (2.7) МДДП Ставка дисконтирования – 22% Поток доступный для акционеров: 2006 – 20 541 209 2007 – 80 078 311 2008 – 156 535 225 2009 – 270 023 868 Упрощенный метод оценки УК СК – 349 628 559 К-л в управлении – 4 452 938 978 % доп. стоимости от к-ла в упр. – 6%


×

HTML:





Ссылка: